22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。其中，1年期LPR為3.65%，較上月下降5個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.3%，較上月下降15個(gè)基點(diǎn)。

　　本次LPR下降原因?yàn)楹?？與房貸緊密掛鉤的利率調(diào)整，將對(duì)還貸族產(chǎn)生哪些影響？LPR再現(xiàn)“非對(duì)稱”下降，釋放了什么信號(hào)？

　　300萬(wàn)30年房貸

　　每月少供貸265.42元

　　5年期以上LPR與個(gè)人住房貸款利率掛鉤，它的下降對(duì)于“房貸人”無(wú)疑是個(gè)好消息。本次LPR“降息”后，今年內(nèi)5年期以上LPR已經(jīng)從4.65%降至4.3%，總共下降35個(gè)基點(diǎn)。

　　對(duì)于即將要簽房貸合同的人，本月LPR下降后簽比之前將更加劃算。記者算了一筆賬，以貸款300萬(wàn)元、期限30年、等額本息還款方式計(jì)算，5年期以上LPR由4.45%下降15個(gè)基點(diǎn)至4.3%后，每月可少還房貸265.42元，積累30年減少95551.2元。

　　對(duì)于已經(jīng)有房貸在身的人，則需把重新定價(jià)周期和重定價(jià)日考慮在內(nèi)。假設(shè)與銀行約定的房貸重定價(jià)周期為1年，重定價(jià)日為每年1月1日；那么，本月5年期以上LPR下降并不會(huì)影響今年每個(gè)月交的房貸數(shù)額。但到了明年1月1日，即于銀行約定的重新定價(jià)日，假設(shè)今年內(nèi)5年期以上LPR仍是下降35個(gè)基點(diǎn)，以貸款300萬(wàn)元、期限30年、等額本息還款方式計(jì)算，每個(gè)月所需還貸將減少622.96元。

　　市場(chǎng)已預(yù)期LPR下降

　　有助于引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行

　　“從7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，投資、消費(fèi)等各項(xiàng)主要指標(biāo)下滑，穩(wěn)增長(zhǎng)面臨較大壓力。企業(yè)和居民有效融資需求不足。從央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月社會(huì)融資和人民幣貸款增量明顯回落，企業(yè)投資和居民消費(fèi)意愿萎縮?！睂?duì)于本次LPR“降息”的原因，招聯(lián)金融首席研究員董希淼如是說(shuō)。

　　事實(shí)上，本輪LPR下降早已有跡可循。上周，MLF操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率分別為2.75%、2.0%，均下降10個(gè)基點(diǎn)。不少分析人士已經(jīng)窺見(jiàn)LPR下降的可能性。基于“MLF(中期借貸便利)利率—LPR利率—貸款利率”的傳導(dǎo)鏈條，分析人士認(rèn)為，MLF降息10個(gè)基點(diǎn)釋放了更強(qiáng)的“穩(wěn)信用、穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào)，8月份LPR大概率下降，且不排除幅度超出預(yù)期。

　　例如，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，LPR形成機(jī)制改革完善后，1年期MLF利率對(duì)于LPR報(bào)價(jià)影響較大，考慮到近期銀行攬儲(chǔ)成本壓降，負(fù)債端壓力明顯減輕，將助力銀行為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)加點(diǎn)調(diào)降提供空間。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也曾于上周表示“不排除本月1年期和5年期以上LPR同步下降的可能，但5年期以上LPR非對(duì)稱下降的概率更大”。

　　近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議更是強(qiáng)化了這一預(yù)期。會(huì)議指出，完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率指導(dǎo)作用，支持信貸有效需求回升，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本。

　　事實(shí)上，今年內(nèi)LPR已經(jīng)數(shù)次“降息”，在專家看來(lái)，LPR的下降有助于引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

　　“LPR下降能為信貸帶來(lái)快速修復(fù)?！泵髅鞅硎?，企業(yè)信貸增速受到LPR影響較為明顯，隨著疫情影響逐漸減弱，LPR下降將對(duì)貸款有較好的拉動(dòng)作用。董希淼也認(rèn)為，LPR下降將進(jìn)一步降低企業(yè)和居民融資成本，“寬信用需要降成本支持，通過(guò)LPR下行，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)降低市場(chǎng)主體融資成本，減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)，激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性”。

　　LPR再現(xiàn)“非對(duì)稱”下降

　　體現(xiàn)貨幣政策“以我為主”

　　值得注意的是，本月LPR再現(xiàn)“非對(duì)稱”下降，即1年期LPR下降5個(gè)基點(diǎn)、5年期以上LPR下降15個(gè)基點(diǎn)。董希淼認(rèn)為此舉“實(shí)際作用和信號(hào)意義都十分重要”。

　　眾所周知，LPR有1年期和5年期以上這兩個(gè)期限品種。其中，金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)發(fā)放的流動(dòng)性貸款，就是參考的1年期LPR；發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，比如制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款、固定資產(chǎn)投資貸款、個(gè)人住房貸款等中長(zhǎng)期貸款，則參考5年期以上LPR。

　　董希淼表示，一方面，5年期以上LPR下降之后，將進(jìn)一步促進(jìn)基建和重大投資項(xiàng)目建設(shè)，穩(wěn)住和擴(kuò)大投資需求。另一方面，5年期以上LPR下降將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低新增和存量房貸利率，減輕大多數(shù)貸款購(gòu)房者負(fù)擔(dān)，激發(fā)居民住房消費(fèi)需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。居民房貸壓力減輕，也有助于釋放居民日常消費(fèi)空間，提高居民消費(fèi)意愿和能力。他同時(shí)表示，在美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)加息的情況下，本月LPR下降表明我國(guó)貨幣政策更加堅(jiān)持“以我為主”。“穩(wěn)增長(zhǎng)仍然被擺在重要位置，有助于提振企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)、擴(kuò)大投資的信心，提升居民擴(kuò)大消費(fèi)的意愿和能力?！?/p>

　　南方日?qǐng)?bào)記者 唐柳雯