冰箱、冰柜成了近期炙手可熱的家電，不過(guò)在2021年該品類不溫不火。作為白電強(qiáng)勢(shì)品類，空調(diào)去年遭遇量額雙降的窘境，也制約了行業(yè)龍頭格力電器“大展身手”。美的集團(tuán)暖通業(yè)務(wù)營(yíng)收仍領(lǐng)先，不過(guò)為搶占市場(chǎng)，只能薄利多銷，但美的集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)居第一。
白電二三梯隊(duì)冰火兩重天，原材料與海運(yùn)成本居高不下，玩家普遍增收不增利，二三線品牌毛利率都在低位徘徊。行業(yè)企業(yè)加快整合，TCL入主奧馬電器、格蘭仕控股惠而浦中國(guó)，美的集團(tuán)私有化庫(kù)卡機(jī)器人，格力電器控股銀隆新能源與盾安環(huán)境。此外，家電三大巨頭年內(nèi)回購(gòu)股票達(dá)376.2億元。
美的集團(tuán)營(yíng)收增速最快，海爾智家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快
五一節(jié)前，家電三巨頭2021年財(cái)報(bào)披露完成。美的集團(tuán)2021年?duì)I業(yè)收入3412.33億元，同比增長(zhǎng)20.06%；公司營(yíng)收首次突破3000億元，增速為2018年以來(lái)最快，業(yè)績(jī)規(guī)模居行業(yè)首位。海爾智家實(shí)現(xiàn)收入2275.56億元，同比增長(zhǎng)8.5%，營(yíng)收排名第二。格力電器營(yíng)收位居第三，營(yíng)收1878.69億元，同比增長(zhǎng)11.69%。
歸母凈利潤(rùn)方面，美的集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)285.74億元，同比增長(zhǎng)4.96%，歸母凈利潤(rùn)規(guī)模居行業(yè)首位，但增速創(chuàng)2017年以來(lái)新低。格力電器歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)230.64億元，同比增長(zhǎng)4.01%，排名第二，恢復(fù)元?dú)馊孕钑r(shí)日。海爾智家歸母凈利潤(rùn)130.67億元，同比增長(zhǎng)47.1%，上市公司整合之后，利潤(rùn)增厚，增幅第一。
整體來(lái)看，三大家電巨頭業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛谝咔榉磸?fù)疊加原材料與物流成本上漲的情況下，以空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)為主的白電行業(yè)正面臨增收不增利的行業(yè)窘境，而二三梯隊(duì)的行業(yè)企業(yè)也感受到了壓力。
主要受家用空調(diào)經(jīng)營(yíng)虧損影響，海信家電2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入675.63億元，同比增長(zhǎng)39.61%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.73億元，同比下降38.40%。不過(guò)，在第二梯隊(duì)中，海信家電表現(xiàn)已相當(dāng)不錯(cuò)。
長(zhǎng)虹美菱雖扭虧為盈，公司營(yíng)收180.33億元，同比增長(zhǎng)17.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5190萬(wàn)元，上年同期虧損8557萬(wàn)元，但在盈利邊緣線掙扎。澳柯瑪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.26億元，同比增長(zhǎng)22.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.80億元，同比下降41.88%。公司也是增收不增利。
實(shí)際上，虧損的企業(yè)也不少。2021年，TCL舉牌并成功控股冰箱出口龍頭企業(yè)奧馬電器；格蘭仕也獲得惠而浦中國(guó)控股權(quán)。不過(guò)兩家企業(yè)在2021也是舉步維艱。
奧馬電器營(yíng)業(yè)收入101.22億元，同比增長(zhǎng)21.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損7991萬(wàn)元，同比減少91.91%�；荻种袊�(guó)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.31億元，同比下降0.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損5.89億元，同比下降293.41%。
“現(xiàn)在家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入全新的周期，新的周期+不確定的因子疊加，對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)更加迷茫，沒(méi)有確定性的增長(zhǎng)曲線卻有確定性的復(fù)雜環(huán)境，這兩者會(huì)并存很長(zhǎng)一段時(shí)間�！眾W維云網(wǎng)總裁郭梅德認(rèn)為。
格力空調(diào)毛利率多美的空調(diào)10個(gè)百分點(diǎn)
各白電品類在2021年也難言輕松。經(jīng)歷了原材料上漲、能效雙控、疫情反復(fù)、旺季降雨多等事件，2021年中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)量額雙降。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，全年零售額1527億元，同比下降1.2%；零售量4689萬(wàn)臺(tái)，同比下降8.7%。
空調(diào)作為白電大哥，一度是格力電器與美的集團(tuán)市值的動(dòng)力引擎，美的集團(tuán)暖通業(yè)務(wù)營(yíng)收1418.79億元，同比增長(zhǎng)17.05%；毛利率21.05%，同比下滑1.85%。美的暖通業(yè)務(wù)規(guī)模近年來(lái)躍居行業(yè)首位，但毛利率已多年下滑。
毛利率下滑是全行業(yè)形勢(shì)，也不利于空調(diào)大戶格力電器，公司2021年空調(diào)營(yíng)收1317.13億元，同比增長(zhǎng)13.96%；毛利率31.23%，同比減少3.54%。格力空調(diào)毛利率近兩年呈下滑趨勢(shì)。不過(guò)，格力空調(diào)毛利率多美的空調(diào)10個(gè)百分點(diǎn)。
近年來(lái)，海爾空調(diào)緊追不舍，2021年空調(diào)產(chǎn)品營(yíng)收375.31億元，同比增長(zhǎng)25.11%，毛利率27.93%，同比增加0.52個(gè)百分點(diǎn)。海信家電暖通空調(diào)業(yè)務(wù)收入304.03億元，同比增長(zhǎng)30%；毛利率26.28%，同比下滑3.67%。由此觀之，美的空調(diào)薄利多銷，搶占市場(chǎng)份額；海信、海爾暖通營(yíng)收規(guī)模膠著。
二線品牌中，TCL空調(diào)收入175.8億元，同比增長(zhǎng)18.0%。長(zhǎng)虹美菱空調(diào)業(yè)務(wù)收入68.67億元，同比增長(zhǎng)48.67%；毛利率7.33%，同比下滑4.91%。澳柯瑪空調(diào)營(yíng)收5.14億元，同比增長(zhǎng)58.88%；毛利率15.17%，同比增加2.34個(gè)百分點(diǎn)。
奧維云網(wǎng)大家電事業(yè)部研究總監(jiān)裴東敏認(rèn)為，空調(diào)行業(yè)線上第二梯隊(duì)增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著，帶來(lái)更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)，線下集中度進(jìn)一步加劇，行業(yè)壁壘升級(jí)；新風(fēng)空調(diào)作為新興的健康空調(diào)被企業(yè)不斷加碼，細(xì)分領(lǐng)域增速驚人。
不過(guò)，2022年開年以來(lái)，塑料、銅、鐵、鋁等空調(diào)原材料成本居高不下，美博、新科、美的、海爾、格力、奧克斯等不少空調(diào)企業(yè)開始下發(fā)漲價(jià)通知，整體漲價(jià)幅度在5%-15%。必然壓制了不少消費(fèi)需求釋放，空調(diào)企業(yè)也將負(fù)重前行。
去年不溫不火的冰箱、冰柜，今年遇新機(jī)？
近期火熱的冰箱、冰柜，在2021年卻不溫不火。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2021年冰箱市場(chǎng)零售量3188萬(wàn)臺(tái)，同比下降2.1%；零售額971億元，同比增長(zhǎng)7.9%。冰柜零售額123億元，同比增長(zhǎng)11.2%，零售量922萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.0%。
作為冰洗龍頭海爾智家2021年冰箱營(yíng)收715.70億元，同比增長(zhǎng)16.30%；毛利率31.76%，同比減少0.69個(gè)百分點(diǎn)。海信家電冰洗業(yè)務(wù)收入230.18億元，同比增長(zhǎng)23.03%；毛利率16.73%，同比下滑4.78%。
奧馬電器雖然仍在虧損，但公司冰箱制造和銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.22億元，同比增長(zhǎng)21.29%；凈利潤(rùn)9.48億元，同比增長(zhǎng)5.62%。長(zhǎng)虹美菱公司冰箱、冰柜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入81.66億元，同比增長(zhǎng)6.36%；毛利率14.94%，同比下滑4.98%。
澳柯瑪制冷電器營(yíng)收51.76億元，同比增長(zhǎng)21.04%；毛利率16.50%，同比減少6.13個(gè)百分點(diǎn)。以洗衣機(jī)、冰箱為主的TCL白電收入達(dá)36.5億元，同比增長(zhǎng)33.0%�；荻种袊�(guó)冰箱營(yíng)收7.78億元，同比增長(zhǎng)22.43%；毛利率7.41%，同比減少7.84個(gè)百分點(diǎn)。
從規(guī)模來(lái)看，海爾智家在冰箱市場(chǎng)一家獨(dú)大，毛利率水平也處行業(yè)領(lǐng)先；二三線白電品牌毛利率受損嚴(yán)重，冰箱、冰柜毛利率已在低位徘徊。2022年第一季度，冰箱、冰柜市場(chǎng)表現(xiàn)也不盡如人意。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度冰柜市場(chǎng)零售量290.7萬(wàn)臺(tái)，同比下降14.8%，零售額37.9億元，同比下降12.7%。
不過(guò)，進(jìn)入4月，冰箱、冰柜重燃希望。奧維云網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，3月28日-4月24日，冰柜線上零售量同比增長(zhǎng)46.6%、線下同比增長(zhǎng)28.3%。其中上海、吉林、江蘇零售量規(guī)模分別同比增長(zhǎng)220.4%、124.1%、106.6%，浙江、北京同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，安徽、陜西、河南同比增長(zhǎng)超30%。
在“新剛需”驅(qū)動(dòng)下，冰箱+冷柜組合成為當(dāng)下標(biāo)配。奧維云網(wǎng)大家電事業(yè)部研究總監(jiān)裴東敏認(rèn)為，消費(fèi)者在配置“第二臺(tái)冰箱”的時(shí)候更傾向于選擇冷凍空間更大且體積更小的產(chǎn)品。其中立式冷凍柜、小冷凍柜較受歡迎，在本輪疫情影響下立式冷凍柜占比有望進(jìn)一步提升。
三家巨頭回購(gòu)股票達(dá)376.2億元 董明珠、方洪波薪酬此消彼長(zhǎng)
疫情以來(lái)，家電出口規(guī)模不斷攀升，據(jù)中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)家電(白電)產(chǎn)品全年累計(jì)出口1184.5億美元，同比增長(zhǎng)26.4%，較2019年增長(zhǎng)48.4%，出口規(guī)模和增速均創(chuàng)近十年新高。
美的集團(tuán)海外營(yíng)收1376.54億元，同比增長(zhǎng)13.69%；毛利率21.76%，同比減少3.03%。2021年海爾智家海外業(yè)務(wù)收入1137.25億元，同比增長(zhǎng)13.0%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)59.26億元，同比增長(zhǎng)48.1%。兩家企業(yè)各自通過(guò)收購(gòu)國(guó)外企業(yè)，營(yíng)收規(guī)模頗大。
海信家電境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入231.60億元，同比增長(zhǎng)58.21%；毛利率8.53%，同比減少0.74%。格力電器外銷營(yíng)收225.35億元，同比增長(zhǎng)12.56%。不過(guò)，大部分企業(yè)毛利率都受原材料與海運(yùn)成本影響。
行業(yè)承壓，各企業(yè)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略。2021年，海爾集團(tuán)自整合了海爾智家與海爾電器之后，旗下智能家居企業(yè)有屋和物流企業(yè)日日順上市申請(qǐng)相繼被深交所受理。2021年3月，海信家電擬13億元控股日本三電，拓展汽車空調(diào)壓縮機(jī)、汽車空調(diào)產(chǎn)業(yè)。
與此同時(shí)，美的集團(tuán)加快B端轉(zhuǎn)型。2021年2月，美的以22.97億元獲得萬(wàn)東醫(yī)療29.09%的股份，成為新的控股股東；當(dāng)年11月，美的決定對(duì)已持有94.55%股權(quán)的KUKA進(jìn)行全面收購(gòu)并私有化。
格力電器不斷多元化拓展，當(dāng)年8月底，格力電器合計(jì)控制銀隆新能源47.93%的表決權(quán)，銀隆新能源成為格力電器控股子公司，并更名為格力鈦。持有盾安環(huán)境29.48%股份，強(qiáng)化制冷與新能源業(yè)務(wù)。
股價(jià)低位，白電巨頭也大舉回購(gòu)股票。格力電器完成150億元大額股票回購(gòu)計(jì)劃，成為A股“回購(gòu)?fù)酢保?021年回購(gòu)股票金額達(dá)218.18億元。美的集團(tuán)也發(fā)起多輪股票回購(gòu)計(jì)劃，金額超過(guò)136億元。海爾智家開始首次股票回購(gòu)，年內(nèi)回購(gòu)股票22.02億元。三家企業(yè)年度回購(gòu)股票達(dá)376.2億元。
高管薪酬方面，董明珠2021年從格力電器獲得的稅前報(bào)酬總額1098萬(wàn)元，上年為915萬(wàn)元；方洪波從美的集團(tuán)獲得稅前報(bào)酬1106萬(wàn)元，上年為1213萬(wàn)元；海爾智家董事長(zhǎng)梁海山稅前報(bào)酬259.5萬(wàn)元，上年為256萬(wàn)元。董明珠一年漲薪183萬(wàn)元，方洪波減薪107萬(wàn)元，梁海山薪酬穩(wěn)定。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城