下好綠色金融“先手棋”
本報(bào)記者 郭子源
近年來，我國(guó)綠色貸款取得積極進(jìn)展。截至2021年三季度末，我國(guó)本外幣綠色貸款余額14.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.9%，高于各項(xiàng)貸款增速16.5個(gè)百分點(diǎn)；綠色貸款不良率低于全國(guó)商業(yè)銀行不良率平均水平。
同時(shí)，綠色貸款仍存短板，特別是對(duì)清潔能源的支持力度有待加強(qiáng)。此外，在綠色債券、綠色保險(xiǎn)領(lǐng)域，諸多問題也待解，如進(jìn)一步降低綠色債券的發(fā)行成本、提升“氣候風(fēng)險(xiǎn)”保險(xiǎn)產(chǎn)品的覆蓋率等。
為此，多位業(yè)內(nèi)人士建議，綠色金融應(yīng)從信貸、債券、保險(xiǎn)三方面入手，針對(duì)各自領(lǐng)域存在的不足，重點(diǎn)下好三招“先手棋”，為支持實(shí)現(xiàn)“30·60目標(biāo)”作出更大貢獻(xiàn)。
加大清潔能源信貸支持
11月17日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，在前期設(shè)立碳減排金融支持工具的基礎(chǔ)上，再設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款。設(shè)立這項(xiàng)專項(xiàng)再貸款的用意何在？這與我國(guó)以煤為主的能源資源稟賦有關(guān)。面對(duì)這一實(shí)際國(guó)情，必須提升煤炭清潔高效利用水平。
在此過程中，清潔能源占比將逐步提升。但反觀綠色信貸，截至今年三季度末，清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額3.79萬(wàn)億元，占比不足27%，存在較大提升空間。
如何提升？“從減排潛力看，能源、建筑、交通是減排空間最大的領(lǐng)域。”中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平說，綠色金融要充分發(fā)揮作用，進(jìn)一步加大對(duì)綠色建筑、清潔交通、可再生能源等綠色產(chǎn)業(yè)和綠色技術(shù)的支持力度，推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的綠色化改造，減少經(jīng)濟(jì)對(duì)碳密集產(chǎn)業(yè)的依賴。
“商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)綠色項(xiàng)目的支持力度，支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型?！敝袊?guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿建議，同時(shí)，要強(qiáng)化綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，如創(chuàng)新與碳足跡掛鉤的綠色貸款。
值得注意的是，綠色貸款發(fā)展仍面臨制約，其中就有激勵(lì)約束機(jī)制不健全問題。為此，多位業(yè)內(nèi)人士建議可從兩方面入手。一方面，為調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行積極性，可研究降低綠色貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，由此降低商業(yè)銀行的綠色貸款業(yè)務(wù)成本、提高回報(bào)率。在正向激勵(lì)的作用下，引導(dǎo)更多信貸資源投入綠色領(lǐng)域。
另一方面，財(cái)政為綠色貸款提供貼息支持。針對(duì)煤炭清潔高效利用，11月17日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已率先做出部署。根據(jù)會(huì)議，將統(tǒng)籌研究合理降低項(xiàng)目資本金比例、適當(dāng)稅收優(yōu)惠、政府專項(xiàng)債資金支持、加快折舊等措施。
降低綠色債券發(fā)行成本
日前，全國(guó)首單碳市場(chǎng)履約掛鉤債券發(fā)行——廣東惠州平海發(fā)電廠有限公司2021年度第一期中期票據(jù)(可持續(xù)掛鉤)發(fā)行規(guī)模3億元，期限3年。
“可持續(xù)掛鉤發(fā)展債券，這是在‘碳達(dá)峰、碳中和’決策部署下應(yīng)運(yùn)而生的創(chuàng)新債務(wù)融資工具?！敝袊?guó)工商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說，它將債券條款、票面利率與發(fā)行人的減排目標(biāo)、效果進(jìn)行鎖定，既拓寬了企業(yè)的融資渠道，又推動(dòng)企業(yè)有計(jì)劃、有目標(biāo)地實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
當(dāng)前，綠色債券是綠色融資的重要渠道，也是資本市場(chǎng)服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)的主要抓手。近年來，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至目前，存量規(guī)模已近1萬(wàn)億元，位居世界前列，且尚無(wú)違約案例。
綠色分類標(biāo)準(zhǔn)的日益完善，也為綠色債券拓展了發(fā)展空間。此前，央行已會(huì)同發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)得到統(tǒng)一。11月4日，由中歐等經(jīng)濟(jì)體共同發(fā)起的可持續(xù)金融國(guó)際平臺(tái)發(fā)布《可持續(xù)金融共同分類目錄報(bào)告——減緩氣候變化》，覆蓋了六大領(lǐng)域的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即能源、制造、建筑、交通、固廢和林業(yè)。
“這對(duì)于推動(dòng)中歐綠色投融資合作、引導(dǎo)跨境氣候投融資活動(dòng)、降低跨境交易的綠色認(rèn)證成本具有重要意義。”央行相關(guān)負(fù)責(zé)人說，接下來，在自愿基礎(chǔ)上，市場(chǎng)主體可采用《共同分類目錄》在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行、交易綠色金融產(chǎn)品。
盡管綠色債券的發(fā)展前景廣闊，但也存在痛點(diǎn)，發(fā)行成本偏高就是其中之一。據(jù)金融監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，與同發(fā)行日、同評(píng)級(jí)、同期限的普通債券發(fā)行利率相比，2020年僅有約45%的綠色債券發(fā)行利率偏低，其余的綠色債券要么利率相當(dāng)，要么利率更高。
業(yè)內(nèi)人士分析，高成本的主因有三，即發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小、發(fā)行連續(xù)性不強(qiáng)、階段性供需關(guān)系不匹配。此外，由于綠色項(xiàng)目周期較長(zhǎng)、投資收益不高，其發(fā)行定價(jià)較少與項(xiàng)目收益掛鉤，而是根據(jù)發(fā)行人的信用資質(zhì)、債券期限等條款定價(jià)，發(fā)行成本優(yōu)勢(shì)不顯著。
綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品亟待補(bǔ)位
相較于已取得積極進(jìn)展的綠色貸款、綠色債券，綠色保險(xiǎn)則稍顯滯后。金融支持綠色低碳發(fā)展的過程中，保險(xiǎn)業(yè)的作用不可或缺，但目前綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品卻亟待補(bǔ)位。
“與經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的保障需求相比，我國(guó)綠色保險(xiǎn)還有差距?！瘪R駿說，要在產(chǎn)品供給、保障覆蓋廣度和深度、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)積累、創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制等方面持續(xù)發(fā)力。例如，不斷擴(kuò)大綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品保障范圍，增加產(chǎn)品種類，構(gòu)建多場(chǎng)景、全方位的綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)體系。
記者獲悉，作為首批國(guó)家綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)之一，浙江省湖州市已率先出臺(tái)“促進(jìn)綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施意見”，先后開發(fā)了氣象指數(shù)保險(xiǎn)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)等系列綠色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品。
其中，人保財(cái)險(xiǎn)湖州分公司推出了“白茶低溫(干旱)指數(shù)保險(xiǎn)”，把“干旱影響茶葉生長(zhǎng)”列入保險(xiǎn)范圍。對(duì)于白茶種植企業(yè)來說，若遭遇惡劣氣象條件、產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失，能夠通過保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋。
除了風(fēng)險(xiǎn)緩釋與調(diào)節(jié)，保險(xiǎn)資金還因期限結(jié)構(gòu)長(zhǎng)、投資目標(biāo)多元等特點(diǎn)，能夠?yàn)榫G色產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持。
“通常情況下，保險(xiǎn)資金的期限長(zhǎng)、體量大，有能力、有條件承擔(dān)一定的短期成本，其資金特點(diǎn)與綠色投資相匹配。”中再資產(chǎn)管理股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說，接下來，參與綠色投資將成為保險(xiǎn)資金服務(wù)“雙碳”目標(biāo)的有效路徑，成為提前布局重點(diǎn)領(lǐng)域的有益嘗試。
本報(bào)記者 郭子源