基金公司布局全球市場的版圖不斷擴展。

　　日前，有公司率先上報了跟蹤瑞士、韓國相關指數的基金。若兩只產品獲批，將分別成為布局瑞士、韓國股票市場的首只基金。

　　伴隨著國內公募投研能力的提升和產品差異化戰(zhàn)略的推進，近兩年QDII基金投資的市場更加多元化。除布局傳統(tǒng)的美國、中國香港、歐洲市場之外，還將觸角延伸到越南、印度等新興市場以及另外一些有潛力的單個國家市場。

　　業(yè)內表示，未來國內公募基金加大全球投資布局將是大勢所趨。國內公募近年來通過在海外設立子公司，逐步與海外券商機構對接等，其在全球資產配置方面的短板持續(xù)補齊，將進一步打開海外業(yè)務新局面。

　　瑞士、韓國相關指數基金申報

　　基金公司對全球市場的布局又有新動態(tài)。根據證監(jiān)會官網發(fā)布的信息，8月26日，天弘基金首次提交了富時瑞士指數型發(fā)起式(QDII)基金的申報材料。從最新進展看，該基金于9月2日獲補正通知。

　　此前國內市場尚未有布局瑞士股票市場的QDII基金，若這只基金獲批，將為投資該領域的首只QDII產品。

　　而在稍早前的8月9日，華泰柏瑞基金提交了中證韓交所中韓半導體交易型開放式指數基金(QDII)的申請材料。最新審核信息顯示，該申請已于9月6日被受理。

　　中證指數公司官網信息顯示，中證韓交所中韓半導體指數由中證半導體15指數和KRX半導體15指數按照等權重合并組成，以反映滬深市場和韓國市場半導體產業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現。此前，國內市場尚未有布局該指數的基金產品。

　　談及國內公募開始布局瑞士、韓國這些此前尚未涉足過的外國股票市場的原因，國海富蘭克林基金分析稱，QDII基金在傳統(tǒng)的美國、中國香港、歐洲市場之外，開始布局越南、印度等新興市場以及韓國、歐洲部分單個國家市場，一是因為隨著近年國內公募基金的發(fā)展，QDII基金經理對于這些偏“小眾”的市場的研究認知不斷拓展和深入，研究能力能夠支持發(fā)行投資于細分市場的基金，也較為看好這些國家的經濟發(fā)展空間。

　　二是因為當前市場上的權益類QDII基金大多投資于美股和港股，為避免同質化競爭，新基金選擇差異化定位；三是投資于細分市場的QDII基金有助于拓展資產配置范圍，參與更多元的全球市場，為境內投資者提供更加多樣化的投資選擇，也能夠更好地分散投資風險。

　　景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經理龔麗麗則表示，首先，從國內ETF的發(fā)展來看，A股市場的指數產品趨于完備。近幾年，國內ETF規(guī)模不斷擴大�？傮w規(guī)模來看，2021年10月，國內ETF規(guī)模突破萬億元；產品數量上，2022年6月相比2021年10月，新增119個ETF，同期規(guī)模增長超15%。ETF在快速發(fā)展同時也面臨兩個問題。一是相關品類主要聚焦于A股市場，寬基和行業(yè)ETF是兩大主打品類；二是競爭激烈，以行業(yè)ETF為例，目前ETF產品基本已覆蓋了申萬一級行業(yè)，甚至一些產品已經下探至二級行業(yè)。(數據來源：基金業(yè)協(xié)會，Wind)

　　“其次，基金公司布局海外股票市場包括指數QDII，背后的驅動力是國內投資者日益增長的投資需求。從海外經驗來看，基于大類資產提供工具化產品具有市場需求和生命力，如在美國，投資于新興市場的ETF，是除美國本土股票ETF以外最受歡迎的產品之一。從投資需求來看，不同國別指數基金是滿足投資者多元需求的重要品種，不同國家的產業(yè)優(yōu)勢、政策周期等各有不同，進而其股票市場投資機會有所差異。比如中國的新能源產業(yè)，走在全球前列，但半導體、軟件等方面，我們仍在追趕，如果投資者又想獲取全球科技發(fā)展帶來的紅利，這就需要進行全球化投資和布局�！� 龔麗麗說道。

　　繼續(xù)瞄準海外“有潛力”市場

　　港股和美股是QDII布局的主要區(qū)域，而近兩年也在持續(xù)擴展其他“有潛力”市場，這一步伐還在繼續(xù)。

　　據WIND資訊數據顯示，目前QDII投資區(qū)域中，全球范圍投資的產品占比達到57.84%，而布局美國和中國香港的達到14.46%、13.44%，此外還有重點布局大中華地區(qū)、亞洲或者亞太。

　　不過近兩年也有布局日本、德國、印度、英國、越南、法國，以及歐洲的產品出現，不過這些QDII產品數量都非常少，有些區(qū)域僅只有1個。而正所謂“東方不亮西方亮”，從全球范圍來看，不同國家和區(qū)域之間存在不少差異化的投資機遇，是值得公募基金積極布局的，而不少基金公司也在為此發(fā)力，尋找具備潛力的方向加緊產品布局。

　　匯添富全球汽車產業(yè)升級混合(QDII)基金經理卞正認為，美國和歐洲是兩個重要的市場，這兩個市場經濟發(fā)展相對成熟，我們看到其中一些高端制造業(yè)公司累計了很長時間的工藝與技術優(yōu)勢，高端消費品公司形成了較為穩(wěn)固的品牌力，這都是企業(yè)長期發(fā)展形成的壁壘。

　　“比如，近期備受關注的新能源車領域，我們非常關注整個汽車智能化產業(yè)鏈中偏上游的芯片、算法等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)綜合壁壘高，商業(yè)模式好，企業(yè)能夠形成一定的護城河，其中很多公司來自美國、德國、日本等汽車半導體發(fā)展較為成熟的國家�！� 卞正說道。

　　“我公司目前重點關注港股、美股、中概股，以及中國臺灣、韓國、歐洲市場的部分優(yōu)質股票�！眹�海富蘭克林基金公司人士表示。

　　上述人士強調，海外市場估值體系與國內有一定區(qū)別，受宏觀經濟影響的波動相對較大，在做海外投資時，一是自上而下緊密關注宏觀經濟數據，盡可能做前瞻性判斷，規(guī)避系統(tǒng)性風險；二是研究行業(yè)發(fā)展的中長期大趨勢，重點關注受益于行業(yè)發(fā)展的龍頭公司，精選其中質地較好，安全邊際高的標的，這類公司短期可能會受市場情緒或流動性因素的沖擊，但中長期能夠走出獨立行情，體現自身基本面價值；三是更加注重分散行業(yè)與個股持倉，避免風險集中。

　　同樣，景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經理龔麗麗表示，未來在投資海外的選擇上，首先，一定是具有長期投資價值，才會是好的投資方向。對于一個國家而言，首當其沖的是該國經濟增長的能力、可持續(xù)性和潛力。我們既會關注美國市場，同時也會關注具有高成長潛力的新興市場。當然對于新興市場，我們也會較為謹慎，因為其金融市場投資的難度和風險也可能會更大一些。

　　龔麗麗表示，在關于投資標的選擇，指數基金是一類普惠型金融產品，具有簡單、透明且操作便捷的優(yōu)勢。同時，通過研判是否具有長期投資價值的基礎上，我們更傾向于給投資提供那些定位清晰、且具有廣泛市場需求的投資標的，比如半導體產業(yè)，定位很清晰，投資者能一目了然。更容易理解的金融產品也能更方便為投資者所用。

　　9家基金公司申請QDII

　　行業(yè)積極拓展海外業(yè)務

　　實際上，基金行業(yè)從來沒有停止過國際業(yè)務布局的步伐。

　　數據顯示，今年以來，基金公司申請QDII資格的熱情也在高漲，證監(jiān)會網站顯示，興證全球、永贏、寶盈基金年內相繼獲批QDII資格，截止9月8日，還有包括信達澳亞、西部利得、中郵基金在內9家基金公司的QDII資格申請仍在等待獲批。

　　不僅如此，不少擁有QDII資格基金公司，也積極拓展自己的QDII額度。目前證券類機構合計擁有QDII額度達到860.7億美元，今年以來創(chuàng)金合信、申萬菱信、中融基金、國壽安保、華泰柏瑞、大成基金、廣發(fā)基金、博時基金、易方達基金、南方基金、華夏基金等都申請獲得了新的額度。其中南方、華夏、易方達等公司的QDII超過50億元。

　　談及未來公募基金投資海外市場趨勢，龔麗麗認為， 對于全球投資布局趨勢是否會持續(xù)，結論是肯定的。隨著金融資產在國民資產配置結構中的比重不斷上升，而從資產配置的角度來看，在對國際化的多元投資訴求驅動下，這一趨勢將會持續(xù)。盡管目前QDII額度可能會使單個產品的規(guī)模受到一些限制，但隨著中國金融市場的國際化，相信這些問題都會得以解決，投資海外市場的空間還很大。

　　“那公募基金投資海外市場有哪些優(yōu)勢？專業(yè)的人做專業(yè)的事情，相較于境內股票，投資海外市場，除了股票研究本身難度增加，還涉及法律法規(guī)、交易規(guī)則和換匯等多方面，而這些公募基金作為專業(yè)投資機構，是具有優(yōu)勢的�！饼忹慃惐硎�。

　　而國海富蘭克林基金公司也表示，公募基金經過多年來的規(guī)范發(fā)展，構建了科學的研究框架、相對完善的投資與風控流程，培養(yǎng)了大量優(yōu)秀的投研人才，在投研“硬實力”上具備較強競爭力，但同時，與海外資管巨頭相比，在海外股票的研究深度上仍有差距，對部分復雜衍生品工具的投資能力有待提升。

　　上述人士表示，未來國內公募基金加大全球投資布局將是大勢所趨。國海富蘭克林基金近年來大力發(fā)展QDII業(yè)務，充實海外投資與服務團隊，努力提升海外投資研究水平，未來將繼續(xù)把海外業(yè)務作為公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向之一，努力提升全球資產配置能力，打開海外業(yè)務新局面。

　　匯添富全球汽車產業(yè)升級混合(QDII)基金經理卞正則稱，誠然，國內公募投資海外市場具備一定挑戰(zhàn)，比如離海外公司和資本市場較遠，實地調研機會較少等。但隨著國內公募近年來陸續(xù)在海外設立子公司，逐步與海外券商機構對接，這一部分短板已經逐步補齊。

　　“同時，”在卞正看來，“國內投資者對于海外市場個股的研究也具備一定優(yōu)勢，我們發(fā)現中國市場已經成為了很多海外公司主業(yè)的重要增長極，諸如高端奢侈品、智能電動車、數字化軟件、先進醫(yī)療用品，莫不如是。立足國內，我們能更切實地研究這些個股的增長動能和競爭優(yōu)勢。我國證券市場對外開放愈發(fā)深化的背景下，未來公募進行全球投資布局的趨勢必將延續(xù)。”