澎湃新聞記者 孫燕 葛佳
熱門賽道新能源迎來深度回調(diào)。
9月15日,光伏設備、風電設備、電池、電源設備等板塊領跌兩市。截至當日收盤,電力設備跌5.65%,領跌申萬一級行業(yè);光伏設備跌7.68%,領跌申萬二級行業(yè)。
概念板塊方面,Wind數(shù)據(jù)顯示,TOPcon電池指數(shù)(8841638)、光伏逆變器指數(shù)(884977)跌超8%,鈣鈦礦電池指數(shù)(8841634)跌7.78%,電源設備精選指數(shù)(8841389)、鈉離子電池指數(shù)(8841440)、光伏指數(shù)(884045)、儲能指數(shù)(884790)均下跌超過6%。
對此,一位券商投顧分析指出,美國反通脹法案等相繼落地,加劇對抗升級影響新能源產(chǎn)業(yè)出口預期,新能源車、光伏、儲能等賽道龍頭板塊重挫再遭情緒洗劫。
外部風險事件擾動新能源產(chǎn)業(yè)出口預期?
9月15日,新能源車、光伏、儲能板塊集體回調(diào)。
消息面上,中泰證券指出,盤中網(wǎng)絡上一度出現(xiàn)一張截圖,稱“美國IRA法案中針對電動車稅收抵免政策部分2024年之后將禁用中國電池”。另外,9月14日,歐盟委員會主席馮德萊恩在發(fā)表完“盟情咨文”后,發(fā)布一項立法提案。該提案規(guī)定,禁止在歐盟市場上銷售和提供用強迫勞動生產(chǎn)的產(chǎn)品。
“這兩個法案消息一兩月前就已釋放過信息,”上述券商投顧認為,無需對相關(guān)法案過度解讀,甚至看空中國新能源產(chǎn)業(yè),市場更多的是對負面情緒的集中釋放。
從基本面研究的角度看,中泰證券指出,現(xiàn)在去找“法案”的原因是下跌后的“事后諸葛亮”。這種下跌發(fā)生的時候表明空頭的力量很堅決,透過新能源相關(guān)的板塊指數(shù)可以看到,周四相關(guān)板塊的放量下跌,背后可能性更大的原因是:當新能源車產(chǎn)業(yè)鏈滲透率超過30%以后,增速開始邊際遞減,市場對估值和“事件”的敏感度越來越高了。
“市場下跌可以警醒投資者,關(guān)注基本面本身的變化,而不是嘗試對傳言做出判斷或者預測!敝刑┳C券強調(diào)。
一家北京的公募基金公司也認為,短期來看,中報披露完之后,基本面預期基本兌現(xiàn),進入企業(yè)消息真空期,關(guān)注中觀和宏觀的比重開始增加,受中美關(guān)系和出口數(shù)據(jù)影響比較大。
中期來看,上述公募基金進一步指出,下跌源自大家對明年需求判斷較為悲觀。明年新能源補貼取消、宏觀經(jīng)濟下行預期導致需求端承壓,整個電動車市場明年增速有可能下滑,景氣度下行或帶來整個板塊的估值下殺。另外,考慮到今年第四季度的搶裝,明年第一季度的出貨、裝機將處于低位。市場對明年一季度數(shù)據(jù)有所擔憂,即便在三四季度數(shù)據(jù)明顯很好的情況下,可能也很難在交易層面形成共識。
“外部風險事件的擾動下,使得近期內(nèi)本就對成長熱門賽道的高增長持續(xù)性擔憂更加劇烈,從而引起了市場風險偏好的巨大波動和快速反應!比A安證券總結(jié)道。
加速調(diào)整后可重新關(guān)注
深度回調(diào)后,新能源板塊還會再度崛起嗎?
方正證券首席市場分析師趙偉認為,當前,經(jīng)濟基礎轉(zhuǎn)向了科技推動下的新型消費,“科技+新能源”行情主線不會因短期調(diào)整而改變!按舜螖D泡沫式的回調(diào),給‘科技+新能源’的細分子行業(yè)龍頭股帶來的是機會!
嘉實新能源新材料基金經(jīng)理熊昱洲的觀點是,電動車有一些細分環(huán)節(jié)其實中國產(chǎn)能的占比已經(jīng)達到了80%以上,如果要求全部使用美國本地化生產(chǎn)和自主可控的產(chǎn)品,那么生產(chǎn)成本可能要比中國的供應鏈成本貴兩倍甚至更多。
“不用擔心中國產(chǎn)能的輸出能力,2012年美國和歐洲也是對中國光伏全產(chǎn)業(yè)鏈進行雙反,也沒有阻止現(xiàn)在中國的光伏產(chǎn)業(yè)鏈占到全球產(chǎn)能80%以上!毙荜胖夼e了光伏的例子佐證,并表示對新能源汽車也充滿信心。
拉長周期看,熊昱洲最看好中游和下游的機會。他認為中游很多環(huán)節(jié)企業(yè)的盈利能力或者產(chǎn)品的售價都還在歷史底部的狀態(tài),都大量低于2017年、2019年的平均值,這些方向有望持續(xù)受益到量的增長和持續(xù)的拉動。下游兩三家結(jié)構(gòu)性的公司有自身產(chǎn)品的周期、有向上趨勢的價位段,也值得重點關(guān)注。
浙商基金則從全球碳中和的背景下分析了板塊未來發(fā)展,認為新能源發(fā)電需求旺盛,硅料一直為板塊裝機的瓶頸環(huán)節(jié),盡管2022年硅料供給有所增加,但外部沖突造成歐洲用能成本急劇增加,光儲等新能源產(chǎn)品需求持續(xù)超預期,硅料價格維持高位。展望未來1-2年,硅料等原材料產(chǎn)能瓶頸逐步打開,大型地面電站、儲能需求得到釋放,細分環(huán)節(jié)景氣度問題不大,持續(xù)看好。
“新能源車、新能源等賽道股全線下跌,反而有望加速最后調(diào)整的到來!鄙鲜鋈掏额櫧ㄗh,新能源車、新能源等賽道股加速調(diào)整之后,可開始重新關(guān)注。
具體到標的,財信證券認為,電池廠商有望量利雙升,建議重點關(guān)注電池廠商寧德時代(300750)、億緯鋰能(300014)、孚能科技(688567)。電解液需求持續(xù)增長,加之電解液價格有望企穩(wěn),建議關(guān)注電解液供應商天賜材料(002709)。