中國基金報(bào)記者 文夕
新能源需求持續(xù)爆棚，引來鋰電上游和中游兩大巨頭同日宣布擴(kuò)產(chǎn)，賽道持續(xù)擁擠。
9月28日晚間，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代宣布，擬斥資140億元在河南投建洛陽新能源電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代今年底產(chǎn)能規(guī)模超440GWh，而從長遠(yuǎn)看2025年其電池產(chǎn)能有望擴(kuò)至近1TWh，將鋰電賽道拉入“TWh時(shí)代”。
另外，身處上游的贛鋒鋰業(yè)(002460)也不甘寂寞，繼續(xù)加碼動(dòng)力電池產(chǎn)能上的投入。這家鋰鹽龍頭宣布，近日與江西宜春市簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將投建年產(chǎn)30GWh新型鋰電池生產(chǎn)制造基地。業(yè)內(nèi)人士看來，贛鋒鋰業(yè)正加速產(chǎn)業(yè)鏈縱向擴(kuò)容，“一體化”趨勢(shì)明顯，有望完成整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。
左手“補(bǔ)彈藥” 右手揮金投資
“全面電動(dòng)化加速到來，我們將很快進(jìn)入TWh時(shí)代，”寧德時(shí)代董事長曾毓群7月底在宜賓世界動(dòng)力電池大會(huì)上直言。
剛過2個(gè)月，寧德時(shí)代便大手筆投建新產(chǎn)能。28日晚，寧德時(shí)代公告稱，隨著動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)持續(xù)增長，公司擬在河南省洛陽市伊濱區(qū)投資建設(shè)洛陽新能源電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過人民幣140億元。
寧德時(shí)代此次并未透露產(chǎn)能規(guī)模，不過據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)1GWh對(duì)應(yīng)2億元的投資金額測(cè)算，再考慮其他支出，此次規(guī)模約在50GWh-60GWh之間。
為了給自己“補(bǔ)充彈藥”，寧德時(shí)代同時(shí)宣布，公司擬在全國銀行間債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行不超過人民幣100億元中期票據(jù) 。
值得一提的是，今年7月初，寧德時(shí)代剛完成國內(nèi)注冊(cè)制以來最大規(guī)模再融資，募集資金高達(dá)450億元。但寧德時(shí)代此次表示，上述融資需專項(xiàng)用于寧德福鼎、廣東肇慶、江蘇溧陽等電池生產(chǎn)基地及研發(fā)項(xiàng)目等募投項(xiàng)目，仍不能完全滿足未來發(fā)展資金需求。
事實(shí)上，今年以來這家動(dòng)力電池龍頭便高舉產(chǎn)能大旗，在擴(kuò)產(chǎn)道路上一路狂奔。在其廈門基地、山東濟(jì)寧基地分別投資不超過130億元、140億元建設(shè)電池生產(chǎn)線，更在匈牙利投資不超過73.4億歐元(約合509億元人民幣)建設(shè)100GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能支撐海外業(yè)務(wù)發(fā)展。
西部證券在一份研報(bào)中測(cè)算，寧德時(shí)代2022年底產(chǎn)能規(guī)模超440GWh，而從長遠(yuǎn)看2025年，其電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)擴(kuò)至989.2GWh，接近1TWh。由此看來曾毓群并非戲言，寧德時(shí)代有望將鋰電賽道一舉拉入“TWh時(shí)代”。
上游龍頭堅(jiān)持“一體化”布局
除寧德時(shí)代外，行業(yè)上游龍頭贛鋒鋰業(yè)也迅速出手。公告顯示，贛鋒鋰業(yè)與宜春市政府近日簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方共同構(gòu)建從鋰資源開發(fā)到鋰電材料、新型鋰電池、電池應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。
據(jù)了解，贛鋒鋰業(yè)將在宜春投建年產(chǎn)30GWh新型鋰電池生產(chǎn)制造基地、以及年產(chǎn)7000噸金屬鋰項(xiàng)目，并在奉新縣投建年產(chǎn)5萬噸電池級(jí)鋰鹽及鋰礦采選綜合利用項(xiàng)目，在豐城市投建年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目。
值得關(guān)注的是，作為上游鋰鹽龍頭，贛鋒鋰業(yè)此次將手伸至下游動(dòng)力電池領(lǐng)域，這與該公司“一體化”戰(zhàn)略定位不無關(guān)系。今年7月底，贛鋒鋰業(yè)新型鋰電池科技產(chǎn)業(yè)園及先進(jìn)電池研究院項(xiàng)目在重慶兩江新區(qū)正式開工。項(xiàng)目總投資54億元，擬建設(shè)目前國內(nèi)最大的固態(tài)電池生產(chǎn)基地，建成后將形成10GWh的固態(tài)電池產(chǎn)能。
在上游，贛鋒鋰業(yè)持續(xù)在全球獲取鋰資源。截至目前，其鋰礦資源分布于澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥、馬里和國內(nèi)青海、江西等地。
贛鋒鋰業(yè)一方面不斷囤積鋰資源，另一方面又加碼動(dòng)力電池投入，有望打造鋰電賽道閉環(huán)。但這也令贛鋒鋰業(yè)盈利收到一定影響。今年以來，碳酸鋰價(jià)格一路走高，相較于純粹賣鋰鹽的同行如天齊鋰業(yè)、天華超凈等，進(jìn)行鋰電鋰鹽一體化的贛鋒鋰業(yè)毛利率更低，相應(yīng)在盈利能力方面，也低于天齊鋰業(yè)。
“贛鋒鋰業(yè)再次加大對(duì)于電池產(chǎn)能的擴(kuò)張，顯然并沒有改變自身鋰電鋰鹽一體化戰(zhàn)略的意思，”一位國信證券新能源分析師表示。在他看來，未來贛鋒鋰業(yè)有望憑借自身在資源端的優(yōu)勢(shì)，直接跨過中游動(dòng)力電池廠商，直接與終端新能源車企進(jìn)行動(dòng)力電池獨(dú)立合作來獲得更高議價(jià)空間。
雖然大動(dòng)作不斷，但贛鋒鋰業(yè)股價(jià)近期陷入調(diào)整，從7月初最高116元跌至最新的75.02元，短期跌幅較大，最新市值1410億元。
產(chǎn)業(yè)鏈全面擴(kuò)產(chǎn)
除了上述兩大巨頭相繼宣布擴(kuò)產(chǎn)外，鋰電賽道上其他玩家也加速“掠地”。
動(dòng)力電池回收龍頭格林美(002340)28日晚也公告，該公司與環(huán)保龍頭偉明環(huán)保(603568)、永青科技以及溫州市洞頭區(qū)政府、溫州高新區(qū)管委會(huì)分別簽署協(xié)議。在溫州新能源電池材料低碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目計(jì)劃總投資約108億元，同時(shí)在溫州綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目計(jì)劃總投資22億元，建設(shè)報(bào)廢汽車與動(dòng)力電池回收的綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園，并布局相關(guān)鋰電池新材料項(xiàng)目。
此外，中科電氣(300035)28日也發(fā)布公告宣布，將原計(jì)劃建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，變更為建設(shè)“年產(chǎn)13萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，建設(shè)內(nèi)容包含年產(chǎn)13萬噸負(fù)極和10萬噸石墨化生產(chǎn)線、倉儲(chǔ)、辦公樓、食堂等配套設(shè)施。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資由約25億元，變更為約28億元。
不難看出，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈正處于擴(kuò)產(chǎn)潮中，賽道上的玩家擴(kuò)產(chǎn)底氣在于新能源汽車市場(chǎng)的井噴，帶動(dòng)了動(dòng)力電池需求大增。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上半年中國新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)260萬輛，同比增長115%。根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，上半年全球動(dòng)力電池使用量 203.4GWh，同比增長76.8%。
西部證券研報(bào)表示，當(dāng)前中國已成為全球最大的動(dòng)力電池市場(chǎng)。2022年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量有望達(dá)到600萬輛，將帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨超450GWh。由于國內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈完整，全球70%電池產(chǎn)能在中國，中國動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力在相當(dāng)時(shí)間內(nèi)難以撼動(dòng)。
該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量將達(dá)到約600GWh，2030年則將在1.5-2TWh之間。而華福證券也預(yù)計(jì)，2022-2024年全球新能源汽車銷量達(dá)到1067、1483、1999萬輛，動(dòng)力電池需求將會(huì)持續(xù)快速增長。