金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易行為即將迎來明確的要求和標(biāo)準(zhǔn)。

　　8月30日，為規(guī)范金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易行為，防止不當(dāng)利益輸送、風(fēng)險(xiǎn)集中、風(fēng)險(xiǎn)傳染和監(jiān)管套利，促進(jìn)金融控股公司穩(wěn)健經(jīng)營，根據(jù)《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(下稱《金控辦法》)等規(guī)定，央行充分借鑒國內(nèi)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，起草了《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法(征求意見稿)》(下稱《管理辦法》)，并公開征求意見。

　　《辦法》適用于經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的金融控股公司，以及金融控股公司及其附屬機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成的金融控股集團(tuán)。金融控股公司應(yīng)當(dāng)遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，綜合考慮實(shí)質(zhì)控制和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，根據(jù)《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》等規(guī)定，審慎確定并表管理范圍。

　　《辦法》設(shè)置了相應(yīng)的過渡期安排，金融控股公司在管理辦法施行之日起一年內(nèi)完善各項(xiàng)制度和治理架構(gòu)，穩(wěn)妥有序落實(shí)相關(guān)要求，確保過渡期滿關(guān)聯(lián)交易管理合規(guī)。

　　目前，有兩家金融控股公司獲得央行的設(shè)立許可并正式成立，分別是中國中信金融控股有限公司和北京金融控股集團(tuán)有限公司。

　　“金融控股公司作為金融控股集團(tuán)的母公司，既要開展本級(jí)關(guān)聯(lián)交易管理，指導(dǎo)和督促附屬機(jī)構(gòu)滿足相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管規(guī)定，還應(yīng)從集團(tuán)整體、跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)視角，對集團(tuán)內(nèi)部交易和集團(tuán)對外關(guān)聯(lián)交易及其風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行收集匯總、監(jiān)測分析和評(píng)估預(yù)警，以促進(jìn)金融控股集團(tuán)規(guī)范運(yùn)作和穩(wěn)健經(jīng)營?！毖胄性凇镀鸩菡f明》中指出。

　　金融控股公司開展關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)遵循穿透識(shí)別、合理公允、公開透明和治理獨(dú)立等原則。

　　具體來說，一是按照實(shí)質(zhì)重于形式和穿透原則，識(shí)別、認(rèn)定、管理關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易，央行可在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充認(rèn)定和穿透識(shí)別。二是關(guān)聯(lián)交易應(yīng)符合商業(yè)合理原則，具有真實(shí)的業(yè)務(wù)背景，確保交易條件合理、 交易價(jià)格公允。三是開展關(guān)聯(lián)交易應(yīng)公開透明，通過及時(shí)、 充分的信息披露讓利益相關(guān)方了解集團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)作，強(qiáng)化市場約束作用。四是金融控股公司應(yīng)維護(hù)附屬機(jī)構(gòu)的獨(dú)立運(yùn)作， 通過公司治理程序正當(dāng)行使股東權(quán)利。

　　根據(jù)征求意見稿，《辦法》共七章四十八條，包括總則、金融控股公司本級(jí)的關(guān)聯(lián)方、金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部管理、報(bào)告和披露、監(jiān)督管理和附則。

　　具體來說，《辦法》確定了金融控股公司本級(jí)的關(guān)聯(lián)方范圍。

　　《辦法》明確了本級(jí)關(guān)聯(lián)方的最小合理范圍，包括股東類關(guān)聯(lián)方、內(nèi)部人關(guān)聯(lián)方以及附屬機(jī)構(gòu)。同時(shí)，金融控股公司和中國人民銀行均可以按照實(shí)質(zhì)重于形式和穿透的原則，認(rèn)定可能導(dǎo)致金融控股公司或其附屬機(jī)構(gòu)利益不當(dāng)轉(zhuǎn)移的自然人、法人或非法人 組織為金融控股公司本級(jí)的關(guān)聯(lián)方。

　　《管理辦法》還從多個(gè)維度劃分關(guān)聯(lián)交易類別。

　　按照交易主體不同， 《辦法》將關(guān)聯(lián)交易分為金融控股公司本級(jí)關(guān)聯(lián)交易和附屬機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易，前者受人民銀行監(jiān)管，后者受金融監(jiān)管部門監(jiān)管。

　　按照管理目標(biāo)不同，集團(tuán)內(nèi)部交易重點(diǎn)防范虛構(gòu)交易、 轉(zhuǎn)移利潤、隱藏風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管套利等問題，集團(tuán)對外關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)防范利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。

　　按照交易類型不同，《辦法》將關(guān)聯(lián)交易分為投融資類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類、提供服務(wù)類及其他，以便于開展統(tǒng)計(jì)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　按照交易金額不同，《辦法》 將本級(jí)關(guān)聯(lián)交易分為重大關(guān)聯(lián)交易和一般關(guān)聯(lián)交易，適用不同的管理要求。

　　同時(shí)，《辦法》提出了內(nèi)部管理總體要求。

　　其中，在管理制度方面，金融控股公司應(yīng)當(dāng)建立有效的關(guān)聯(lián)交易管理制度，明確“事前、事中、事后”全流程管控措施，降低關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜程度，提升集團(tuán)整體關(guān)聯(lián)交易管理水平，確保集團(tuán)各層面關(guān)聯(lián)交易管理制度的有效銜接。

　　在治理架構(gòu)方面，金融控股公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易管理委員會(huì)，金融控股公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易管理辦公室、牽頭部門和專崗，負(fù)責(zé)關(guān)聯(lián)交易的管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，維護(hù)關(guān)聯(lián)方清單。

　　《辦法》同時(shí)分類提出對關(guān)聯(lián)交易管理的具體要求。

　　具體來說，針對本級(jí)關(guān)聯(lián)交易管理，金融控股公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性和公允性，建立關(guān)聯(lián)交易協(xié)議簽訂、內(nèi)部審批等全流程管控措施。

　　針對附屬機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理，金融控股公司應(yīng)充分發(fā)揮指導(dǎo)督促作用，重點(diǎn)關(guān)注重要附屬機(jī)構(gòu)、未上市且未受監(jiān)管實(shí)體的關(guān)聯(lián)交易管理合規(guī)性。

　　針對集團(tuán)內(nèi)部交易管理，金融控股公司應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估交易的合理性、各機(jī)構(gòu)之間的依賴關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)傳染性等。針對集團(tuán)對外關(guān)聯(lián)交易管理，金融控股公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注金融控股公司及其附屬機(jī)構(gòu)向控股股東、實(shí)際控 制人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的風(fēng)險(xiǎn)等。

　　《辦法》同時(shí)明確了監(jiān)督管理措施。

　　具體來說，央行與相關(guān)部門之間建立監(jiān)管合作與信息共享機(jī)制，加強(qiáng)金融控股公司及其附屬機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，及時(shí)共享相關(guān)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易信息，在必要時(shí)依據(jù)職責(zé)分工采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

　　中國人民銀行依法對金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易實(shí)施監(jiān)督管理。中國人民銀行副省級(jí)城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)可以按照規(guī)定開展相關(guān)工作。

　　陳月石