進入9月以來，波羅的海指數(shù)出現(xiàn)強勢上漲行情，周三重返1500點關(guān)口。歐洲能源危機等因素推高了煤炭的需求，同時農(nóng)產(chǎn)品運輸隨著黑海通道被打開而逐漸步入正軌。分析人士認(rèn)為，雖然上漲趨勢可能會持續(xù)一段時間，但全球經(jīng)濟前景的不確定性可能會成為行情轉(zhuǎn)折的導(dǎo)火索。

全球搶煤催生行情

　　波羅的海干散貨指數(shù)反映著世界幾條主要航線的即期運費變化，包含Capesize(海岬型/好望角型)、Panamax(巴拿馬型)、Supramax(超靈便型)三種船型運價。其中海岬型船只載重量17-18萬噸，主要用于鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的長途運輸，巴拿馬型船只載重量在6-8萬噸，主要運輸谷物和糖等民生物資，超靈便型船只載重量在5-6萬噸，主要運輸谷物、化肥、水泥等產(chǎn)品。

　　最新報價顯示，波羅的海干散貨運價指數(shù)周三上漲13.3%，至1595點，為今年2月以來的最大單日漲幅，本月已累計上漲65%。其中海岬型船運價指數(shù)飆升45%，至1565點，本月累計上漲約418%，巴拿馬型船運價指數(shù)上漲3.4%，至2145點，超靈便型散貨船運價指數(shù)上漲21點，至1505點。

　　海岬型船運價指數(shù)暴漲的背后與煤炭需求增長直接相關(guān)。歐洲能源危機和多地電力供應(yīng)短缺推動了全球?qū)γ禾抠Y源的爭奪，目前，多個歐洲國家已經(jīng)恢復(fù)了燃煤電廠，而包括印度在內(nèi)的其他主要消費國也加快了進口的步伐。

　　波羅的海國際航運公會(BIMCO)首席航運分析師拉斯穆森(Niels Rasmussen)表示，歐盟禁止從俄羅斯進口煤炭，供應(yīng)模式的轉(zhuǎn)變將推高全球煤炭運輸?shù)钠骄匠毯驼w散貨需求。他指出，俄羅斯煤炭很可能被從美國、澳大利亞、哥倫比亞和南非進口的煤炭所取代。本月初澳大利亞紐卡斯?fàn)柛郜F(xiàn)貨煤炭創(chuàng)下歷史新高，幾乎是去年同期水平的三倍。

　　與此同時，鐵礦石企穩(wěn)也成為了重要推手。大連鐵礦石期貨價格本周創(chuàng)下兩周新高，供應(yīng)擔(dān)憂和需求強勁的跡象支撐了價格。

　　巴拿馬型船運價上升則離不開全球糧食運輸逐漸步入正軌的影響。8月俄羅斯、烏克蘭、土耳其和聯(lián)合國等多方達(dá)成了恢復(fù)烏克蘭谷物和化肥出口的過境程序，通過黑海出口烏克蘭糧食的船舶將受到10海里緩沖區(qū)的保護。聯(lián)合國高級官員預(yù)計，未來通過黑海出口烏克蘭糧食的船只數(shù)量將“大幅增加”，這對于緩解全球糧食危機將發(fā)揮重要作用。

　　經(jīng)濟陰云考驗需求持續(xù)性

　　海運市場的景氣程度與世界經(jīng)濟的波動密切相關(guān)，由煤炭、鐵礦石需求推動的脈沖還是持續(xù)行情尚需觀察。

　　波羅的海指數(shù)在8月下跌近50%，創(chuàng)下了2010年1月以來的最差表現(xiàn)。其中，本月表現(xiàn)極為出色的海岬型船運價指數(shù)單月重挫86%，其中重要的原因是全球經(jīng)濟放緩壓力下的鐵礦石需求不振。

　　光大期貨發(fā)布報告稱，由于需求相對疲軟，全球和中國干散貨船港口擁堵得到緩解，運力有效釋放。據(jù)克拉克森港口擁堵指數(shù)顯示，截止8月中旬全球散貨船在港運力占比為31%，較4月的36%明顯下降，且接近疫情前2016-2019年30%的平均水平。

　　今年以來，包括美聯(lián)儲、歐央行、英國央行在內(nèi)的多家全球主要央行進入了加息周期，下半年開始貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟造成的壓力逐漸顯現(xiàn)。受需求回落影響，目前歐元區(qū)和美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI已經(jīng)跌破50的榮枯分界線，有關(guān)經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂正在升溫。

　　世界銀行、國際貨幣基金組織IMF年內(nèi)已經(jīng)多次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期。評級機構(gòu)惠譽周三發(fā)布報告，大幅下調(diào)全球GDP預(yù)期，原因是供應(yīng)沖擊和全球央行加息速度加快。目前預(yù)計2022年全球GDP將增長2.4%，2023年僅增長1.7%。預(yù)計美國經(jīng)濟在2022年和2023年分別增長1.7%和0.5%。歐元區(qū)和英國將在今年晚些時候進入衰退，預(yù)計美國將在2023年年中開始溫和衰退。