本報記者 韓昱
據(jù)新華財經(jīng)消息,北京時間8月14日晚,美國關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示,美國7月份CPI(消費者價格指數(shù))同比漲幅錄得2.9%,低于預期與前值的3%,重新回到“2字頭”。7月份CPI環(huán)比漲幅錄得0.2%,符合預期,但高于6月份水平。
剔除波動較大的食品和能源價格后,美國7月份核心CPI同比漲幅為3.2%,符合預期,也低于6月份3.3%的水平。
“整體來看,7月份美國CPI、核心CPI同比均繼續(xù)回落,反映通脹壓力邊際減弱,這與7月份走弱的美國PMI、非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)走勢一致。”東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪在接受《證券日報》記者采訪時分析,但7月份美國CPI環(huán)比較6月份數(shù)據(jù)小幅反彈。分項表現(xiàn)來看,7月份美國CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出“多元化”的矛盾信號。一方面,能源價格環(huán)比持平,核心商品,尤其是車輛價格跌幅擴大,反映商品消費仍在降溫過程;另一方面,核心服務通脹,尤其是住房通脹環(huán)比出現(xiàn)反彈,意味著美國通脹韌性仍然較強。此外,剔除住房通脹的“超級核心服務”通脹在連續(xù)兩個月下降后,7月份環(huán)比上升了0.21%,意味著后續(xù)去通脹進程可能還是會存在一定波折。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者,7月份美國CPI同比上漲2.9%,這是自2021年3月份以來首次降至3%以下,并且核心CPI連續(xù)第四個月回落,表明通脹壓力正在邊際減弱。通脹的持續(xù)降溫為美聯(lián)儲9月份降息打開了空間,市場普遍預期美聯(lián)儲將采取行動。
白雪也認為,美國7月份CPI數(shù)據(jù)進一步回落符合預期。當前美國通脹已基本滿足降息條件,美聯(lián)儲9月份開啟降息基本沒有懸念。
目前,業(yè)界普遍認為美聯(lián)儲9月份降息已是“板上釘釘”。例如,據(jù)新華財經(jīng)消息,景順分析師指出,預計美聯(lián)儲將在今年9月份開始降息,并且在11月份和12月份可能會繼續(xù)降息。
瑞銀表示,美國7月份通脹數(shù)據(jù)良好,足以讓美聯(lián)儲在9月份開始降息,但這并沒有給他們一個大幅降息的理由。
在白雪看來,9月份美聯(lián)儲降息50個基點的可能性較低。7月份美國核心通脹依然維持韌性,從側(cè)面反映出經(jīng)濟尚未衰退,而此前引發(fā)衰退擔憂的7月份非農(nóng)數(shù)據(jù)受颶風影響較大,從絕對水平上來看,美國勞動力市場并未出現(xiàn)快速降溫。因此,9月份美聯(lián)儲并沒有超常規(guī)大幅降息的動力和必要性。
柏文喜表示,美聯(lián)儲9月份降息幅度或取決于更多即將公布的數(shù)據(jù)。如果屆時美聯(lián)儲進行基于美國經(jīng)濟衰退風險的“紓困式”降息,可能會導致美股、美債收益率和美元指數(shù)的下跌。
對于今年美聯(lián)儲降息空間,白雪分析,美聯(lián)儲全年降息100個基點的幅度過于激進,基準情況下,美聯(lián)儲年內(nèi)降息50個基點的可能性較大。這主要是考慮到,9月份之后美國通脹存在不利的基數(shù)效應,加之當前數(shù)據(jù)顯示住房等服務通脹壓力仍存,可能會導致通脹讀數(shù)出現(xiàn)一定反彈。近期多名美聯(lián)儲官員也表示,不會因市場預期影響美聯(lián)儲貨幣政策,且對大幅降息普遍持謹慎態(tài)度。這意味著本輪美聯(lián)儲降息或難“一蹴而就”,9月份首次降息后美聯(lián)儲的接續(xù)政策,目前看仍存在較大不確定性。