原標(biāo)題：銀行理財(cái)市場(chǎng)擴(kuò)容提質(zhì)
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》顯示，銀行理財(cái)市場(chǎng)整體規(guī)模趨穩(wěn)，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)積極向上。專家表示，在貨幣政策寬松的環(huán)境下，從今年上半年銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模、產(chǎn)品類型等表現(xiàn)情況看，理財(cái)市場(chǎng)不斷擴(kuò)容提質(zhì)，為投資者帶來(lái)更多資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模擴(kuò)大
截至今年6月末，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)28.52萬(wàn)億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。理財(cái)產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3413億元，同比增長(zhǎng)3.11%。
總的來(lái)看，今年上半年，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，成為居民資產(chǎn)配置的重要渠道。中國(guó)銀行研究院中國(guó)金融團(tuán)隊(duì)主管李佩珈表示，上半年銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模改變了去年下降的局面。理財(cái)收益穩(wěn)健增長(zhǎng)，成為利率下行環(huán)境下的亮點(diǎn)。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊國(guó)忠表示，銀行理財(cái)?shù)亩唐谟绊懸蛩刂饕墙?jīng)濟(jì)形勢(shì)。首先，存貸利率處于下降區(qū)間，凈息差收窄促使銀行業(yè)廣泛降低存款成本。近期相關(guān)部門也發(fā)布了停止手工補(bǔ)息等措施，使得部分儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)入理財(cái)產(chǎn)品。2022年受債市波動(dòng)影響產(chǎn)生“破凈潮”之后，銀行理財(cái)普遍偏好絕對(duì)收益策略，這讓各種低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品成為存款的良好替代品，吸引低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者購(gòu)買。
此外，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境更趨優(yōu)化，銀行和理財(cái)公司有繼續(xù)推動(dòng)銀行理財(cái)發(fā)展的動(dòng)力。今年以來(lái)，多家理財(cái)公司調(diào)降費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、產(chǎn)品贖回費(fèi)等，不斷減費(fèi)讓利投資者，投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的獲得感增強(qiáng)。
上半年，銀行理財(cái)市場(chǎng)相較于其他理財(cái)渠道而言，吸引力顯著增強(qiáng)。專家表示，作為資產(chǎn)管理行業(yè)的主力，銀行理財(cái)還需持續(xù)擴(kuò)大居民投資渠道，增加財(cái)產(chǎn)性收入來(lái)源，協(xié)助構(gòu)建養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。
資產(chǎn)配置傾向穩(wěn)健
截至今年6月末，全國(guó)共有239家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4萬(wàn)只，較年初增加0.49%，同比增加7.99%。
李佩珈表示，銀行理財(cái)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量4萬(wàn)只，為2019年下半年以來(lái)的歷史最高值。其中，理財(cái)公司發(fā)行的產(chǎn)品成為居民最重要的選擇。上半年，理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模24.33萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)比例為85.29%。
在理財(cái)產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)方面，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比較高，這是推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的有力體現(xiàn)。光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示，在“資管新規(guī)”大框架下，銀行理財(cái)開啟了邁向全面凈值化運(yùn)作的新篇章，取得了長(zhǎng)足發(fā)展。
理財(cái)產(chǎn)品是吸引投資者資產(chǎn)配置的重要載體�？偟膩�(lái)看，今年以來(lái)，銀行及理財(cái)公司布局的產(chǎn)品各有側(cè)重，固定收益類、現(xiàn)金管理類等依然是理財(cái)產(chǎn)品的主力軍，有效兼顧了不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董翠華表示，當(dāng)前固定收益類、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品之所以受到投資者青睞，主要是這些產(chǎn)品具有較高的穩(wěn)定性，風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)健。在市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)境下，投資者傾向于謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)、收益與資金流動(dòng)性是其主要關(guān)注點(diǎn)，中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品成為理想選擇。
理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)趨向低波風(fēng)險(xiǎn)。截至今年6月末，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低）及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.83萬(wàn)億元，占比94.07%；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)（中高）和五級(jí)（高）的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.24萬(wàn)億元，占比0.85%。
王一峰表示，現(xiàn)階段居民風(fēng)險(xiǎn)偏好整體相對(duì)偏低，銀行理財(cái)注重打造低波穩(wěn)健產(chǎn)品，相應(yīng)的新增資金更多流向每日開放型、最小持有期型等開放式產(chǎn)品線，負(fù)債端短期化特征更為明顯。商業(yè)銀行及理財(cái)公司需提供更豐富的產(chǎn)品體系和差異化服務(wù)，伴隨著收益率曲線長(zhǎng)端資金供給增加，改變大量資金集中于短端的現(xiàn)狀，真正提高自身的投研實(shí)力并形成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
強(qiáng)化理財(cái)信息披露
完善的信息披露是理財(cái)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。近年來(lái)，金融監(jiān)管部門不斷強(qiáng)化理財(cái)市場(chǎng)制度建設(shè)，進(jìn)一步健全金融法律體系，針對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)，加快彌補(bǔ)信息披露制度短板，確保理財(cái)市場(chǎng)和投資者權(quán)益。李佩珈表示，在“資管新規(guī)”大框架下，理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)細(xì)則持續(xù)完善。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠嘘P(guān)負(fù)責(zé)人表示，信息披露在加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理、推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，理財(cái)行業(yè)應(yīng)不斷提升行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道服務(wù)效能，通過(guò)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、有效的信息披露保護(hù)投資者合法權(quán)益。
近年來(lái)，理財(cái)公司持續(xù)強(qiáng)化信息披露。多家理財(cái)公司通過(guò)不斷完善工作機(jī)制，精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)流程，提高產(chǎn)品信息披露的及時(shí)性。此外，理財(cái)公司全力支持代銷機(jī)構(gòu)信息披露工作，將各類信息披露公告及時(shí)發(fā)送代銷機(jī)構(gòu)，有效觸達(dá)理財(cái)產(chǎn)品投資者。
李佩珈表示，未來(lái)，銀行理財(cái)要從信息披露的規(guī)范性、全面性、及時(shí)性、準(zhǔn)確性等方面入手，繼續(xù)做好信息披露工作。提高信息披露的規(guī)范性，確保信息披露內(nèi)容完整、準(zhǔn)確、及時(shí)。根據(jù)關(guān)于信息披露的監(jiān)管要求，及時(shí)修訂信息披露的管理流程、工作機(jī)制。完善信息披露的及時(shí)性，讓投資者及時(shí)掌握理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)態(tài)。除了在產(chǎn)品說(shuō)明書中詳細(xì)列出產(chǎn)品的歷史業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)等信息外，還需進(jìn)一步披露產(chǎn)品的底層投資方向并定期提供產(chǎn)品最新動(dòng)態(tài)，幫助投資者更好理解理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益及費(fèi)用，從而幫助其理性決策。