美股經(jīng)歷“黑色星期四”,一夜跌完了前一日加息落地后的暴力反彈漲幅。恐慌情緒下,美元指數(shù)大漲,重返103以上,逼近104大關(guān)。
美股暴跌導(dǎo)致亞太市場(chǎng)早盤開盤重挫。5月6日,人民幣對(duì)美元中間價(jià)較上日調(diào)降660點(diǎn)至6.6332,中間價(jià)貶值至2020年11月5日以來最低。開盤后,離岸人民幣迅速跌破6.7大關(guān)。截至北京時(shí)間6日9:40,美元/離岸人民幣報(bào)6.7199,美元/在岸人民幣報(bào)6.6861。香港恒生指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%以上,上證綜指跌超1.3%。
隔夜盤中,道指一度跌超1375點(diǎn),納指跌超6%。美東時(shí)間5月5日16:00(北京時(shí)間5月6日04:00),道指收跌1063.09點(diǎn),報(bào)32997.97點(diǎn),跌幅為3.12%;納指收跌647.17點(diǎn),報(bào)12317.69點(diǎn),跌幅為4.99%;標(biāo)普500指數(shù)收跌153.30點(diǎn),報(bào)4146.87點(diǎn),跌幅為3.56%。而美股周三大漲,道指收漲932.27點(diǎn),納指收漲401.10點(diǎn),標(biāo)普500指數(shù)收漲124.69點(diǎn)。
“今天完全是‘多殺多’,不僅是成長股,連基本面強(qiáng)勁的石油股都被帶下來,真是想不到 。市場(chǎng)似乎沒有基本面的聯(lián)動(dòng),純粹因?yàn)槿狈α鲃?dòng)性!辟Y深全球宏觀交易員袁玉瑋對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
當(dāng)日美股大型科技股全線走低,蘋果跌5.57%,亞馬遜跌7.56%,奈飛跌7.69%,谷歌跌4.71%,臉書跌6.77%,微軟跌4.36%;美股銀行股全線走低,摩根大通跌2.39%,高盛跌3.36%,花旗跌1.7%;美國能源股多數(shù)下跌,?松梨诘1.47%,雪佛龍跌0.75%,康菲石油跌0.86%,斯倫貝謝跌1.2%,西方石油漲1.07%;熱門中概股多數(shù)下跌,叮咚買菜跌21.62%,億邦通信跌15.32%,愛奇藝跌13.33%,拼多多跌11.18%,嗶哩嗶哩跌10.68%,阿里巴巴跌6.65%,京東跌6%,百度跌5.96%。
清溪資本合伙人、資深美股交易員司徒捷告訴記者,“情況很類似2015年12月第一次加息后的市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)宣布加息當(dāng)天,大盤收漲,次日大跌。半個(gè)月后,2016年初A股熔斷,然后美股調(diào)整了兩個(gè)月。”他稱,“目前標(biāo)普500指數(shù)的周線顯示出‘頭肩頂’形態(tài),技術(shù)面利空!
第一財(cái)經(jīng)日前就報(bào)道,多家機(jī)構(gòu)的交易員和策略師對(duì)記者表示,警報(bào)并未拆除,地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、能源短缺、疫情反復(fù)等風(fēng)險(xiǎn)仍將擾動(dòng)市場(chǎng),美聯(lián)儲(chǔ)仍將在未來2-3次會(huì)議大幅加息50BP,市場(chǎng)波動(dòng)性將加大。未來的不確定性仍然高企,需要保持警惕。
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷。 中銀國際大宗商品市場(chǎng)策略主管傅曉對(duì)記者表示,歐盟內(nèi)部正在就禁止俄羅斯原油和石油產(chǎn)品的提案進(jìn)行討論,包括在6個(gè)月內(nèi)逐步淘汰俄原油。受此影響,市場(chǎng)對(duì)俄羅斯出口下降的擔(dān)憂增加,支撐油價(jià)上漲。不過,美國拜登政府計(jì)劃在今年秋季進(jìn)行6000萬桶原油的采購招標(biāo),ICE Brent主力合約價(jià)格一度達(dá)到114美元,日內(nèi)漲幅達(dá)到4美元。隨后,美元指數(shù)走強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格開始回調(diào),ICE Brent主力合約一度跌至102美元。遠(yuǎn)期曲線的backwardation(遠(yuǎn)期貼水)結(jié)構(gòu)走強(qiáng),2207/2208合約的價(jià)差拉寬20美分左右,說明對(duì)俄羅斯供應(yīng)下降的擔(dān)憂支撐著遠(yuǎn)期結(jié)構(gòu)。
“一季度美國GDP已出現(xiàn)負(fù)增長,雖然存在一些季節(jié)性因素(企業(yè)加速補(bǔ)庫存),但如果再出現(xiàn)一個(gè)季度的負(fù)增長,這就已符合了‘衰退’的技術(shù)性定義。此外,疫情、烏克蘭局勢(shì)等挑戰(zhàn)仍存,市場(chǎng)經(jīng)歷空頭回補(bǔ)后仍不排除會(huì)承壓下行。”City Index資深分析師西卡摩爾對(duì)記者表示,以納斯達(dá)克指數(shù)為例,利率攀升更不利于該指數(shù)的成分股,但短期可能也會(huì)出現(xiàn)空頭回補(bǔ)的反彈,交易員傾向于晚些再尋找賣出機(jī)會(huì)。
另一外資行交易員對(duì)記者表示,鮑威爾稱沒有積極考慮加息75BP的選項(xiàng),這一度推動(dòng)美股在周三飆升。但是市場(chǎng)真的就相信了嗎?“在宣布75BP加息不在討論范圍內(nèi)后,美元對(duì)日元大幅拋售,從130.37的高點(diǎn)跌至128.62的低點(diǎn)。然而,一夜之間,美元對(duì)日元收復(fù)了所有失地!
他提及,3月美國核心CPI同比增長6.5%,這是1982年8月以來的最高水平。隔夜,美國公布了第一季度非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力成本,整體增幅為11.6%,預(yù)期為9.9%,而2021年四季度僅為1%,這也是20年來的最高讀數(shù)之一。北京時(shí)間周五晚間,美國將發(fā)布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)不僅會(huì)關(guān)注預(yù)計(jì)增長39.5萬的非農(nóng)就業(yè)人數(shù),還會(huì)關(guān)注平均時(shí)薪增速,目前預(yù)計(jì)環(huán)比增長0.4%。
目前,美元看似上行動(dòng)能仍存。嘉盛集團(tuán)全球研究主管韋勒(Matt Weller)此前告訴記者,“這個(gè)全球儲(chǔ)備貨幣正在測(cè)試近20年高點(diǎn)所在的103.00-103.80阻力帶。如果美元指數(shù)站上103.80,則有望打開上漲空間,夏末或持續(xù)上攻105.00甚至更高的水平!
離岸、在岸人民幣價(jià)差維持在300點(diǎn)之上,說明離岸市場(chǎng)存在一定空頭頭寸。但記者此前就報(bào)道,人民幣或暫時(shí)承壓,但機(jī)構(gòu)也并不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。目前資本流出中國股、債市場(chǎng)的勢(shì)頭已經(jīng)較2、3月大幅放緩,且中國央行仍有較大的政策空間,例如提高外匯準(zhǔn)備金率、發(fā)行離岸市場(chǎng)央票等。根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes,今年以來北向資金凈流出203.9億元,但4月轉(zhuǎn)為凈流入,滬股通合計(jì)凈賣出34.44億元,深股通合計(jì)凈買入97.45億元。
就A股而言,瑞銀證券中國策略分析師孟磊則對(duì)記者表示,雖然利潤壓力猶存,但2022年A股一季度盈利恢復(fù)至小幅正增長。中上游材料行業(yè)的盈利同比增速在一季度有所放緩,但絕對(duì)值仍維持較高水平,而下游諸多行業(yè)在成本壓力下出現(xiàn)盈利負(fù)增長。此外,受房地產(chǎn)下行周期和疫情反復(fù)的影響,與房地產(chǎn)以及出行相關(guān)的行業(yè)在一季度也多為盈利負(fù)增長。
高盛近期則表示,此前超配中國股票的立場(chǎng)仍然不變,有利的政策周期、監(jiān)管力度減弱、估值不高以及整體倉位較低(全球共同基金對(duì)中國股市的配置比預(yù)期低430個(gè)基點(diǎn))等都是原因所在。