編者按
資本市場(chǎng)是一個(gè)對(duì)信息高度敏感的領(lǐng)域，如何合法合規(guī)地披露信息，如何防止相關(guān)信息對(duì)投資者造成誤導(dǎo)，如何避免無(wú)關(guān)信息對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生不必要的干擾，是社會(huì)各方非常關(guān)注的話題。本期“聲音”版特編發(fā)一組稿件，與讀者一道探討如何推進(jìn)資本市場(chǎng)信息治理，敬請(qǐng)關(guān)注。
□ 于中谷
不久前，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場(chǎng)案”等5件證券犯罪典型案例，向市場(chǎng)傳遞出對(duì)證券違法犯罪“零容忍”的明確信號(hào)，以期推動(dòng)形成崇法守信的良好資本市場(chǎng)生態(tài)。
依法打擊證券違法活動(dòng)，是維護(hù)資本市場(chǎng)秩序、有效發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能的重要保障。近年來(lái)，資本市場(chǎng)違法行為仍較為突出，案件查處難度不斷增加，執(zhí)法司法等工作面臨新形勢(shì)新挑戰(zhàn)。對(duì)此，2021年3月，中辦、國(guó)辦印發(fā)意見(jiàn)，對(duì)依法打擊證券違法活動(dòng)提出明確要求，作出具體部署。
從實(shí)施效果層面看，證券違法成本過(guò)低的情況在制度層面得到了根本改變，證券市場(chǎng)案件多發(fā)態(tài)勢(shì)也得到一定程度的遏制。新公布的證券犯罪典型案例，展現(xiàn)了建立健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)執(zhí)法司法體制機(jī)制的效果，體現(xiàn)了對(duì)證券違法犯罪從嚴(yán)懲治、全鏈條追責(zé)的司法態(tài)度，也為投資者依法維權(quán)吃下了“定心丸”。以“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場(chǎng)案”為例，相關(guān)部門(mén)依法嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假、違規(guī)披露“一條龍”犯罪行為，分別壓實(shí)了上市公司控股股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的主體責(zé)任以及證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等確保投資人保護(hù)制度有效實(shí)施的“看門(mén)人”的把關(guān)責(zé)任，切實(shí)發(fā)揮了警示預(yù)防作用。
依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，必須加大違法成本，才能強(qiáng)化震懾效應(yīng)。近年來(lái)，證券領(lǐng)域執(zhí)法司法實(shí)踐的一個(gè)顯著特點(diǎn)，是積極探索民事責(zé)任賠償。仍以此次發(fā)布的“馬某田等人違規(guī)披露、不披露重要信息、操縱證券市場(chǎng)案”為例，在此案中，中證中小投資者服務(wù)中心代表投資者提起康某藥業(yè)虛假陳述民事賠償特別代表人訴訟，法院在判決康某藥業(yè)向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任之外，還判決公司實(shí)際控制人馬某田和公司時(shí)任董監(jiān)高、獨(dú)立董事等人分別承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。同時(shí)，相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其合伙人、簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師也被判承擔(dān)一定比例的連帶賠償責(zé)任，投資者的合法權(quán)益得到了更好的保護(hù)。
從行業(yè)治理層面看，執(zhí)法司法機(jī)關(guān)懲治證券違法犯罪，不能止于辦好個(gè)案，更重要的是針對(duì)個(gè)案、類案發(fā)生的原因，展開(kāi)行之有效的訴源治理，建立健全相關(guān)案件發(fā)生的防范機(jī)制，從源頭維護(hù)資本市場(chǎng)安全。
此次公布的5件證券犯罪典型案例，一方面體現(xiàn)出法治原則：執(zhí)法司法機(jī)關(guān)在辦案中堅(jiān)守法治底線，嚴(yán)格執(zhí)法、公正司法，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范程序，多措并舉提高專業(yè)化水平，提升透明度，增強(qiáng)公信力；另一方面體現(xiàn)出統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、形成治理合力的重要性：由于操縱市場(chǎng)專業(yè)化、鏈條化、圈子化特征突出，因此需要加強(qiáng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與公安、司法、市場(chǎng)監(jiān)管等部門(mén)及有關(guān)地方的工作協(xié)同，進(jìn)一步形成高效打擊證券違法活動(dòng)的合力。值得注意的是，去年9月，最高檢駐證監(jiān)會(huì)檢察室成立。今年9月，最高檢、證監(jiān)會(huì)又簽署了《關(guān)于建立健全資本市場(chǎng)行政執(zhí)法與檢察履職銜接協(xié)作機(jī)制的意見(jiàn)》，這標(biāo)志著資本市場(chǎng)執(zhí)法司法協(xié)作進(jìn)一步深化，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序?qū)⒏佑辛τ行А?/p>
依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪，事關(guān)廣大投資者合法權(quán)益保護(hù)，事關(guān)資本市場(chǎng)安全，事關(guān)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，必須堅(jiān)持底線思維。要實(shí)現(xiàn)“辦理一案，治理一片”的效果，就要將依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)與有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)穩(wěn)定相結(jié)合，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)排查，強(qiáng)化源頭風(fēng)險(xiǎn)防控，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)疊加共振、放大升級(jí)，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益。