時隔4個月,20日出爐的5年期以上貸款市場報價利率(LPR)再次下調(diào),降幅為15個基點。同時,1年期LPR“按兵不動”。這釋放出哪些信號?
當(dāng)日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.45%。
自1月20日兩個期限LPR非對稱調(diào)整后,LPR一直“按兵不動”。此次5年期以上LPR降幅從此前5個基點的“最小步長”擴大到15個基點。這背后是何原因?
本月16日中國人民銀行開展了1000億元中期借貸便利(MLF)操作,中標(biāo)利率為2.85%,與上月持平。專家認(rèn)為,盡管作為LPR報價基礎(chǔ)的MLF利率本月未作調(diào)整,但銀行主動壓降點差仍推動了5年期以上LPR下降。
“一方面,4月25日全面降準(zhǔn)落地,增加了金融機構(gòu)可用資金,降低了金融機構(gòu)資金成本;另一方面近期存款利率市場化調(diào)整機制發(fā)揮作用,引導(dǎo)存款利率下行,推動了銀行負(fù)債成本下降。”復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示,在經(jīng)濟下行壓力加大、有效信貸需求不足的情況下,商業(yè)銀行主觀上也有意愿壓縮加點幅度、推動降低LPR,激發(fā)企業(yè)投資需求和居民消費需求。
4月下旬,工、農(nóng)、中、建、交、郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率,部分地方法人機構(gòu)也相應(yīng)進行下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示,4月最后一周,全國金融機構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%,較前一周下降10個基點。
自LPR報價形成機制改革以來,這是首次出現(xiàn)1年期LPR不降、5年期以上LPR下降。在專家看來,這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整體現(xiàn)了在當(dāng)前穩(wěn)增長的關(guān)鍵時期,金融加大力度為實體經(jīng)濟紓困,提振有效需求,穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。
4月份我國人民幣貸款增加6454億元,同比少增較多。其中,企(事)業(yè)單位貸款同比少增1768億元,尤其是中長期貸款增長不佳。
“作為中長期貸款定價的參考,下調(diào)5年期以上LPR有助于促進中長期貸款企穩(wěn)回升!敝袊裆y行首席研究員溫彬表示,4月企業(yè)和居民部門中長期貸款增長明顯不足,反映出實體經(jīng)濟中長期信貸需求偏弱。5年期以上LPR大幅降低,有助于降低實體經(jīng)濟中長期融資成本,支持中長期信貸增長。
針對有效融資需求下降等問題,中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將充分發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能,發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用,推動降低銀行負(fù)債成本,進而帶動降低企業(yè)融資成本。
5年期以上LPR不僅關(guān)乎企業(yè)中長期貸款,還與個人住房貸款利率掛鉤。本次LPR調(diào)整對新發(fā)放和存量個人住房貸款均會產(chǎn)生影響。
自2019年8月LPR改革以來,5年期以上LPR已下調(diào)5次,今年以來已下降20個基點。本月15日,人民銀行、銀保監(jiān)會將全國層面新發(fā)放首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限,調(diào)整為不低于相應(yīng)期限LPR減20個基點。
當(dāng)前全球通脹高位波動,主要經(jīng)濟體貨幣政策加快收緊,國際形勢更趨復(fù)雜多變。專家表示,本月LPR結(jié)構(gòu)性調(diào)整體現(xiàn)了貨幣政策進一步加大力度支持穩(wěn)增長,對降低實體經(jīng)濟融資成本,提振國內(nèi)投資、消費需求將發(fā)揮積極作用。 (記者:吳雨)