中新財經(jīng)9月27日電 題：金融助力實體經(jīng)濟發(fā)展，上海如何善用資管“利器”？

　　作者 樊中華 高志苗

　　金融是實體經(jīng)濟的血脈。在世界經(jīng)濟與政治格局發(fā)生深刻演變的背景下，上海應(yīng)如何不斷促進金融雙向開放、強化全球資源配置能力，服務(wù)于中國城市建設(shè)和實體經(jīng)濟發(fā)展？隨著中國資管行業(yè)步入“大發(fā)展”時代，聚集了全球超過4600家各類資管機構(gòu)的上海，又該如何善用這一“利器”，為科創(chuàng)中心建設(shè)開源浚流？

　　“中小企業(yè)對中國經(jīng)濟發(fā)展貢獻度最高，也是撐起上海國際經(jīng)濟中心的基石，”近日，上海股權(quán)托管交易中心(下稱“上海股交中心”)總經(jīng)理張云峰在接受中新財經(jīng)記者專訪時舉例說，當(dāng)前，上海有著星羅棋布的科創(chuàng)企業(yè)，其成長都要靠資金推動，但囿于銀行等金融機構(gòu)穩(wěn)健投資的屬性限制，股權(quán)融資成為這些企業(yè)獲得支持極為重要的渠道之一，而其中關(guān)鍵在于要促進股權(quán)投融資市場的流動性，建立合理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和退出機制，使社會資本能順暢有序、源源不斷地流向中小企業(yè)。

　　事實上，著眼于扶助科創(chuàng)企業(yè)成長，上海近年來已設(shè)立多層次“高架橋”，引金融活水入科創(chuàng)良田。上?？苿?chuàng)集團副總經(jīng)理朱民介紹，當(dāng)前，該集團投資的科創(chuàng)企業(yè)已在科創(chuàng)板成功上市72家，“讓金融中心和科創(chuàng)中心形成合力，私募股權(quán)機構(gòu)是不可或缺的一支力量。”

　　上海股交中心也在通過其“科創(chuàng)板”不斷地為上海證券交易所科創(chuàng)板“輸血”。張云峰介紹，“我們一直在推進與上交所的轉(zhuǎn)板機制，期待通過在傳統(tǒng)IPO機制的基礎(chǔ)上附加上海股交中心提供的大數(shù)據(jù)畫像、提交的推薦意見及第三方征信，促成IPO審核通過綠色通道實現(xiàn)快速上市，這是在不改變當(dāng)前制度體系的前提下實現(xiàn)兩家‘科創(chuàng)板’有機對接的可行之路?！?/p>

　　而作為上海科創(chuàng)中心與金融中心深度聯(lián)動下應(yīng)運而生的市場化科創(chuàng)母基金，上?？苿?chuàng)基金五年來也為科創(chuàng)板輸送了47家企業(yè)，占科創(chuàng)板上市企業(yè)市值的16%。

　　上?？苿?chuàng)基金總裁楊斌也表示，對于科創(chuàng)性質(zhì)的私募股權(quán)基金而言，一個健全的、符合市場預(yù)期的退出機制仍亟待完善。“科創(chuàng)企業(yè)成長通常需較長時間，VC投資也會面臨很多不可控因素，因此，一個健全的S基金(二手份額轉(zhuǎn)讓基金)交易體系建設(shè)對于增強市場流動性至關(guān)重要?！?/p>

　　值得一提的是，近日中國首個S基金聯(lián)盟在上海成立，涵蓋了國家級母基金、海內(nèi)外知名市場化母基金、地方引導(dǎo)基金及保險、券商、銀行等金融機構(gòu)、地方國企及產(chǎn)業(yè)集團等超80家市場一線機構(gòu)，被視為是以金融服務(wù)實體經(jīng)濟的又一突破性舉措。

　　朱民進一步指出，隨著上?？苿?chuàng)中心的逐步建成，上海強大的科研實力和科技成果轉(zhuǎn)化需求，使之擁有越來越多的優(yōu)良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也需要更多優(yōu)秀的資金進行支持，“當(dāng)前，科創(chuàng)與資管兩個中心如何密切聯(lián)動，打通監(jiān)管和生態(tài)中的‘堵點’，是整個行業(yè)面臨的‘重大課題’?！?/p>

　　楊斌則指出，中國市場化母基金目前仍顯匱乏，“‘市場化’即意味著要以前沿科技為導(dǎo)向，面向未來、面向全國布局新興產(chǎn)業(yè)，通過市場化引領(lǐng)、專業(yè)化培育、生態(tài)化賦能，實現(xiàn)更強更優(yōu)的創(chuàng)新資源配置以支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”

　　事實上，更多的創(chuàng)新在為金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展打開空間。2021年，中國首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點項目在滬深證券交易所掛牌，成為中國投融資體制改革道路上的一大里程碑。就在本月26日，國家發(fā)改委介紹，一年多來，中國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs試點已取得突破，累積募集超過360億元(人民幣，下同)。

　　“基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs是在傳統(tǒng)資管領(lǐng)域外的一大創(chuàng)新，”國泰君安資管總裁陶耿說，圍繞國家戰(zhàn)略，國泰君安資管發(fā)行了全國首批公募REITs項目之一、上海市首單公募REITs項目張江光大園公募REITs，市場示范效應(yīng)顯著，“中國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資超過100萬億元，按照1%的轉(zhuǎn)換率，市場容量可達1萬億元以上，未來空間無限?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級勢頭良好，實體經(jīng)濟領(lǐng)域中新主體、新業(yè)態(tài)、新動力在加快孕育，雙向開放步伐加速等，也為資管行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。上海應(yīng)抓住國際政治經(jīng)濟變局下的難得歷史機遇，形成行業(yè)合力，鍛造成為全球資管中心和亞洲資產(chǎn)管理重要樞紐。(完)