近期，證券公司2022年上半年整體經(jīng)營情況與上市券商經(jīng)營業(yè)績相繼出爐。

　　從全行業(yè)來看，2022年上半年，在A股市場下跌背景下，全行業(yè)140家證券公司營收、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率(ROE)均出現(xiàn)不同程度下滑。

　　那么，非上市券商的收成如何？

　　券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，至少有34家非上市券商(含上市公司旗下券商，下同)披露了上半年財務(wù)數(shù)據(jù)。若從單家公司口徑計算，共有12家券商凈利潤同比增長。

　　分業(yè)務(wù)來看，自營投資業(yè)務(wù)拖累了行業(yè)整體業(yè)績，而逆勢實現(xiàn)增長的券商則往往在自營投資業(yè)務(wù)及信用業(yè)務(wù)上表現(xiàn)亮眼。縱觀行業(yè)，投行業(yè)務(wù)成為今年唯一與去年同期持平的主要業(yè)務(wù)，但非上市券商的份額仍在縮小，僅民生證券、安信證券、開源證券等少數(shù)投行收入實現(xiàn)正增長。

　　34家非上市券商業(yè)績出爐

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，綜合新三板、上市公司半年報、全國銀行間同業(yè)拆借中心等多方公告信息，截至目前至少有34家非上市券商披露了2022年上半年財務(wù)報表。

　　從營業(yè)收入情況來看，平安證券上半年營收50.84億元，同比增長4.77%，營收規(guī)模在目前未上市的券商中排名第一(母公司報表口徑，非合并口徑，下同)。東方財富證券、安信證券緊隨其后，上半年分別營收41.77億元、29.51億元。民生證券營收也超過15億元，信達證券、華創(chuàng)證券營收超13億元。

　　上述34家券商中，共有9家券商營收同比增長，增速最快的是東方財富證券，上半年營收同比增長34.15%達到41.77億元。其次是華鑫證券、東海證券、信達證券、首創(chuàng)證券，上半年營收同比增速均超過20%；平安證券、中郵證券、長城國瑞證券、華寶證券在今年上半年也有小于5%的營收同比增幅。

　　營收下滑較多的券商中，江海證券、中山證券、萬和證券下滑幅度居于前三，下滑幅度均超八成。渤海證券上半年營收下滑超50%，萬聯(lián)證券營收下滑超40%，聯(lián)儲證券、恒泰證券、湘財證券、安信證券營收下滑超30%。

　　從歸母凈利潤情況來看，共有12家券商凈利潤同比增長。其中，長城國瑞證券、中郵證券、民生證券凈利潤增幅超50%。信達證券、華創(chuàng)證券、東海證券、華福證券凈利潤同比增長超40%。

　　排名方面，東方財富證券、平安證券上半年凈利潤領(lǐng)先，分別為28.48億元、21.97億元，同比增幅分別為37%及39%。安信證券上半年凈利達13.46億元，同比下降約27%。信達證券上半年凈利超7億元，同比增長45%。

　　7家券商的歸母凈利潤在1億元以下，包括萬聯(lián)證券、國新證券、華寶證券、中郵證券、長城國瑞證券、粵開證券、華金證券。共有5家券商上半年虧損，分別是聯(lián)儲證券、萬和證券、中山證券、恒泰證券、江海證券。

自營投資拖累業(yè)績

　　根據(jù)此前中國證券業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，140家證券公司2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2059.19億元，較2021年同期下降了11.4%；上半年實現(xiàn)凈利潤811.95億元，同比下降10.06%。

　　券商的多項業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，證券投資收益下滑幅度最大。上半年，券商證券投資收益429.79億元，同比減少了39.42%。資管業(yè)務(wù)凈收入、利息凈收入亦均出現(xiàn)下滑。

　　券商中國記者注意到，在以中小券商為主的非上市券商中，自營投資業(yè)務(wù)收益也極大地影響了業(yè)績彈性。

　　比如，2022年上半年，江海證券實現(xiàn)營業(yè)總收入為-1.12億元，同比降低了122%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤-3.45億元。分業(yè)務(wù)來看，江海證券自營業(yè)務(wù)營收為-3.85億元，大幅拖累業(yè)績，此外投行、資管業(yè)務(wù)營收均大幅下滑。

　　而業(yè)績逆勢增長的券商，往往在自營投資業(yè)務(wù)及信用業(yè)務(wù)上表現(xiàn)亮眼。

　　據(jù)中國信達在港交所披露，按照合并報表口徑，信達證券上半年收入17.85億元，同比增長20%。分業(yè)務(wù)來看，投資與信用業(yè)務(wù)營收占比最大，其中，投資業(yè)務(wù)在今年上半年收益4.41億元，而去年同期為損失5100萬元；兩融規(guī)模則由去年底的107.7億元下降至今年6月底的86.3億元。

　　信達證券的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)則占比公司上半年營收的24.5%，上半年實現(xiàn)收入4.37億元，同比增長約7%。中國信達半年報顯示，截至今年6月底，信達證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶為247.3萬戶，相比去年底增加19.9萬戶；管理資產(chǎn)規(guī)模2345.1億元，相比去年底減少11.4%。

　　又如，東海證券半年報顯示，按照合并報表口徑計算，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入7.98億元，同比增長22.82%，主要原因是公允價值變動收益、利息收入增加。

　　投行馬太效應(yīng)加強，僅少數(shù)非上市券商實現(xiàn)正增長

　　此外，近期中證協(xié)向各券商披露的《證券公司2022年上半年經(jīng)營情況分析》顯示，從收入結(jié)構(gòu)來看，證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)仍然是行業(yè)前兩大業(yè)務(wù)收入來源，分別貢獻營業(yè)收入的32.1%、20.9%。從收入變化來看，投行業(yè)務(wù)收入保持相對穩(wěn)健，該業(yè)務(wù)收入與上年基本持平，全行業(yè)實現(xiàn)收入299.08億元，而其他各主要業(yè)務(wù)收入不同程度的下降。

　　從非上市券商的情況來看，今年上半年，民生證券、安信證券、平安證券投行業(yè)務(wù)凈收入在非上市券商中排名前三，分別為7.23億元、6.59億元、4.45億元。

　　此外，開源證券、五礦證券今年上半年投行業(yè)務(wù)凈收入分別為3.03億元、2.71億元。財信證券、中航證券、華金證券、東海證券、國開證券、華創(chuàng)證券、東莞證券上半年投行業(yè)務(wù)凈收入也超過1億元。

　　不過，投行業(yè)務(wù)馬太效應(yīng)繼續(xù)加強，僅民生證券、安信證券、開源證券等少數(shù)非上市券商投行業(yè)務(wù)凈收入同比有所增長。

　　泛?？毓砂肽陥箫@示，上半年民生證券業(yè)務(wù)規(guī)模尤其是投行業(yè)務(wù)快速增長，在會審核項目與投行業(yè)務(wù)收入位居行業(yè)前列，行業(yè)競爭力穩(wěn)步提升。但受疫情反復(fù)、資本市場波動下行影響，民生證券上半年業(yè)績同比有所波動，合并報表口徑下，民生證券2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.63億元，實現(xiàn)凈利潤4.27億元。

　　平安證券投行業(yè)務(wù)凈收入則有所下滑，由去年上半年的5.1億元下滑至今年上半年的4.45億元，同比下降約12.7%。

　　從經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入來看，東方財富證券、平安證券、安信證券該項收入超10億元，華創(chuàng)證券、東莞證券超5億元，信達證券、華鑫證券、華福證券超4億元。

　　從經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入變動情況來看，大部分非上市券商該項收入同比下滑。華鑫證券凈收入4.37億元，同比增長44%，增幅最為亮眼。華創(chuàng)證券、信達證券、開源證券等券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入也有不同程度的增長。

　　(券商中國)