證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

　　五一小長(zhǎng)假后，動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)拉漲。5月6日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上動(dòng)力煤主力合約2209大漲后回落，最終收跌0.66%，當(dāng)日振幅9.35%，日內(nèi)觸及892元/噸的近半年高點(diǎn)。

　　當(dāng)日盤后，國(guó)家發(fā)展改革委官方微信公眾號(hào)發(fā)布消息顯示，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司召集重點(diǎn)煤炭和電力企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、市場(chǎng)資訊機(jī)構(gòu)和全國(guó)煤炭交易中心召開專題會(huì)議，研究加強(qiáng)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控監(jiān)管工作。

　　中長(zhǎng)協(xié)和現(xiàn)貨價(jià)格

　　均設(shè)合理區(qū)間

　　2021年國(guó)際能源供應(yīng)趨緊等因素下，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)一度出現(xiàn)價(jià)格飛漲局面。雖然去年四季度在政策保供穩(wěn)價(jià)作用下，動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢(shì)，但2022年一季度，煤價(jià)再度出現(xiàn)回漲，動(dòng)力煤主力合約2209從2021年年末662.4元/噸的低點(diǎn)，至今回升最高近35%。

　　在此背景下，近期，國(guó)家發(fā)展改革委先后印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào)，以下稱303號(hào)文)和2022年4號(hào)公告，明確于5月1日起實(shí)施。其中，303號(hào)文提出了煤炭中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間，4號(hào)公告提出了煤炭領(lǐng)域哄抬價(jià)格行為的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)質(zhì)上明確了煤炭現(xiàn)貨價(jià)格合理區(qū)間，兩份文件構(gòu)建了煤炭?jī)r(jià)格預(yù)期引導(dǎo)和調(diào)控監(jiān)管的閉環(huán)機(jī)制，為相關(guān)經(jīng)營(yíng)者依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)提供了明確指引，是煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間的重要政策保障。

　　近日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司召集重點(diǎn)煤炭和電力企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、市場(chǎng)資訊機(jī)構(gòu)和全國(guó)煤炭交易中心召開專題會(huì)議上提出，煤炭是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要初級(jí)產(chǎn)品，煤電占總發(fā)電量比例約60%，必須立足以煤為主的基本國(guó)情，采取切實(shí)措施穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格，通過穩(wěn)煤價(jià)進(jìn)而穩(wěn)電價(jià)、穩(wěn)企業(yè)用能成本，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)提供強(qiáng)力支撐。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，按照303號(hào)文和4號(hào)公告有關(guān)要求，自5月1日起，煤炭中長(zhǎng)期交易價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格均有了合理區(qū)間。其中，秦皇島港下水煤(5500千卡，下同)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過770元、1155元，山西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過570元、855元，陜西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過520元、780元，蒙西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過460元、690元，蒙東煤炭(3500大卡)出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過300元、450元，如無(wú)正當(dāng)理由，一般可認(rèn)定為哄抬價(jià)格。

　　會(huì)議明確，對(duì)于港口下水煤、坑口煤以外其他形式銷售煤炭的，可扣除相關(guān)流通環(huán)節(jié)合理費(fèi)用后折算為對(duì)應(yīng)港口價(jià)或出礦價(jià)，并以此判斷是否超過價(jià)格合理區(qū)間。國(guó)家發(fā)展改革委將密切關(guān)注煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)和價(jià)格變化，當(dāng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格超出合理區(qū)間時(shí)，將立即進(jìn)行提醒約談，必要時(shí)通過調(diào)查、通報(bào)等手段，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間，對(duì)于存在涉嫌哄抬價(jià)格行為的，將移送有關(guān)部門依法查處。

　　淡季疊加疫情

　　煤市行情承壓

　　隨著北方冬季采暖季結(jié)束，3月中旬以來，煤炭需求開始下滑，市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份國(guó)內(nèi)發(fā)電量6702億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.2%，增速比1~2月份放緩3.8個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電216.2億千瓦時(shí)。一季度發(fā)電量19922億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.1%。分品種看，3月份火電由升轉(zhuǎn)降，核電增速放緩，水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電增速不同程度加快或由降轉(zhuǎn)升。其中，火電同比下降5.7%，1~2月份為增長(zhǎng)4.3%。

　　政策保供力度持續(xù)及疫情帶來的需求下滑影響，使得煤炭市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)不斷改善。

　　近日，山西省印發(fā)《山西省應(yīng)急保障其他省份電煤供應(yīng)工作實(shí)施方案》。提出從5月起至12月底，山西各市地方主體煤炭企業(yè)和各省屬國(guó)有重點(diǎn)煤炭集團(tuán)公司承擔(dān)應(yīng)急保障電煤供應(yīng)任務(wù)4770萬(wàn)噸。內(nèi)蒙古地區(qū)也印發(fā)了《關(guān)于落實(shí)廣東省等9省區(qū)進(jìn)口煤應(yīng)急保障中長(zhǎng)期合同補(bǔ)簽工作的通知》，提出鄂爾多斯市承擔(dān)全國(guó)9省區(qū)中長(zhǎng)期合同補(bǔ)簽煤源4540萬(wàn)噸。

　　此外，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。同時(shí)，煤炭主產(chǎn)區(qū)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，落實(shí)廣東省等9區(qū)進(jìn)口煤應(yīng)急保障中長(zhǎng)期合同補(bǔ)簽工作，并加快合同落地執(zhí)行，緩解終端用戶經(jīng)營(yíng)壓力。進(jìn)口煤短缺得到改善。

　　疫情導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)復(fù)工進(jìn)展緩慢，工業(yè)用電需求繼續(xù)疲軟。加上居民用電需求進(jìn)入淡季，降雨偏多，水電站出力增加，沿海電廠耗煤回落至160萬(wàn)噸以下，耗煤水平持續(xù)偏低。終端庫(kù)存被動(dòng)累積，存煤水平回升至3000萬(wàn)噸以上，超過去年同期30%。再加上對(duì)5月價(jià)格新政執(zhí)行的期待，整體北上采購(gòu)需求弱化，加大了對(duì)沿海煤炭?jī)r(jià)格的壓制作用。CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)何粉認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)維持高位，傳統(tǒng)淡季疊加疫情導(dǎo)致需求持續(xù)偏弱，煤炭市場(chǎng)基本面趨于寬松，加上中長(zhǎng)期合同加大覆蓋，政策調(diào)控持續(xù)高壓，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格將繼續(xù)承壓運(yùn)行。

　　盡管煤價(jià)較前期高點(diǎn)回落明顯，但行業(yè)企業(yè)依然盈利可觀。據(jù)最新披露的2022年一季報(bào)，受益于煤炭平均銷售價(jià)格增長(zhǎng)，售電量和平均售電價(jià)格增長(zhǎng)，今年一季度中國(guó)神華(601088)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入839.02億元，同比增長(zhǎng)24.1%；凈利潤(rùn)189.57億元，同比增長(zhǎng)63.3%；基本每股收益0.954元/股，同比增長(zhǎng)63.3%。

　　中國(guó)神華認(rèn)為，2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將支持煤炭消費(fèi)量小幅增長(zhǎng)。自2021年四季度實(shí)施保供應(yīng)措施，增加有效產(chǎn)能，煤炭供應(yīng)能力同比提升。在監(jiān)管指引下，煤炭供需將逐步擺脫偏緊格局，走向基本平衡，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格將在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。