上半年12家非上市券商凈利逆勢增長

　　總體上看，自營投資業(yè)務(wù)收入下滑幅度最大，投行業(yè)務(wù)與上年同期基本持平

　　證券時(shí)報(bào)記者 許盈

　　近期，證券公司2022年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)相繼出爐。在上半年A股市場表現(xiàn)欠佳的背景下，全行業(yè)的營收、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率(ROE)等指標(biāo)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。具體到非上市券商這一群體，它們的表現(xiàn)如何？

　　證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，至少有34家非上市券商(含上市公司旗下券商)披露了上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，若以單家公司口徑計(jì)算，共有12家實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長。

　　分業(yè)務(wù)來看，自營投資業(yè)務(wù)明顯拖累了證券業(yè)整體業(yè)績，逆勢增長的券商則往往在自營投資業(yè)務(wù)及信用業(yè)務(wù)上表現(xiàn)亮眼?？v觀行業(yè)，投行業(yè)務(wù)成為今年上半年唯一與去年同期持平的主要業(yè)務(wù)，但非上市券商的份額仍在縮小，僅民生證券、安信證券、開源證券等少數(shù)公司實(shí)現(xiàn)了投行收入正增長。

　　非上市券商：

　　12家凈利潤同比增長

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，綜合新三板、上市公司半年報(bào)、全國銀行間同業(yè)拆借中心等多方公告信息，截至目前至少有34家非上市券商披露了2022年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　從營業(yè)收入來看，平安證券上半年?duì)I收50.84億元，同比增長4.77%，營收規(guī)模在目前非上市券商中排名第一(母公司報(bào)表口徑，非合并口徑，下同)；東方財(cái)富證券、安信證券分列第二、三位，上半年?duì)I收分別為41.77億元、29.51億元；民生證券、信達(dá)證券、華創(chuàng)證券上半年?duì)I收也都超過了13億元。

　　從增速來看，上述34家非上市券商中有9家實(shí)現(xiàn)營收同比增長，增速最快的是東方財(cái)富證券，該公司上半年?duì)I收同比增長34.15%。此外，華鑫證券、東海證券、信達(dá)證券、首創(chuàng)證券等上半年?duì)I收同比增速均超過20%，平安證券、中郵證券、長城國瑞證券、華寶證券等則錄得小于5%的同比增幅。

　　上半年?duì)I收下滑較大的券商中，江海證券、中山證券、萬和證券居于前三，下滑幅度均超八成。另外，渤海證券、萬聯(lián)證券上半年?duì)I收分別下滑超50%、40%，聯(lián)儲證券、恒泰證券、湘財(cái)證券、安信證券等則均下滑逾30%。

　　從歸母凈利潤情況來看，共有12家非上市券商實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。其中，長城國瑞證券、中郵證券、民生證券的凈利潤同比增幅均超50%；信達(dá)證券、華創(chuàng)證券、東海證券、華福證券的凈利潤同比增長則都超過40%。

　　從絕對值來看，東方財(cái)富證券、平安證券上半年凈利潤規(guī)模居前，分別為28.48億元、21.97億元，同比增幅分別為37%、39%。安信證券上半年凈利潤達(dá)13.46億元，但同比下降約27%。此外，有7家非上市券商的歸母凈利潤在1億元以下，包括萬聯(lián)證券、國新證券、華寶證券、中郵證券、長城國瑞證券、粵開證券、華金證券；有5家非上市券商上半年虧損，分別是聯(lián)儲證券、萬和證券、中山證券、恒泰證券、江海證券。

　　自營投資：

　　明顯拖累業(yè)績彈性

　　中國證券業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，140家證券公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2059.19億元，較2021年同期下降11.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤811.95億元，同比下降10.06%。

　　總體上看，券商的多項(xiàng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，而證券投資收益下滑幅度最大。上半年，券商證券投資收益429.79億元，同比減少39.42%。資管業(yè)務(wù)凈收入、利息凈收入亦均出現(xiàn)下滑。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，在以中小券商為主的非上市券商中，自營投資業(yè)務(wù)的收益也極大地影響了其業(yè)績彈性。

　　比如，2022年上半年，江海證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為-1.12億元，同比降低122%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為-3.45億元。分業(yè)務(wù)來看，江海證券自營業(yè)務(wù)營收為-3.85億元，大幅拖累業(yè)績，此外投行、資管業(yè)務(wù)的營收也大幅下滑。

　　而業(yè)績逆勢增長的券商，往往在自營投資業(yè)務(wù)及信用業(yè)務(wù)上表現(xiàn)亮眼。根據(jù)中國信達(dá)在港交所披露的數(shù)據(jù)，按照合并報(bào)表口徑，信達(dá)證券上半年?duì)I收17.85億元，同比增長20%。分業(yè)務(wù)來看，投資與信用業(yè)務(wù)營收占比最大，其中投資業(yè)務(wù)在今年上半年收益4.41億元，而去年同期則為損失5100萬元；兩融規(guī)模由去年底的107.7億元，下降至今年6月底的86.3億元。另外，上半年信達(dá)證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收占比為24.5%，同比增長約7%至4.37億元。截至今年6月底，信達(dá)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶為247.3萬戶，相比去年底增加19.9萬戶；管理資產(chǎn)規(guī)模2345.1億元，相比去年底減少11.4%。

　　另一券商東海證券的半年報(bào)顯示，按照合并報(bào)表口徑計(jì)算，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.98億元，同比增長22.82%，主要原因是公允價(jià)值變動(dòng)收益、利息收入增加。

　　投行業(yè)務(wù)：

　　與上年同期基本持平

　　此外，近期中國證券業(yè)協(xié)會向各券商披露的《證券公司2022年上半年經(jīng)營情況分析》顯示，從收入結(jié)構(gòu)來看，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)仍然是行業(yè)前兩大業(yè)務(wù)收入來源，對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)比分別為32.1%、20.9%。從收入變化來看，投行業(yè)務(wù)收入保持相對穩(wěn)健，該業(yè)務(wù)收入與上年同期基本持平，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入299.08億元，而其他各主要業(yè)務(wù)收入則出現(xiàn)不同程度的下降。

　　從非上市券商的情況來看，今年上半年，民生證券、安信證券、平安證券的投行業(yè)務(wù)凈收入在非上市券商中占據(jù)前三，分別為7.23億元、6.59億元、4.45億元；開源證券、五礦證券的投行業(yè)務(wù)凈收入分別為3.03億元、2.71億元。另外，財(cái)信證券、中航證券、華金證券、東海證券、國開證券、華創(chuàng)證券、東莞證券等上半年投行業(yè)務(wù)凈收入也都超過1億元。

　　不過，投行業(yè)務(wù)馬太效應(yīng)繼續(xù)增強(qiáng)，僅民生證券、安信證券、開源證券等少數(shù)非上市券商的投行業(yè)務(wù)凈收入同比有所增長。

　　泛?？毓砂肽陥?bào)顯示，上半年民生證券業(yè)務(wù)規(guī)模尤其是投行業(yè)務(wù)快速增長，在會審核項(xiàng)目與投行業(yè)務(wù)收入均位居行業(yè)前列，行業(yè)競爭力穩(wěn)步提升。但受疫情反復(fù)、資本市場波動(dòng)下行影響，民生證券上半年業(yè)績同比也有所波動(dòng)，合并報(bào)表口徑下，民生證券2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.63億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.27億元。

　　另一券商平安證券的投行業(yè)務(wù)凈收入則有所下滑，由去年上半年的5.1億元下滑至今年上半年的4.45億元，同比下降約12.7%。

　　從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入來看，東方財(cái)富證券、平安證券、安信證券均錄得超10億元，華創(chuàng)證券、東莞證券、信達(dá)證券、華鑫證券、華福證券等也都超出4億元。

　　從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入增速來看，大部分非上市券商的該項(xiàng)收入出現(xiàn)同比下滑，但也有部分券商逆勢增長。其中，華鑫證券凈收入4.37億元，同比增長44%，增幅最為亮眼；華創(chuàng)證券、信達(dá)證券、開源證券等券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入也有不同程度的增長。