作者：陳璽宇

　　面對動蕩不安的金融市場，英國央行坐不住了。

　　當?shù)貢r間28日(周三)晚間，英國央行宣布，已經(jīng)購入規(guī)模為10.25億英鎊的英國20年期及以上的長期國債。日內(nèi)稍早前，英國央行發(fā)布聲明稱，即日起暫時開啟英國長期國債購買操作，且不設(shè)定購債規(guī)模上限，目的是穩(wěn)定金融市場、恢復市場秩序；購債計劃有嚴格的時間限制，將在未來兩周內(nèi)完成。

　　英國央行還宣布，將暫時取消原定于下周進行的國債拍賣；正在監(jiān)測最近幾天英國和全球資產(chǎn)遭遇的大幅調(diào)整，近來的調(diào)整已對英國長期國債造成巨大沖擊。

　　計劃公布后，英國債市隨即反彈，英國長期國債收益率開始回落。作為英國債市基準的英國10年期國債收益率跌約43個基點，至4.072%，而英國30年期國債收益率下跌100個基點，至3.993%。

　　英鎊同樣出現(xiàn)上漲，英鎊對美元匯率日內(nèi)短線漲超30個基點至1.0719。當?shù)貢r間周三晚間，英鎊對美元漲幅進一步擴大，漲超120個基點至1.0863。

　　英債跳水重創(chuàng)市場

　　英國央行緊急出手干預債市，背后是對整個英國金融市場穩(wěn)定性的擔憂。

　　根據(jù)第一財經(jīng)記者獨家獲悉的英國某頭部養(yǎng)老基金內(nèi)部郵件，該基金投資部門高管對全體員工表示，“35年來，從未見過這樣的情況”，英國債市連日來不斷下挫，國債價格直到英國時間周三上午(英國央行公布干預行動之前)仍在“自由落體”。

　　凱投宏觀英國首席經(jīng)濟學家保羅·戴爾斯(Paul Dales)對第一財經(jīng)記者表示，“這威脅到了英國的金融穩(wěn)定，因為它迫使養(yǎng)老基金在不斷下跌的市場行情下出售資產(chǎn)，以滿足追加保證金的要求?！?/p>

　　知情人士透露，這也正是英國央行所擔心的。英國央行日內(nèi)的聲明中亦提及，“若市場動蕩持續(xù)或者出現(xiàn)惡化，將對英國金融穩(wěn)定構(gòu)成重大風險”，“將導致融資環(huán)境過于收緊，并減少流向?qū)嶓w經(jīng)濟的信貸。”

　　有市場分析認為，如果英國央行沒有出手干預，英國時間周三下午極有可能出現(xiàn)的場景是，為了能夠及時追加保證金，包括養(yǎng)老基金在內(nèi)的機構(gòu)投資者被迫火速拋售資產(chǎn)，市場隨后愈發(fā)下挫，直至出現(xiàn)斷崖式崩潰。事實上，各大投行和主要基金在最近幾天已就這一問題對英國政府發(fā)出警告。

　　市場利空主要來自英國政府上周五公布的“微型預算”計劃(Mini Budget)，計劃中包括大量缺乏資金來源的減稅措施。隨后的幾個交易日，英國金融市場遭遇股、債、匯三殺。其中，英國債市出現(xiàn)巨震，國債價格不斷跳水，英國30年期國債收益率一度被推至5.10%的歷史高位。

　　英國央行正在重啟量化寬松？

　　“換句話說，英國央行正在重啟量化寬松(QE)”，戴爾斯告訴第一財經(jīng)記者，“盡管此舉是出于穩(wěn)定金融市場，而不是貨幣政策方面的考量?！?/p>

　　總體來看，相比于英國政府此前招致各界批評的減稅計劃，英國央行的干預行動得到了多方肯定。英國財政部日內(nèi)表示，若要解決市場的重大波動和失序問題，英國央行對債市的干預是必要的；為了使英國央行干預行動順利實施，購債計劃得到了英國財政部的完全擔保。

　　前美國財長薩默斯稱，鑒于當前市場形勢，英國央行購買英國國債的操作是在做“正確的事”。但他同時也指出，英國央行的行動并沒有解決英國(特拉斯政府財政)政策中的那些問題。

　　此外，英國央行明確此次干預操作是暫時性的，其聲明指出，“一旦市場風險被判斷為已經(jīng)消退，將以平穩(wěn)有序的方式退出(操作)"。

　　不過，荷蘭國際集團(ING)高級利率策略師安托萬·布韋(Antoine Bouvet)認為，如果英國債市的波動繼續(xù)下去，英國央行可能需要將購債周期延長至原定的兩周之后，此外，額外加息也并非不可能。