作者：吳綿強(qiáng)

　　9月2日，龐大集團(tuán)(601258.SH)一紙關(guān)于原控股股東龐慶華所持2.53億股被司法拍賣的公告，揭開了這家昔日中國“4S店之王”重整之后仍然問題重重。

　　龐大集團(tuán)在2019年陷入巨額虧損，因資不抵債，被債權(quán)人申請(qǐng)重整。隨后，龐大集團(tuán)實(shí)施重整，該公司創(chuàng)始人、原控股股東龐慶華向三家重整方出讓股份，黃繼宏成為上市公司新實(shí)際控制人。

　　第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家調(diào)查獲悉，在龐慶華所持2.53億股被司法拍賣背后，是在龐大集團(tuán)重整實(shí)施近三年后，龐慶華手握的這筆股權(quán)既未完成解押，也未劃轉(zhuǎn)讓渡給重整方。而由于重整方當(dāng)初的相關(guān)承諾遲遲未兌現(xiàn)，龐慶華已向法院提起訴訟。

　　重整前股權(quán)債務(wù)仍未解決

　　2019年12月龐大集團(tuán)實(shí)施重整，至今已過去2年零9個(gè)月，但公司前控股股東龐慶華本人尚有2.53億股股權(quán)還未解押讓渡劃轉(zhuǎn)，原因是該部分股權(quán)質(zhì)押給了國開證券(股票質(zhì)押式回購)，且全部股票均被其債權(quán)人申請(qǐng)凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

　　2022年9月2日，龐大集團(tuán)公告稱，近日，收到北京市第三中級(jí)人民法院(下稱“北京市三中院”)發(fā)來的通知，國開證券與龐慶華、唐山市冀東物貿(mào)集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱“冀東物貿(mào)”)等民事執(zhí)行一案【案號(hào)：(2021)京03執(zhí)1470號(hào)】，北京市三中院將對(duì)龐慶華持有的龐大集團(tuán)股票2.53億股進(jìn)行處置，于2022年9月26日上午10點(diǎn)至2022年9月27日上午10點(diǎn)止(延時(shí)除外)在淘寶網(wǎng)進(jìn)行第一次網(wǎng)絡(luò)司法拍賣。

　　龐慶華與國開證券之間的融資交易，要始于2015年。第一財(cái)經(jīng)記者梳理中國裁判文書網(wǎng)上披露的國開證券與龐慶華、冀東物貿(mào)等合同糾紛一審、二審以及民事裁定書，基本還原了龐慶華與國開證券之間合同糾紛的來龍去脈。

　　根據(jù)北京市三中院民事判決書(2019)京03民初404號(hào)披露，“法院認(rèn)定事實(shí)”部分顯示，2015年11月3日、2015年11月19日，龐慶華與國開證券之間，分別簽訂了兩份《股票質(zhì)押式回購交易協(xié)議書》(一份編號(hào)為2015110310720000475，下稱“475號(hào)《交易協(xié)議書》”；另一份編號(hào)為2015111910720000491，下稱“491號(hào)《交易協(xié)議書》”)。

　　雙方當(dāng)事人均認(rèn)可，475號(hào)《交易協(xié)議書》及491號(hào)《交易協(xié)議書》簽訂后，國開證券即向龐慶華全額支付了融資本金3.55億元，其中2015年11月3日支付29999.9973萬元(含質(zhì)押登記費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi))、2015年11月19日支付5500萬(含質(zhì)押登記費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi))。龐慶華在2015年11月3日至2018年2月5日這段時(shí)間里將其名下的共計(jì)2.53億股龐大集團(tuán)股票質(zhì)押給國開證券，并在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理了股票質(zhì)押登記。

　　庭審中，雙方當(dāng)事人均認(rèn)可自2015年12月21日至2018年9月21日，475號(hào)《交易協(xié)議書》及491號(hào)《交易協(xié)議書》所涉融資交易分別結(jié)息13次，至2018年9月20日(含)的利息已經(jīng)結(jié)清，自2018年9月21日起，龐慶華未再履行回購義務(wù)，亦未向國開證券公司償還融資本金及相應(yīng)利息和違約金。

　　最終，北京市三中院一審判決：第一，龐慶華、冀東物貿(mào)共同向國開證券支付融資本金人民幣3.55億元，并支付相應(yīng)利息；第二，龐慶華、冀東物貿(mào)共同向國開證券支付違約金；第三，龐慶華、冀東物貿(mào)共同向國開證券支付保全保險(xiǎn)費(fèi)218323元及律師費(fèi)10萬元；第四，國開證券對(duì)于本判決第一項(xiàng)、第二項(xiàng)、第三項(xiàng)所確定的龐慶華、冀東物貿(mào)的債務(wù)，有權(quán)以被告龐慶華質(zhì)押的其持有的2.53億股龐大集團(tuán)流通股折價(jià)或以拍賣、變賣的價(jià)款優(yōu)先受償。

　　此后，龐慶華、冀東物貿(mào)不服上述一審判決，上訴至北京市高級(jí)人民法院。2021年7月23日，該法院判決書顯示：“駁回上訴，維持原判。本判決為終審判決。”

　　據(jù)龐大此前公告稱，龐慶華所持的2.53億股債權(quán)本金3.55億元，主債務(wù)人為龐慶華個(gè)人?！澳壳叭绻闵侠ⅲ@筆債務(wù)差不多有4.5億元，如果不拿錢解套，這部分股權(quán)無法完成讓渡?！饼嫶髢?nèi)部人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

　　值得關(guān)注的是，這筆股權(quán)也是當(dāng)前龐慶華所持有龐大集團(tuán)的幾乎全部股份。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，龐慶華所持有龐大集團(tuán)的流通股股份總數(shù)為2.5356億股，占流通股比例為2.48%，位居公司第四大股東。在龐慶華與國開證券于2015年11月進(jìn)行上述交易之際，龐大集團(tuán)股價(jià)達(dá)4.2元左右。此后，公司股價(jià)一路下行，即使是公司完成重整之后，股價(jià)也長期維持在1元左右。

　　據(jù)龐大集團(tuán)9月8日的收盤價(jià)1.26元/股計(jì)算，龐慶華這筆2.53億股權(quán)市值超3億元。不過，昔日“4S店之王”的這筆股權(quán)，如今卻并未引起市場太多關(guān)注。

　　阿里拍賣網(wǎng)站顯示，龐慶華的上述2.53億股被拆分成了5個(gè)標(biāo)的物進(jìn)行拍賣，每個(gè)標(biāo)的物為5000萬股左右，起拍價(jià)在6000萬元左右。

　　此次擬被拍賣的股權(quán)目前處于被司法凍結(jié)狀態(tài)，截至9月8日第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿，上述5個(gè)標(biāo)的物共有5000人左右圍觀，尚無人報(bào)名參與競拍活動(dòng)。

　　負(fù)責(zé)此次龐慶華股權(quán)拍賣專項(xiàng)咨詢的高先生稱，最近前來致電咨詢的人員并不多，也許臨近拍賣前幾天咨詢的人會(huì)多一些。

　　緣何遲遲未解決？

　　2.53億股權(quán)淪落至被拍賣的境地，到底是龐慶華個(gè)人無能力償還，還是另有隱情？龐大集團(tuán)內(nèi)部知情人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，龐慶華已將手握的股權(quán)全部給到重整方，重整方理應(yīng)解決這筆股權(quán)對(duì)應(yīng)的債務(wù)，并實(shí)現(xiàn)股權(quán)的全部讓渡。

　　2019年，龐大實(shí)施重整，龐慶華及其一致行動(dòng)人向三家重整方——深圳市深商控股集團(tuán)股份有限公司(下稱“深商集團(tuán)”)、深圳市元維資產(chǎn)管理有限公司(下稱“元維資產(chǎn)”)和深圳市國民運(yùn)力科技集團(tuán)有限公司(下稱“國民運(yùn)力”)出讓股份，黃繼宏成為上市公司實(shí)際控制人。

　　根據(jù)龐大集團(tuán)重組相關(guān)協(xié)議約定，龐慶華同意將13.63億股(標(biāo)的股票一，占龐大重組前總股本的20.42%)、8.48億股(標(biāo)的股票二，占龐大重組前總股本的12.70%)，合計(jì)22.12億股股票(占龐大重組前總股本的33.12%)以人民幣1元價(jià)格讓渡給重組方。

　　上述協(xié)議稱，重組方在司法重整程序中或司法重整程序完成后，以承債方式承接上述標(biāo)的股票，將負(fù)責(zé)完成下列事項(xiàng)，其中包括但不限于由重組方負(fù)責(zé)償還龐慶華名下標(biāo)的股票項(xiàng)下對(duì)應(yīng)的以龐慶華個(gè)人名義以及一致行動(dòng)人、原一致行動(dòng)人名下標(biāo)的股票項(xiàng)下對(duì)應(yīng)的個(gè)人名義質(zhì)押融資的共計(jì)6.83億元債務(wù)及其利息；負(fù)責(zé)解除上述標(biāo)的股票項(xiàng)下設(shè)置的全部質(zhì)押擔(dān)保措施。

　　這份重組協(xié)議中的“一致行動(dòng)人名單及貸款抵押情況表”顯示，龐慶華持有的上述13.63億股中，有合計(jì)2.53億股被質(zhì)押，向國開證券貸款了3.55億元。

　　上述知情人士稱，如果按照上述協(xié)議，龐慶華讓渡給重整方的上述股權(quán)中，包含此次被拍賣的向國開證券質(zhì)押融資的2.53億股權(quán)。這筆被拍賣的股權(quán)理應(yīng)由重組方出資解押，但重組方遲遲未解決。

　　“核心問題是，畢竟涉及到股權(quán)讓渡，只有還掉質(zhì)押股權(quán)的資金之后才能完成股權(quán)讓渡，如果重整完成后，導(dǎo)致龐慶華本人還要繼續(xù)為這筆2.53億股權(quán)所涉及到的債務(wù)付出資金并影響到其個(gè)人資金安排，那他肯定要找重組方討要資金。根據(jù)雙方簽訂的重組合作協(xié)議，龐慶華已將這些股權(quán)全部給到重組方，重組方不解決這筆股權(quán)對(duì)應(yīng)的債務(wù)，同時(shí)這筆債務(wù)影響到其本人，那他肯定有意見?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V第一財(cái)經(jīng)記者。

　　龐大集團(tuán)9月2日公告稱，根據(jù)重整計(jì)劃之出資人權(quán)益調(diào)整方案，龐大集團(tuán)原控股股東龐慶華及其關(guān)聯(lián)自然人無償讓渡其所持的股票，由重整投資人及其關(guān)聯(lián)方有條件受讓，截至本公告披露日，龐慶華及其關(guān)聯(lián)自然人所持的18.36億股票已完成劃轉(zhuǎn)(占無償讓渡股票的87.87%)，剩余的由龐慶華持有的2.53億股票(占無償讓渡股票的12.13%)因質(zhì)押尚未完成劃轉(zhuǎn)。

　　9月7日，接近龐慶華的人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，由于重整方當(dāng)初的承諾沒兌現(xiàn)，龐慶華已對(duì)重整方發(fā)起了訴訟。

　　為何龐大集團(tuán)重組方遲遲不對(duì)龐慶華的2.53億股進(jìn)行資金解押，以此完成股權(quán)劃轉(zhuǎn)讓渡？9月8日，第一財(cái)經(jīng)記者就上述系列問題，給龐大集團(tuán)以及黃繼宏本人手機(jī)發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿時(shí)未獲回復(fù)。