消費電子概念17日盤中走勢活躍，截至發(fā)稿，華興源創(chuàng)、斯迪克漲約13%，長盈精密漲逾11%，奧?？萍肌⑻┘喂煞?、賽伍科技、德賽電池等漲停，藍黛科技漲逾9%，東山精密漲逾8%。
行業(yè)方面，2022年以來榮耀、vivo相繼發(fā)布旗下首款折疊手機，標志著頭部安卓品牌已全部切入折疊屏市場；8月三星發(fā)布Z Fold 4、Z Flip 4、小米發(fā)布Mix Fold 2新品，推動折疊屏技術(shù)進入“實用”階段。根據(jù)DSCC數(shù)據(jù)，2021年全球折疊屏手機出貨量798萬部，預計2026年出貨量將達到5468萬部。
中航證券指出，2021年以來，國產(chǎn)安卓陣營手機品牌加入折疊屏市場，促使了折疊屏價格段的下移。OPPO首款折疊屏FindN起售價僅7699元，創(chuàng)內(nèi)折式折疊機的價格新低。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2021年全球折疊屏智能手機出貨約900萬臺，同比增長309%，市場銷售火熱，且出貨主要集中在下半年。我們判斷，隨著越來越多品牌入局，以及折疊屏技術(shù)的不斷完善，折疊屏手機將加速滲透，助推下一波換機熱潮。Omdia預計到2026年全球折疊屏智能手機出貨將達到6100萬臺，2021-2026年年均復合增速達46.6%，屆時，折疊屏手機的滲透率將達到3.6%，
該機構(gòu)表示，今年以來，手機市場整體疲軟，2022H1中國智能手機出貨共1.41億臺，同比下滑17.5%；而國內(nèi)折疊機出貨超過110萬部，同比增幅約70%。折疊屏出貨前低后高的特征尤為明顯，下半年多款折疊屏手機發(fā)布，為消費者提供了更多選擇，預計全年折疊屏將延續(xù)高增態(tài)勢。從產(chǎn)業(yè)鏈變化來看，折疊智能手機中，屏幕成本較高，三星Galaxy Fold較Galaxy S9+的觸控顯示模組成本占比提升了13.3pct。且折疊機需要配置折疊轉(zhuǎn)軸，為餃鏈帶來全新的增量市場，建議關(guān)注相關(guān)供應(yīng)商的機會。
一方面，四季度為傳統(tǒng)的出貨旺季，廠商將陸續(xù)開始備貨。且即將迎來蘋果新品發(fā)布會、華為Mate 50發(fā)布會，疊加多款折疊屏的問世，消費電子有望復蘇。另一方面，當前消費電子指數(shù)PE僅24.7倍，位于五年中20.2%的分位點，估值處于相對低位。當前消費電子預期已接近底部，利好因素極以催化股價的回彈。建議關(guān)注折疊屏風口下有望受益的標的：長盈精密、科森科技、長信科技。