本報(bào)記者 毛藝融
RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)通證化，Real World Assets—tokenization）正成為企業(yè)跨境融資新風(fēng)向。近日，A股上市公司朗新集團(tuán)與螞蟻數(shù)科合作，在香港完成了國(guó)內(nèi)首單基于新能源實(shí)體資產(chǎn)RWA，金額約1億元人民幣。這也是香港金管局沙盒項(xiàng)目進(jìn)展中四個(gè)代幣化主題案例之一。
在全球范圍內(nèi)，已有貝萊德、摩根大通、花旗銀行等多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)首次在RWA領(lǐng)域布局，巨頭企業(yè)的入局也為RWA打開更多想象空間。
中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席于佳寧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，朗新集團(tuán)的這一成功案例展示了RWA通證化在實(shí)際應(yīng)用中的巨大潛力，也為其他內(nèi)地企業(yè)探索類似路徑提供了示范效應(yīng)。這一趨勢(shì)或?qū)⒋偈箖?nèi)地企業(yè)在全球資本市場(chǎng)中獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，并推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的進(jìn)一步融合。
拓展企業(yè)境外融資新路徑
RWA是金融科技領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新，其核心在于將現(xiàn)實(shí)世界中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈上的數(shù)字資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)更加高效、透明和普惠的資產(chǎn)管理和交易模式。
作為首宗內(nèi)地企業(yè)在港完成的跨境RWA融資，朗新集團(tuán)將旗下新電途平臺(tái)上營(yíng)運(yùn)的逾9000部充電樁作為RWA錨定資產(chǎn)。螞蟻數(shù)科旗下的螞蟻鏈為其提供強(qiáng)大的技術(shù)支持，確保了資產(chǎn)鏈上數(shù)據(jù)的安全、透明和不可篡改。
朗新集團(tuán)獲得跨境RWA，為出海企業(yè)提供了一個(gè)融資新思路。以前只有少部分出海企業(yè)可以通過當(dāng)?shù)劂y行貸款、獲得VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）支持等方式完成海外融資。而朗新集團(tuán)將“充電樁”作為RWA錨定資產(chǎn)，證明了跨境跨區(qū)域的傳統(tǒng)企業(yè)依然可以通過實(shí)物資產(chǎn)對(duì)應(yīng)數(shù)字資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)異地授信、融資。
“內(nèi)地企業(yè)可以利用香港作為全球金融中心的優(yōu)勢(shì)，通過RWA的形式實(shí)現(xiàn)跨境融資。將實(shí)體資產(chǎn)如充電樁等新能源基礎(chǔ)設(shè)施，作為錨定資產(chǎn)進(jìn)行通證化，既能夠拓寬融資渠道，還可以有效提升資產(chǎn)的流動(dòng)性和市場(chǎng)認(rèn)可度。”于佳寧表示。
RWA或?yàn)橹袊?guó)出海企業(yè)提供新的境外融資方式，但這一路徑的暢通，仍需依賴法律法規(guī)的完善、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的支持、市場(chǎng)需求的推動(dòng)以及國(guó)際金融合作等條件。
“出海企業(yè)在獲得RWA時(shí)需要考慮諸多因素，包括清晰的資產(chǎn)所有權(quán)和權(quán)利證明、有效的資產(chǎn)評(píng)估和定價(jià)機(jī)制、成熟的區(qū)塊鏈技術(shù)支持、合規(guī)的跨境交易和資金流動(dòng)渠道，以及投資者對(duì)RWA產(chǎn)品的認(rèn)知和接受度。”中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺(tái)分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)高澤龍表示，還需要有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和信用增強(qiáng)機(jī)制，以保護(hù)投資者利益并降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
“RWA的發(fā)展也需要一個(gè)健全的法律和監(jiān)管框架。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來說，了解并遵守國(guó)際和國(guó)內(nèi)的相關(guān)法律法規(guī)至關(guān)重要。”于佳寧補(bǔ)充說，全球范圍內(nèi)，RWA的法律地位尚未完全明確，這為中國(guó)企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，但也為其在政策制定和標(biāo)準(zhǔn)建立方面提供了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)企業(yè)可以積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定，借此推動(dòng)自身在RWA領(lǐng)域的發(fā)展。
香港推出政策助RWA落地
此次朗新集團(tuán)與螞蟻數(shù)科發(fā)行的首單RWA能在香港落地并非偶然。這是因?yàn)橄愀垡延蟹浅Ｉ詈竦腤eb3基礎(chǔ)。
近年來，香港監(jiān)管層對(duì)RWA創(chuàng)新持開放態(tài)度。2023年2月份，香港特區(qū)政府發(fā)售了8億港元的代幣化綠色債券。去年6月份，香港證監(jiān)會(huì)正式實(shí)施了新的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管規(guī)定。今年7月份，香港財(cái)庫(kù)局和香港金管局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定幣發(fā)行人擬議監(jiān)管制度的咨詢總結(jié)，在合規(guī)環(huán)境下借助穩(wěn)定幣加速推動(dòng)RWA和代幣化實(shí)踐。
今年8月28日，香港金管局又邁出了推動(dòng)加密金融創(chuàng)新的一步，推出了名為“Ensemble”的沙盒計(jì)劃。Ensemble項(xiàng)目沙盒旨在利用實(shí)驗(yàn)型代幣化貨幣促進(jìn)銀行同業(yè)結(jié)算，并集中研究代幣化資產(chǎn)交易。沙盒的首階段試驗(yàn)將涵蓋傳統(tǒng)金融資產(chǎn)和現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的代幣化，并聚焦固定收益和投資基金、流動(dòng)性管理、綠色和可持續(xù)金融，以及貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資這四大主題。
此次朗新集團(tuán)獲得跨境RWA就是香港金管局沙盒項(xiàng)目進(jìn)展中四個(gè)代幣化主題案例之一。RWA是鏈接實(shí)體世界與數(shù)字世界的橋梁，這也是香港近年大力發(fā)展的Web3的重要組成部分。
展望未來，受訪專家表示看好RWA的未來發(fā)展。高澤龍認(rèn)為，RWA出現(xiàn)在全球范圍內(nèi)尋找替代傳統(tǒng)金融工具的新方式之際，恰逢其時(shí)。RWA能夠?qū)鹘y(tǒng)資產(chǎn)數(shù)字化，使得更多的投資者可以參與到這些資產(chǎn)的價(jià)值分享中來，同時(shí)為資產(chǎn)所有者提供了更加靈活的資金籌集手段。