人民網(wǎng)北京11月20日電 （黃盛）為貫徹落實(shí)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》，促進(jìn)衍生品市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展，支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，打擊違法違規(guī)和規(guī)避監(jiān)管行為，確保對(duì)衍生品交易“看得穿、管得住”，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)日前公布了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《二次意見(jiàn)稿》）及起草說(shuō)明，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

據(jù)介紹，修改完善后的《二次意見(jiàn)稿》共八章、50條，主要對(duì)衍生品交易和結(jié)算、禁止的交易行為、交易者、衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、衍生品交易場(chǎng)所、衍生品結(jié)算機(jī)構(gòu)、衍生品交易報(bào)告庫(kù)、衍生品行業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行了規(guī)范。

其中，《二次意見(jiàn)稿》明確要加強(qiáng)跨市場(chǎng)監(jiān)管針對(duì)個(gè)別市場(chǎng)主體以衍生品為“通道”規(guī)避監(jiān)管的問(wèn)題，例如通過(guò)衍生品交易規(guī)避舉牌要求，規(guī)避減持、限售規(guī)則，以及通過(guò)衍生品交易進(jìn)行違反誠(chéng)實(shí)守信原則、欺詐投資者的行為等，證監(jiān)會(huì)作了完善。

具體包括如下方面：一是完善期貨持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度?！抖我庖?jiàn)稿》規(guī)定，在實(shí)施期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照期貨交易場(chǎng)所的規(guī)定，將同一或相似標(biāo)的的期貨持倉(cāng)與衍生品持倉(cāng)合并計(jì)算，以防范通過(guò)衍生品交易規(guī)避場(chǎng)內(nèi)監(jiān)管規(guī)則的行為。

二是完善上市公司、新三板掛牌公司信息披露制度?！抖我庖?jiàn)稿》規(guī)定，在履行信息披露義務(wù)或者收購(gòu)等活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)按照證券交易場(chǎng)所的規(guī)定，將上市公司、新三板掛牌公司的股票與衍生品持倉(cāng)合并計(jì)算。

三是完善短線交易監(jiān)管?！抖我庖?jiàn)稿》規(guī)定，禁止通過(guò)衍生品交易實(shí)施證券法第四十四條規(guī)定的短線交易行為。

四是完善內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱監(jiān)管?！抖我庖?jiàn)稿》規(guī)定，禁止通過(guò)衍生品交易實(shí)施內(nèi)幕交易或者市場(chǎng)操縱。

五是完善減持、限售規(guī)則?！抖我庖?jiàn)稿》規(guī)定，“禁止通過(guò)衍生品交易規(guī)避股份減持、限售規(guī)則”。

六是完善對(duì)上市公司特定主體的監(jiān)管。為防范上市公司特定主體利用信息優(yōu)勢(shì)非法獲利，《二次意見(jiàn)稿》規(guī)定，“禁止衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與上市公司持有百分之五以上股份的股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及所持股份有限售或者減持限制的股東開(kāi)展以該上市公司股票為合約標(biāo)的物的衍生品交易”。

此外，《二次意見(jiàn)稿》還規(guī)定，禁止衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、交易者在明知或者應(yīng)當(dāng)知道其交易對(duì)手方實(shí)施本辦法第三章禁止的衍生品交易行為，仍與其達(dá)成衍生品交易。

另?yè)?jù)了解，《二次意見(jiàn)稿》還將對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)施分級(jí)分類管理。根據(jù)《二次意見(jiàn)稿》規(guī)定：衍生品交易場(chǎng)所組織開(kāi)展衍生品交易，調(diào)整合約品種范圍、合約結(jié)構(gòu)或者交易方式，應(yīng)當(dāng)按照要求向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)新品種或者新結(jié)構(gòu)衍生品合約，應(yīng)當(dāng)按照衍生品行業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定向其報(bào)告。其中，新品種指新的合約標(biāo)的物種類，例如某股指、某商品；新結(jié)構(gòu)是指新的合約形式，例如收益互換、期權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，國(guó)內(nèi)場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)目前有相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)管法規(guī)，而場(chǎng)外衍生品差異較大，具有標(biāo)準(zhǔn)化程度低、透明度差、內(nèi)嵌杠桿、結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特征，《二次意見(jiàn)稿》明確了衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)新品種或者新結(jié)構(gòu)衍生品合約，應(yīng)當(dāng)按照衍生品行業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定向其報(bào)告，有利于防止衍生品過(guò)于復(fù)雜造成損害交易者利益、或者通過(guò)層層嵌套來(lái)規(guī)避監(jiān)管的情況出現(xiàn)。