根據(jù)中國人民銀行7日晚間的消息，自2012年6月8日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整，央行同時(shí)調(diào)整了金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)空間。這也是2008年12月23日以來三年半的時(shí)間里中國央行首次降息。
央行降息意在保增長
此次央行降息，讓業(yè)內(nèi)人士普遍感到有些意外。雖然降息符合預(yù)期，但在5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將發(fā)布之前就宣布降息，也表明了中國經(jīng)濟(jì)下行的壓力仍然很大。根據(jù)4月份的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)下滑的狀態(tài)比較明顯，16日即將出臺(tái)的5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也很有可能進(jìn)一步反映經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢。因此此次降息是基于宏觀基本面的考慮，意在調(diào)整內(nèi)需、穩(wěn)定增長。中國社科院金融研究所研究員易憲容（微博）表示，此輪降息已經(jīng)很明顯地表明了貨幣政策趨向?qū)捤�，他說：“此次降息通過貨幣政策更寬松點(diǎn)，來保證經(jīng)濟(jì)增長，降低經(jīng)濟(jì)增長下行的風(fēng)險(xiǎn)。”
貸款利率下降后，企業(yè)貸款需求和貸款成本將被有效壓低，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回落的壓力有望得到緩解。融資成本的降低，加上近期財(cái)政政策的不斷配合，中國經(jīng)濟(jì)將在第二或第三季度見底并逐步回升的預(yù)期愈發(fā)明顯。同時(shí)，存款利率下調(diào)，則反映出央行對于控制通貨膨脹的信心，這種信息也在一定程度上來源于大宗商品尤其是國際市場石油價(jià)格的下跌等外部環(huán)境的影響。
在央行此次降息措施中，最具新意的是對金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)空間進(jìn)行了調(diào)整。將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；并將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。存貸款利率浮動(dòng)空間增大，使得此次降息起到了非對稱降息的效果，也讓業(yè)內(nèi)對“利率市場化改革”更加關(guān)注。易憲容認(rèn)為，雖然此次政策調(diào)整發(fā)出了積極的信號(hào)，但利率市場化改革的道路仍很漫長。
易憲容稱：“利率活動(dòng)區(qū)間彈性的增加，這自然有利于利率市場化，但是這還是在‘鳥籠’里在做，真正的利率市場化還要加快、加大步伐，只有在這種情況下，才能真正讓我們的金融滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。”
降息將激勵(lì)股市
除了對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響之外，中國普通民眾最關(guān)注的，還是降息對樓市、股市，以及儲(chǔ)蓄和理財(cái)產(chǎn)品的影響。
雖然此輪降息并非直接針對樓市，但對于資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)來說也是利好。對購房者來說，降息就意味著“房奴”們還貸的金額減少了。以貸款100萬20年等額本息還款為例，降息后，按照首套房基準(zhǔn)利率計(jì)算，降息后月均還款為7633元，比降息前每月少還150元；按85折優(yōu)惠利率計(jì)算，降息后月均還款為7038元，與降息前相比每月少還122元。另一方面，貸款利率下調(diào)將使得資金鏈普遍緊張的開發(fā)商融資成本降低，在持續(xù)相當(dāng)長的利空后，房企終于迎來了一項(xiàng)利好。
但房地產(chǎn)企業(yè)“鏈家地產(chǎn)”市場副總裁林倩表示，此次政策利好對樓市回暖甚至全面反彈的作用極其有限。她認(rèn)為，每月減少百余元的還貸金額，很難抵消部分二線城市將房貸回調(diào)到基準(zhǔn)利率帶來的成本增加，大部分二線城市的購房者在短期內(nèi)很難得到實(shí)惠。此外，業(yè)內(nèi)人士也表示，今年3－5月持續(xù)釋放的購房剛需，以及對后市繼續(xù)降息的期待，也將減弱此次降息對樓市的推動(dòng)作用。
對于股市，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授周清杰表示，降息對股市也將產(chǎn)生積極影響，他說：“從直接層面上來說應(yīng)該是利好，因?yàn)楫吘惯@個(gè)貨幣政策應(yīng)該說我們這個(gè)降息表明了貨幣政策這種放松的態(tài)勢進(jìn)一步明朗化，而且這個(gè)利息率的下調(diào)應(yīng)該說給整個(gè)股市的運(yùn)營，股市整個(gè)資金的活躍都提供了一種正向的刺激。”