中新經(jīng)緯4月29日電 (高鉑寧)近期，在多重因素共同影響下，人民幣對(duì)美元貶值明顯，一度自2020年11月以來(lái)首次跌破6.61關(guān)口。中國(guó)外匯交易中心4月29日早間數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.6177，較上一日下調(diào)549個(gè)基點(diǎn)。29日午后，人民幣對(duì)美元匯率大幅反彈。截至發(fā)稿，中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元即期匯率報(bào)6.5890。有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，在中美貨幣政策分化的大背景下，人民幣兌美元匯率波動(dòng)還將繼續(xù)，其對(duì)外貿(mào)行業(yè)帶來(lái)的影響值得關(guān)注。
匯率雙向波動(dòng)牽動(dòng)A股投資者預(yù)期
人民幣匯率的波動(dòng)直接影響著A股海外業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)業(yè)績(jī)及其投資者。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，A股4799家上市公司中，報(bào)告期內(nèi)有海外營(yíng)業(yè)收入的公司共計(jì)1754家，占比36.55%。其中，海爾智家、京東方A、洛陽(yáng)鉬業(yè)、歌爾股份等263家公司2021年度海外收入占總營(yíng)業(yè)收入比例超過(guò)50%，對(duì)海外業(yè)務(wù)的依賴度較高。其中，安道麥A、華利集團(tuán)、安克創(chuàng)新等20家公司海外營(yíng)收占比超過(guò)95%。從行業(yè)來(lái)看，上述263家公司主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)。
中新經(jīng)緯以“人民幣匯率”等關(guān)鍵詞在上證e互動(dòng)和深交所互動(dòng)易進(jìn)行搜索發(fā)現(xiàn)，近日，許多投資者要求公司披露人民幣貶值帶來(lái)的業(yè)務(wù)變動(dòng)、匯兌盈虧及針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。有投資者提問(wèn)稱，“公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比很高，如果今年人民幣匯率持續(xù)貶值，是否對(duì)海外業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)帶來(lái)匯差利好？”“公司在出口領(lǐng)域有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？人民幣匯率貶值是否會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司出口競(jìng)爭(zhēng)力？”
出口業(yè)務(wù)占比較高的上市公司或?qū)⑹芤嬗谌嗣駧胚m度貶值。此類公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題普遍回復(fù)稱，人民幣貶值一定程度上有利于提升公司出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，但目前該因素對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)尚不構(gòu)成重大影響，具體對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，還需關(guān)注公司披露的定期報(bào)告。與此同時(shí)，進(jìn)口業(yè)務(wù)以美元結(jié)算所占比例較高的公司受人民幣貶值的影響則偏負(fù)面。
例如，境外業(yè)務(wù)占比89.58%的歌爾股份回復(fù)投資者稱，公司出口業(yè)務(wù)在正常開(kāi)展中，目前未受到匯率波動(dòng)的顯著影響，公司繼續(xù)做好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作。海外收入占比70%的繼峰股份回復(fù)稱，作為國(guó)內(nèi)上市公司，公司的列報(bào)貨幣是人民幣，在將歐元等外幣折算成人民幣編制合并報(bào)表時(shí)，匯率的波動(dòng)將會(huì)影響到公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債等的價(jià)值，對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)定性造成一定影響；且公司銷售收入70%以上來(lái)自境外，人民幣貶值將對(duì)人民幣口徑合并報(bào)表的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。
多采用套保管理匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
在匯率波動(dòng)的背景下，上市公司的匯兌損益也是備受關(guān)注的話題。據(jù)了解，如公司出口業(yè)務(wù)結(jié)算貨幣主要為美元，在美元兌人民幣匯率上升的情況下，則以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)及營(yíng)業(yè)收入的財(cái)務(wù)記賬匯率會(huì)同步上升，也會(huì)產(chǎn)生一定的匯兌收益。反之，對(duì)于營(yíng)收重頭來(lái)自海外業(yè)務(wù)的上市公司而言，如出現(xiàn)匯兌損失，或?qū)?yán)重拖累年度業(yè)績(jī)。
為防控貨幣匯率波動(dòng)侵蝕企業(yè)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，許多上市公司選擇使用套期保值等金融工具，以熨平匯率波動(dòng)對(duì)公司的影響。此前，在2021年外匯收支數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英曾介紹稱，2021年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模同比增長(zhǎng)59%，推動(dòng)企業(yè)套保比率同比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)至21.7%。在近期的匯率波動(dòng)中，“套期保值”這一關(guān)鍵詞也在上市公司回應(yīng)中頻繁出現(xiàn)。華大基因、海信視像、佩蒂股份、溫氏股份、博邁科等多家上市公司都回應(yīng)了投資者的相關(guān)關(guān)切，并表示適時(shí)運(yùn)用外匯套期保值等匯率避險(xiǎn)工具可降低匯率波動(dòng)對(duì)公司匯兌損益的影響。
中新經(jīng)緯查詢Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來(lái)，A股上市公司陸續(xù)公布487條關(guān)于參與外匯市場(chǎng)套期保值的公告。如市值超180億的食品業(yè)公司桃李面包稱，為有效規(guī)避外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，防范匯率波動(dòng)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊�，公司及控股子公司擬開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，資金額度不超過(guò)1.5億元人民幣或等值外幣，資金來(lái)源為自有資金。雷曼光電董事會(huì)同意公司及子公司使用自有資金開(kāi)展總額不超過(guò)人民幣3.5億元(或等值其他幣種)額度的外匯套期保值業(yè)務(wù)交易。
匯率雙向浮動(dòng)是常態(tài)
在人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)連續(xù)下跌后，中國(guó)央行于4月25日宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。央行釋放支撐信號(hào)后，人民幣兌美元匯率一度曾有所回升。
近段時(shí)間，央行和國(guó)家外匯管理局的相關(guān)負(fù)責(zé)人就匯率密集發(fā)聲，多次提到未來(lái)人民幣匯率仍會(huì)呈現(xiàn)雙向波動(dòng)，并且會(huì)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
由于匯率雙向波動(dòng)，具體走向和變化幅度難以預(yù)測(cè)，也要求企業(yè)在聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)將匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)納入經(jīng)營(yíng)考量。對(duì)此，近日也有相關(guān)文件出臺(tái)。4月18日，央行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展金融服務(wù)的通知》，其中提到完善企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)響應(yīng)外貿(mào)企業(yè)等市場(chǎng)主體的匯率避險(xiǎn)需求，支持企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境結(jié)算，優(yōu)化外匯衍生品業(yè)務(wù)管理和服務(wù)，降低企業(yè)避險(xiǎn)保值成本。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)強(qiáng)化政銀企合作，探索完善匯率避險(xiǎn)成本分?jǐn)倷C(jī)制，擴(kuò)大政府性融資擔(dān)保體系為企業(yè)提供貿(mào)易融資、匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擔(dān)保，提升企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)能力。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)