龔夢(mèng)澤

　　今年以來，新能源汽車市場(chǎng)可謂高歌猛進(jìn)。工信部數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成327.9萬輛和319.4萬輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍。

　　在新能源車賽道上，一眾造車新勢(shì)力早已踏入月銷萬輛俱樂部，相比之下，部分傳統(tǒng)汽車集團(tuán)要么銷量失速，要么“聲量”式微。

　　但這一現(xiàn)象正在扭轉(zhuǎn)，筆者注意到，近一個(gè)月以來，多家傳統(tǒng)汽車集團(tuán)密集宣布完成融資或披露預(yù)增資項(xiàng)目。比如，7月18日，廣汽埃安宣布在產(chǎn)權(quán)交易中心預(yù)掛牌，開啟A輪引戰(zhàn)增資；8月1日，上汽智己汽車宣布簽署A輪股權(quán)融資協(xié)議，投后估值近300億元；同日，東風(fēng)嵐圖汽車在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)披露增資項(xiàng)目，同時(shí)這也是其首次對(duì)外股權(quán)融資；8月2日，長(zhǎng)安阿維塔科技宣布已完成A輪融資，由國(guó)家綠色發(fā)展基金領(lǐng)投。

　　“苦新能源轉(zhuǎn)型久矣”的傳統(tǒng)汽車集團(tuán)，似乎找到了屬于自己的新節(jié)奏和盈利前景，即借助資本力量，力求加速上位，開啟第二增長(zhǎng)曲線。

　　在筆者看來，各大傳統(tǒng)汽車集團(tuán)不約而同選擇融資發(fā)展，反映出新能源汽車市場(chǎng)的較量在向更深層次演進(jìn)，也表明車企正在堅(jiān)定不移地施行品牌向上戰(zhàn)略，通過“外部競(jìng)爭(zhēng)+內(nèi)生革新”的雙向驅(qū)動(dòng)，主動(dòng)調(diào)整結(jié)構(gòu)適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而這也將為傳統(tǒng)車企發(fā)展帶來以下三點(diǎn)變化。

　　第一，拓寬融資渠道，提升企業(yè)整體估值。傳統(tǒng)燃油車與新能源車歸屬于不同物種，已成為資本市場(chǎng)共識(shí)，而含“電”量更成為決定車企市值的關(guān)鍵性選項(xiàng)。

　　傳統(tǒng)車企通過打造新能源品牌并引入外部投資，不僅可以實(shí)現(xiàn)高端化發(fā)展，擴(kuò)大資金鏈緩解前期大量的成本投入，也可以吸引到更多資本參與進(jìn)來，有效提高公司估值，優(yōu)化公司既有資本結(jié)構(gòu)。

　　第二，借助體制機(jī)制創(chuàng)新，助力傳統(tǒng)車企改革。事實(shí)上，新能源車領(lǐng)域中的新品牌普遍業(yè)務(wù)規(guī)模較小、靈活度高、可操作性強(qiáng)，同時(shí)憑借電動(dòng)化和智能化的定位，在投資層面往往更具吸引力。這也是為什么埃安、阿維塔、智己、極狐等新品牌，相繼成為傳統(tǒng)車企混改的“試驗(yàn)田”。業(yè)界普遍認(rèn)為，以新能源領(lǐng)域?yàn)橥黄疲瑢⒀a(bǔ)齊傳統(tǒng)車企短板、強(qiáng)化弱項(xiàng)。

　　第三，激活傳統(tǒng)車企發(fā)展?jié)摿?，促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，新能源汽車行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，而多家傳統(tǒng)車企則設(shè)立專注智能新能源汽車的新公司，通過引進(jìn)外資、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和籌謀上市，擺脫資本考核和決策傳導(dǎo)過長(zhǎng)問題。更重要的是，充分市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)會(huì)讓企業(yè)花力氣投入更前沿的技術(shù)研發(fā)，繼而推出更優(yōu)秀的產(chǎn)品，打造品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終推進(jìn)我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)、高速發(fā)展。（證券日?qǐng)?bào)）