本報記者 吳曉璐

11月19日，證監(jiān)會主席吳清在第三屆國際金融領(lǐng)袖投資峰會上提出，“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資。”

當(dāng)日晚間，華夏基金、華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、嘉實基金、南方基金、華安基金等6家公募基金公司宣布調(diào)降旗下大型寬基股票ETF管理費率、托管費率，分別降低至0.15%、0.05%。

據(jù)統(tǒng)計，相關(guān)股票ETF規(guī)模合計超過1.3萬億元，涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板50等核心寬基指數(shù)。以當(dāng)前規(guī)模測算，每年可為投資者降低持有成本超過50億元。

業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，此次多家基金公司調(diào)降大型寬基股票ETF費率，是落實新“國九條”等的重要舉措，體現(xiàn)了公募行業(yè)的主動作為，有望帶動全市場寬基股票ETF費率水平下降，降低投資者持有成本，引入中長期資金，推動股票ETF長期可持續(xù)健康發(fā)展，助力增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

提升基民投資體驗

樹立長期投資理念

新“國九條”和《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》均提出，“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”。今年以來，已經(jīng)有多家基金公司宣布調(diào)降旗下股票ETF的管理費率、托管費率降至0.15%、0.05%。

“此前降費產(chǎn)品規(guī)模體量均較小，一般不超過100億元。”業(yè)內(nèi)人士表示，此次6家基金公司集體宣布降低大型寬基股票ETF費率，是公募基金行業(yè)主動作為，踐行投資者利益優(yōu)先價值取向的重要體現(xiàn)。

據(jù)悉，此次降費的股票ETF中，包括6只規(guī)模超千億元股票ETF，僅華泰柏瑞滬深300ETF單只規(guī)模即達(dá)約4000億元。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次6家基金公司調(diào)降旗下大型寬基股票ETF費率，一方面在于進(jìn)一步降低投資者成本，對于吸引和保留投資者具有積極作用；另一方面，此舉也有助于提升大型寬基股票ETF的競爭力，吸引更多的中長期資金通過股票ETF入市，從而推動ETF市場持續(xù)健康發(fā)展，有助于資本市場的穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展。

“基金降費的本質(zhì)是優(yōu)化基金投資環(huán)境和提升基民投資體驗，吸引更多投資者借助公募基金的多樣化投資工具力爭實現(xiàn)財富增值。”博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理助理、高級研究員王萌表示，基金持有的是一攬子證券組合，以指數(shù)基金為例，持倉相對比較分散，波動相對個股更低。通過降費，吸引更多投資者從投資個股轉(zhuǎn)變?yōu)榻柚鹜顿Y一攬子證券組合，能夠有效降低投資者的風(fēng)險?；竦耐顿Y體驗提升了，才更容易長期持有基金，樹立長期投資的理念。

寬基ETF費率下調(diào)

助力中長期資金入市

近年來，股票ETF因產(chǎn)品風(fēng)險分散、費率低、透明度高等優(yōu)勢，成為投資者的重要投資工具。權(quán)益類ETF規(guī)模今年已先后突破2萬億和3萬億元大關(guān)，發(fā)展勢頭良好。

與主動管理權(quán)益類基金相比，目前股票ETF的綜合費率處于較低水平，且隨著行業(yè)競爭加劇，已呈下行態(tài)勢。據(jù)記者梳理，經(jīng)過此輪降費，華夏基金、易方達(dá)基金等ETF大廠的寬基股票ETF管理費率已基本降至0.15%的水平。另外，今年以來新成立的寬基股票ETF管理費率均為0.15%。

從帶動效應(yīng)看，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，全市場寬基股票ETF費率水平將陸續(xù)下調(diào)。

華創(chuàng)證券金融業(yè)研究主管、首席分析師徐康認(rèn)為，降低費率可能導(dǎo)致產(chǎn)品盈虧平衡點的管理規(guī)模有所抬升。而降低費用對規(guī)模增長的積極貢獻(xiàn)未必立即顯現(xiàn)，因此具有成本優(yōu)勢的頭部基金管理公司更有可能在長期的價格競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

在業(yè)內(nèi)人士看來，大型寬基股票ETF陸續(xù)降費，將進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基股票ETF的資產(chǎn)配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創(chuàng)造更加便利的條件。

基金公司ETF突圍

需重視服務(wù)和精細(xì)化運營

2023年7月份，證監(jiān)會啟動公募基金行業(yè)費率改革工作，此次6家基金公司集體宣布降低大型寬基股票ETF費率，也是穩(wěn)步推進(jìn)公募基金費率改革的重要舉措。

目前，公募基金費率改革前兩步工作主動權(quán)益類基金降費、公募傭金改革已完成。據(jù)記者了解，第三步銷售費率改革也將在年底落地。

除了費率競爭，在業(yè)內(nèi)人士看來，未來公募基金發(fā)展ETF，更重要的是提升服務(wù)水平和精細(xì)化運營。

陳靂表示，未來基金公司可以通過開發(fā)具有特色的ETF產(chǎn)品，如主題ETF、行業(yè)ETF等，來滿足不同投資者的需求，從而在同質(zhì)化競爭中脫穎而出。此外，服務(wù)方面提供更加優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，包括投資咨詢、市場分析等，以增強投資者的忠誠度和滿意度。在風(fēng)險把控上，強化風(fēng)險控制能力，確保ETF產(chǎn)品的穩(wěn)健運作，增強投資者信心。