美國國會兩黨談判代表終于在10日就2014年財政預算達成初步協(xié)議。如果在國會獲得通過，美國政府就將避免重蹈政府關(guān)門事件的覆轍。今年10月，正是基于財政預算的分歧，引發(fā)了共和黨激進派對于奧巴馬醫(yī)療改革法案的猛烈攻擊。共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院之間的政治僵局，最終導致美國政府非核心部門17年來首次關(guān)閉。

　　實際上，美國政府距離下一次關(guān)門的時間很近。如果兩黨不能在近期達成協(xié)議，隨著圣誕假期的到來，美國政府部門將在明年1月再度關(guān)閉。參議院民主黨代表穆雷和眾議院共和黨人瑞安就預算達成的初步協(xié)議，避免了政府關(guān)門這出政治戲的頻繁演出。

　　這份2014財年的預算協(xié)議，將美國2014財年的自主性支出設(shè)定為1.012萬億美元，2014財年的國防預算設(shè)定為5205億美元，非國防自主性支出為4918億美元。同時，部分廢除了自動減赤機制。政府部門從自動減支程序中恢復650億美元額度的使用權(quán)，這筆新增開支將在未來十年里通過其他削減開支的方式和增加政府收費的形式彌補。從目前披露的信息看，用來彌補新開支的費用，包括聯(lián)邦政府公務員將為自己的養(yǎng)老支付更多的錢，而人均飛行的費用也將增加5美元。由于政府部門擁有了更多的財政支配權(quán)，因此奧巴馬對此大加稱贊，稱“預算協(xié)議是良好的第一步，雖然并不喜歡協(xié)議的全部內(nèi)容”。

　　這份預算協(xié)議所產(chǎn)生的效應很可能比人們想象得要多。其一，是防止了美國在2014年的經(jīng)濟表現(xiàn)被政治游戲反復綁架。過去兩年，美國政府預算問題屢次成為美國國會兩黨議員爭議的焦點，政府一次又一次面臨關(guān)門危機，對市場造成了較大沖擊。

　　其二，是增加了穆雷和瑞安在各自黨內(nèi)的聲勢。特別是在近年來人才相對缺乏的共和黨，瑞安本來就被視作未來有競爭力的總統(tǒng)候選人，預算協(xié)議為其政治前途增加了新分數(shù)。某種程度上說，分數(shù)也是加給共和黨的。畢竟，盡管采取的是有爭議的方式，但他們確實將預算民主機制發(fā)揮到了極致。

　　其三，將間接影響美聯(lián)儲QE(Quantitative Easing，量化寬松)退出的時間和節(jié)奏。失業(yè)率達到7%以下或6.5%，是美聯(lián)儲為啟動QE退出開出的硬條件。在剛剛公布的11月就業(yè)數(shù)據(jù)中，美國失業(yè)率已經(jīng)降到了7%。這也就意味著，QE退出的時間窗口正在打開。事實上，美聯(lián)儲多位高官本周已經(jīng)在就退出作進一步的權(quán)衡。但是，新達成的財政預算協(xié)議，很可能增添了新的變數(shù)。民主黨關(guān)于預算的提議中，沒有包括給失業(yè)超過26周的人爭取延期福利，而當前的延期福利將于12月28日到期，因此美國官員預計將有130萬人受到影響。根據(jù)摩根大通的分析，如果這130萬人全部不納入勞動力人口，美國失業(yè)率可能下降0.8個百分點。這也就意味著，美聯(lián)儲可能再度延長QE退出的時間。

　　自今年5月以來，僅僅是QE退出的預期，就已經(jīng)造成了全球經(jīng)濟體的“洗牌”效應。其中，尤以印度和印尼發(fā)生了市場危機突出。假如QE因為新預算協(xié)議而延長，盡管印度、印尼這樣的新興經(jīng)濟體可以喘口氣，但是經(jīng)濟表現(xiàn)較好的經(jīng)濟體，則將面臨熱錢流入的新壓力。這種情況最近在中國已經(jīng)出現(xiàn)。這既可能增加熱錢輸入國的通脹壓力，也可能醞釀出潛在的市場風暴，發(fā)作期就是QE退出啟動時。

　　另一個變數(shù)是，無法預知當預算協(xié)議提交國會表決時，會面臨什么情況。共和黨保守派茶黨的不確定性，仍然存在。此前，他們對于奧巴馬醫(yī)改法案的反對立場，似乎正得到實際驗證——醫(yī)改法案10月啟動以來，遭遇了首秀失敗。美國共和黨現(xiàn)在用“卡特里娜颶風”形容奧巴馬醫(yī)改法案。如果共和黨用實踐情況再度強迫奧巴馬修改法案，而奧巴馬執(zhí)意維護其最大的立法成就，那么財政預算協(xié)議的通過仍可能曲折。

　　因此，目前還得不出達成預算協(xié)議后美國政治架構(gòu)將平穩(wěn)運行的結(jié)論。財政預算這張政治牌，仍然在發(fā)揮其對美國行政以及全球市場的作用。(徐立凡)