面對(duì)未富先老的實(shí)際困境，中國(guó)人將如何頤養(yǎng)天年？政府、社會(huì)各界一直在積極想辦法。

　　而在最近，養(yǎng)老金融作為一種旨在通過(guò)金融創(chuàng)新破解養(yǎng)老難題的新辦法備受關(guān)注。一幅圍繞養(yǎng)老金融的宏大規(guī)劃正在布局。

　　現(xiàn)實(shí)困境催生養(yǎng)老金融

　　中國(guó)社科院世界社保中心主任鄭秉文認(rèn)為，養(yǎng)老金融是指以銀發(fā)族為主要服務(wù)目標(biāo)群體，以老年服務(wù)為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)特征，以老齡化為引領(lǐng)的、潛力巨大的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老引資金融，金融改變養(yǎng)老。同時(shí)，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)也是老齡產(chǎn)業(yè)中一個(gè)重要的組成部分。

　　簡(jiǎn)單看來(lái)，所謂養(yǎng)老金融就是讓養(yǎng)老牽手資本市場(chǎng)，為銀發(fā)族帶來(lái)更晚年保障的一種金融創(chuàng)新。

　　養(yǎng)老金融的興起來(lái)自于很多難解的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在2012年陸家嘴論壇上坦承，中國(guó)養(yǎng)老金缺口“確實(shí)非常大”，近十年來(lái)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)超過(guò)了1萬(wàn)億。一方面，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的公平性不足，覆蓋面不全，東西部的待遇差距非常大，整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展不大平衡。

　　另一方面，在中國(guó)的資本市場(chǎng)上，2012年上證綜指創(chuàng)下1949點(diǎn)的新低，股票市場(chǎng)不僅沒(méi)有成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，反而成為上億股市投資者的傷心地。中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，究其關(guān)鍵因素，還是缺乏真正長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)投資者。目前個(gè)人投資者跟風(fēng)嚴(yán)重，即使證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者也因?yàn)樵谛苁袝r(shí)面臨贖回的壓力而不得不采取與個(gè)人投資者相差不大的追漲殺跌策略。

　　中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的良好預(yù)期已經(jīng)奠定了資本市場(chǎng)長(zhǎng)期慢牛的基礎(chǔ)，中國(guó)發(fā)展金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)最為迫切的任務(wù)，就是通過(guò)真正長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者的引入，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，提振投資者長(zhǎng)期投資的信心。

　　一旦在國(guó)家戰(zhàn)略層面認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，認(rèn)識(shí)到養(yǎng)老金可以成為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的中流砥柱，發(fā)展養(yǎng)老金融就可以成為政府、學(xué)界、民眾的社會(huì)共識(shí)。

　　資本市場(chǎng)的繁榮也為入市的養(yǎng)老金提供了保值增值的絕佳渠道，養(yǎng)老與金融的結(jié)合和發(fā)展，將為國(guó)家經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，成為政府解決養(yǎng)老問(wèn)題、資本市場(chǎng)發(fā)展兩方面問(wèn)題的同一個(gè)突破口。

　　金融機(jī)構(gòu)看好養(yǎng)老商機(jī)

　　養(yǎng)老的問(wèn)題千頭萬(wàn)緒，金融產(chǎn)品更是千變?nèi)f化。那么，如何讓二者實(shí)現(xiàn)完美“嫁接”，更好地破解養(yǎng)老問(wèn)題？

　　中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)張建國(guó)認(rèn)為應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)銀行作為專業(yè)機(jī)構(gòu)的綜合化金融優(yōu)勢(shì)，多角度、全方位參與社會(huì)老齡化進(jìn)程，建設(shè)高品質(zhì)養(yǎng)老生活，實(shí)現(xiàn)全民參與、全民養(yǎng)老的美好愿景。

　　張建國(guó)表示要充分發(fā)揮商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的融資優(yōu)勢(shì)。一方面應(yīng)發(fā)揮商業(yè)銀行的間接融資功能，打通養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，捆綁產(chǎn)業(yè)鏈的上下游貸款、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)貸款、養(yǎng)老小微機(jī)構(gòu)貸款等形成組合產(chǎn)品，全方位支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，承擔(dān)全面的企業(yè)公民社會(huì)義務(wù)。另一方面，通過(guò)設(shè)立養(yǎng)老專項(xiàng)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、養(yǎng)老信托計(jì)劃、養(yǎng)老設(shè)施租賃等服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)社會(huì)資金、民間資本等為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)提供直接金融服務(wù)。

　　在政府層面，他建議加大對(duì)養(yǎng)老金融的引導(dǎo)與政策支持，進(jìn)一步加大稅收優(yōu)惠，探討個(gè)人繳費(fèi)及其收益的延遲納稅，采取個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)抵扣個(gè)人所得稅，增加覆蓋面，適度降低賬戶管理費(fèi)用等措施，提高企業(yè)、個(gè)人參與養(yǎng)老金融的積極性。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)認(rèn)為，要想有效解決社會(huì)養(yǎng)老問(wèn)題，必須大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，這離不開(kāi)金融的有力支持。而分散的、非經(jīng)常性的資金支持不足以支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，要大力支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，就必須建立完善的養(yǎng)老金融體系。

　　所謂養(yǎng)老金融體系，就是以解決養(yǎng)老問(wèn)題為目標(biāo)，以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為依托，由有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，由社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老住房反向抵押貸款、養(yǎng)老信托、養(yǎng)老基金等金融服務(wù)方式構(gòu)成的統(tǒng)一體系。

　　賀強(qiáng)建議，政府應(yīng)該努力引導(dǎo)人們樹(shù)立養(yǎng)老金融的意識(shí)，用政策推動(dòng)養(yǎng)老金融的發(fā)展。具體說(shuō)，應(yīng)該在央行下設(shè)立一家專門(mén)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融的管理機(jī)構(gòu)，專門(mén)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融體系的組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和管理工作，保證養(yǎng)老金融體系的有序運(yùn)行和健康發(fā)展。

　　關(guān)于這個(gè)機(jī)構(gòu)的職能，賀強(qiáng)指出，這個(gè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該重點(diǎn)提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，提高退休人員的基本養(yǎng)老金，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金融體系統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　除了政府推行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外，社會(huì)上其他機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在商業(yè)保險(xiǎn)中增加商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的份額，成立專門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。

　　加大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的服務(wù)，可以滿足社會(huì)多樣化和不同層次的養(yǎng)老保障需求。比如，國(guó)家政策應(yīng)該多鼓勵(lì)信托公司開(kāi)辦養(yǎng)老財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，通過(guò)信托公司將個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為未來(lái)的養(yǎng)老資源。

　　在具體操作方面，賀強(qiáng)在提案中建議，政府應(yīng)該給予政策傾斜，鼓勵(lì)在全國(guó)各省建立養(yǎng)老基金。而關(guān)于其資金來(lái)源，應(yīng)該鼓勵(lì)社會(huì)團(tuán)體和有關(guān)人士，通過(guò)投資和募捐活動(dòng)成立養(yǎng)老基金，并對(duì)養(yǎng)老基金給予一定的稅收政策優(yōu)惠。

　　目前，各金融機(jī)構(gòu)紛紛搶灘養(yǎng)老金融市場(chǎng)，基于此，政府應(yīng)盡快制定養(yǎng)老金和資本市場(chǎng)結(jié)合的相關(guān)政策、法律，建立從養(yǎng)老金籌集時(shí)的稅收優(yōu)惠到投資運(yùn)營(yíng)貫徹市場(chǎng)化原則的養(yǎng)老金融法律體系，研究銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融形態(tài)與養(yǎng)老金的結(jié)合，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的資金支持，擴(kuò)大中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的大發(fā)展、大繁榮。