上市公司2022年中報進(jìn)入密集發(fā)布期，逐漸揭開了2022年上半年公募基金整體經(jīng)營情況。受到2022年A股市場震蕩不休影響，一度突飛猛進(jìn)的公募基金規(guī)模攀升節(jié)奏放緩，讓整體基金公司經(jīng)營業(yè)績小幅縮水。

　　據(jù)基金君不完全統(tǒng)計，已有61家基金公司上半年經(jīng)營情況曝光。整體來看，相較2021年上半年，2022年上半年可比基金公司凈利潤下滑9%左右，不過仍有6家基金公司的上半年凈利潤破10億，基本為頭部基金公司，最高者易方達(dá)基金達(dá)到17.26億元。

　　整體來看，因為上半年震蕩的行情導(dǎo)致基金公司經(jīng)營情況出現(xiàn)分化，在可比的53家基金公司中，有29家出現(xiàn)了凈利潤下滑，占比達(dá)到54.7%，有多達(dá)8家基金公司凈利潤縮水程度超40%。不過，也有大成基金、國投瑞銀、財通基金、西部利得、浙商基金、中海基金等凈利潤增幅超50%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，震蕩行情下更考驗基金公司的盈利能力，今年凈利潤出現(xiàn)增長基金公司，其中有些是固收領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)，有些是旗下部分爆款基金逆市獲得較好業(yè)績，因此受到投資者追捧。

　　不過，整體來看，大型基金公司盈利能力依然強(qiáng)勁，凈利潤率多數(shù)在25%以上。目前6家上半年凈利潤超10億的基金公司基本是第一梯隊基金公司，平均凈利潤超12.4億元，而已曝光62家基金公司上半年平均凈利潤僅為3.14億元，充分顯示出當(dāng)前基金行業(yè)盈利已經(jīng)高度集中于龍頭。

羊城“雙雄”

　　最高者達(dá)到17.26億元

　　8月30日晚間，廣發(fā)證券披露2022年中報，其參股控股的兩家頭部基金公司上半年經(jīng)營情況得以披露。

　　中報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，廣發(fā)證券持有22.65%股權(quán)的易方達(dá)基金管理的公募基金規(guī)模合計16,238.24億元，較2021年末下降4.84%；剔除貨幣市場型基金后的規(guī)模合計11,431.24億元，行業(yè)排名第1(數(shù)據(jù)來源：公司統(tǒng)計、WIND，2022)。

　　與此同時，今年上半年，易方達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.31億元，同比微增0.85%，凈利潤17.26億元，同比下降6.23%，從橫向比較上看，易方達(dá)無論是營業(yè)收入還是凈利潤繼續(xù)位居行業(yè)首位，但與其過往凈利潤歷史表現(xiàn)相比，這是易方達(dá)自2019年以來，凈利潤首次出現(xiàn)下降的局面。

　　截至 2022 年 6 月末，廣發(fā)證券控股的廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計 13,100.00 億元，較 2021 年末上升15.97%；剔除貨幣市場型基金后的規(guī)模合計 7,142.38 億元，行業(yè)排名第 3(數(shù)據(jù)來源：公司統(tǒng)計、WIND，2022)。

　　廣發(fā)基金今年上半年營業(yè)收入、凈利潤分別為39.32億元、10.02億元，同比分別下滑12.13%、21.25%。盡管在已披露的基金公司中，廣發(fā)基金上半年營業(yè)收入僅次于易方達(dá)，但凈利潤水平僅排名行業(yè)第六。

　　除此之外，兩家頭部基金公司凈利潤下降幅度均超過營業(yè)收入的變動幅度，在業(yè)內(nèi)人士看來，或是由于人員規(guī)模擴(kuò)充、營銷費(fèi)用增長、業(yè)績獎金計提等原因?qū)е隆?/p>

　　工農(nóng)中建“四大行”中報

　　揭開旗下基金公司盈利

　　銀行系基金公司的盈利情況備受行業(yè)關(guān)注。8月30日晚間，“工農(nóng)中建四大行”2022年中報披露，將工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行旗下基金公司今年上半年盈利情況揭開。從上半年情況看，工銀瑞信和建信基金保持了凈利潤增長的勢頭。

　　工商銀行持有工銀瑞信80%的股權(quán)，工銀瑞信是行業(yè)頭部基金公司，擁有公募基金、QDII、企業(yè)年金、特定資產(chǎn)管理、社?；鹁硟?nèi)(外)投資管理人、RQFII、保險資金管理、專項資產(chǎn)管理、職業(yè)年金、基本養(yǎng)老保險投資管理人等多項業(yè)務(wù)資格，是業(yè)內(nèi)具有“全資格”的基金公司之一。

　　在2022年上半年，在市場震蕩之際，受益于較好的固定收益領(lǐng)域等投資能力，工銀瑞信保持了強(qiáng)悍的盈利能力。

　　數(shù)據(jù)顯示， 截至6 月底，工銀瑞信管理公募基金 216 只，管理年金、專戶、專項組合724個，管理資產(chǎn)總規(guī)模1.78 萬億元，同時，在上半年獲得15.05億元的凈利潤，在目前已經(jīng)披露經(jīng)營情況的基金公司中排名第二，僅此于易方達(dá)基金。相較去年上半年的14.55億元的凈利潤增幅為3.44%。

　　建設(shè)銀行的中報也揭開了建信基金上半年的經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，建信基金成立于2005年，注冊資本2億元，建設(shè)銀行、美國信安金融集團(tuán)和中國華電集團(tuán)資本控股有限公司持股比例分別為65%、25%和10%。

　　建信基金積極推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，保持安全穩(wěn)健運(yùn)營，取得較好經(jīng)營業(yè)績。6月末，建信基金管理資產(chǎn)總規(guī)模1.31萬億元，其中公募基金規(guī)模為7150.00億元；專戶業(yè)務(wù)規(guī)模為3882.90億元；旗下建信資本管理有限責(zé)任公司管理資產(chǎn)規(guī)模2039.73億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月末，建信基金資產(chǎn)總額95.72億元，凈資產(chǎn)83.04億元；上半年凈利潤5.89億元。而相較于2021年上半年的4.97億元，增幅達(dá)到18.51%，逆市保持較強(qiáng)的盈利增速。

　　相較而言，因受到資本市場震蕩等多方面影響，中銀基金和農(nóng)銀匯理在上半年就出現(xiàn)凈利潤下滑的情況。

　　中國銀行中報顯示，中國銀行通過中銀基金在中國內(nèi)地經(jīng)營基金業(yè)務(wù)。中銀基金穩(wěn)步拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，盈利水平保持穩(wěn)定，內(nèi)控及風(fēng)險管理穩(wěn)健良好。6月末，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到4,961.88億元。

　　不過，數(shù)據(jù)顯示，6月末，中銀基金資產(chǎn)總額61.84億元，凈資產(chǎn)46.86億元。2022年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.77億元，而相較去年同期的6.21億元，下滑明顯。

　　此外，持有農(nóng)銀匯理51.67%股權(quán)的農(nóng)業(yè)銀行也發(fā)布了2022年中報。數(shù)據(jù)顯示，截至 2022 年 6 月 30 日，農(nóng)銀匯理總資產(chǎn) 48.44 億元，凈資產(chǎn) 41.64 億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤 1.21 億元。相較去年同期的2.87億元的凈利潤出現(xiàn)了明顯下滑。

　　農(nóng)行中報顯示，農(nóng)銀匯理不斷提升投研能力，完善產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局，加強(qiáng)風(fēng)險管理，資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)步增長，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。報告期末，農(nóng)銀匯理擁有公募基金 67 只，私募基金產(chǎn)品 101 只，資產(chǎn)管理總規(guī)模 4186 億元，較上年末增加 338 億元。權(quán)益基金近一年絕對收益率為 4.48%，在 155 家基金公司中排名第 18。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，2022年資本市場出現(xiàn)了較大波動，是對基金公司盈利能力的一個考驗，以固收領(lǐng)域基金見長或者權(quán)益基金逆市獲得好業(yè)績的公募更容易做大規(guī)模。

　　“十億俱樂部”成員名單減少兩名

　　除了易方達(dá)、工銀瑞信、廣發(fā)之外，今年上半年凈利潤超過10億元等基金公司還有富國、華夏、匯添富3家，相比上半年，今年上半年“10億俱樂部”的成員名單減少兩名，興證全球、天弘基金退出名單之列。

　　近日，海通證券發(fā)布2022年中報，揭露了其參股基金公司——富國基金的營收業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日， 富國基金總資產(chǎn)為122.44億元，凈資產(chǎn)67.87 億元；2022年上半年，富國基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.73億元，凈利潤11.22億元，同比分別下滑5.65%、9.64%，

　　而據(jù)中信證券中報，截至上半年末，華夏基金本部管理資產(chǎn)規(guī)模17,401.72 億元。其中，公募基金管理規(guī)模11,365.42億元 ；機(jī)構(gòu)及國際業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣 6,036.30 億元。華夏基金總資產(chǎn)1,570,697萬元，凈資產(chǎn)1,124,083萬元 ；2022 年上半年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入363,287萬元，利潤總額人民幣140,502萬元，凈利潤105,774萬元，與去年同期相比幾乎持平。

　　中信證券中報還顯示，2022 年下半年，華夏基金將捕捉結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，全力提升投資業(yè)績，科學(xué)布局新發(fā)基金，捕捉市場機(jī)遇實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長，挖掘機(jī)構(gòu)和零售業(yè)務(wù)潛力，形成以客戶為中心的體系化作戰(zhàn)體系，推進(jìn)公司數(shù)字一體化建設(shè)，持續(xù)完善金融科技生態(tài)圈，打造追求卓越的人才團(tuán)隊，保持行業(yè)綜合競爭力。

　　東方證券中報顯示，截至報告期末，匯添富基金資產(chǎn)管理總規(guī)模約1.2萬億元。其中非貨幣理財公募基金規(guī)模約5,800億元，匯添富今年上半年營業(yè)收入、凈利潤分別為32億元、10.09億元，同比分別減少30.53%、35.77%，但仍繼續(xù)位居“10億俱樂部”榜單。

　　此外，東方證券還在報告中寫到，在內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生深刻變化、資本市場結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)延續(xù)的背景下，資管行業(yè)發(fā)展將面臨更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。其中，投資管理能力突出、綜合實(shí)力領(lǐng)先的頭部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)將在行業(yè)競爭中更具優(yōu)勢。匯添富基金將堅持“一切從長期出發(fā)”的經(jīng)營理念和“客戶第一”的價值觀，持續(xù)錘煉投資管理、風(fēng)險管理、客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新四大核心能力，夯實(shí)基礎(chǔ)，擁抱變革，努力打造中國最受認(rèn)可的資產(chǎn)管理品牌。

　　興證全球、天弘基金今年上半年凈利潤分別為9.2億元，7.86億元，同比下滑33.16%、23.01%，去年同期上述兩家基金公司上半年凈利潤仍超過10億元水平。

　　從興業(yè)證券的中報也寫道，公募基金管理業(yè)務(wù)方面，興證全球基金將繼續(xù)立足于“為持有人創(chuàng)造價值”，不斷強(qiáng)化投研綜合實(shí)力，努力保持業(yè)內(nèi)一流的投資管理能力，同時持續(xù)提升營銷服務(wù)能力，提升客戶綜合服務(wù)能力；繼續(xù)推進(jìn)投顧服務(wù)的品牌宣傳工作，做好品牌的長期建設(shè)；把握個人養(yǎng)老金投資公募基金暫行規(guī)定發(fā)布的契機(jī)，推進(jìn)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性布局，積極推進(jìn)公募 REITs 業(yè)務(wù)落地。

　　多家基金公司盈利情況曝光

　　密集發(fā)布的上市公司2022年中報，逐漸揭開了越來越多的2022年上半年公募基金公司經(jīng)營情況。

　　備受關(guān)注的南方基金上半年經(jīng)營情況出爐。華泰證券中報顯示，截至2022年6月30日，南方基金總資產(chǎn)135.01億元，凈資產(chǎn)86.38億元，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.73億元，同比下滑5.41%，凈利潤8.86億元，同比增長1.14%。

　　同時，報告還顯示，南方基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 16,984.81 億元，其中，公募業(yè)務(wù)管理基金數(shù)量合計 296 個，管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 10,502.11 億元；非公募業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 6482.70億元。

　　華泰證券的中報還揭開華泰柏瑞的上半年經(jīng)營情況。截至2022年6月末，華泰柏瑞總資產(chǎn)25.07億元，凈資產(chǎn)14.55億元，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，同比下滑3.85%，凈利潤1.96元，同比下滑3.35%。

　　而6月底，華泰柏瑞管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 2,936.25 億元，其中，公募業(yè)務(wù)管理基金數(shù)量合計 117 個，管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 2,750.48 億元 ；非公募業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模合計人民幣 185.76億元。

　　長城證券也揭開了景順長城和長城基金的經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，景順長城報告期營業(yè)收入同比增長 3.09%，凈利潤同比增長 5.01%，主要系基金業(yè)績近年整體表現(xiàn)優(yōu)異，管理規(guī)模穩(wěn)中有升，帶動營業(yè)收入增長。

　　而長城基金報告期管理費(fèi)收入同比增長 4.30%，營業(yè)收入同比減少 7.28%，主要系交易性金融資產(chǎn)公允價值波動所致。

　　申萬宏源中報揭開申萬菱信經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，財務(wù)回報方面，申萬菱信克服前 4 個月市場持續(xù)下行、機(jī)構(gòu)及個人投資者悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵的不利影響，凈利潤較去年同期增長 7.52%。產(chǎn)品布局方面，報告期內(nèi)申萬菱信共計發(fā)行7 只公募基金和 7 只專戶產(chǎn)品。創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)申萬菱信正式完成基金投顧業(yè)務(wù)和 QDLP 業(yè)務(wù)落地，其中基金投顧業(yè)務(wù)正式上線 10 只策略，完成 2,800 戶客戶簽約。

　　而國金證券中報顯示，截至6月底，國金基金總資產(chǎn) 3.34 億元，凈資產(chǎn)2.25 億元。報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 6,842.69 萬元，凈利潤 71.08 萬元。值得一提的是，國金證券擬以自有資金向涌金投資收購其持有國金基金2%的股權(quán)，收購金額不超過 800 萬元。收購?fù)瓿珊?，公司將持有國金基?51%的股權(quán)，國金基金將成為公司的控股子公司。

　　此外，中信建投基金公司的盈利情況也得以曝光。在2021年中信建投的經(jīng)營數(shù)據(jù)不佳，而上半年，中信建投基金繼續(xù)發(fā)力布局公募基金業(yè)務(wù)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時提高產(chǎn)品質(zhì)量，主動權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績持續(xù)提升。截至報告期末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模753.48 億元，較 2021 年末增長 25.79%。截至6月底，公司總資產(chǎn)74,755.53 萬元，凈資產(chǎn)63,707.11 萬元，2022 年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14,135.44 萬元，凈利潤2,815.96 萬元。(未經(jīng)審計)

　　上半年半數(shù)基金公司凈利潤縮水

　　相比2021年上半年是基金行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)“最牛上半年”，受到基礎(chǔ)市場沖擊的2022年上半年就略顯暗淡，整體基金公司的凈利潤出現(xiàn)了縮水。

　　從目前已經(jīng)披露的62家基金公司營收數(shù)據(jù)上看，62家基金公司2022年上半年合計凈利潤逼近200億元，達(dá)到194.65億元，相比2021年同期的213.7億元縮水近9%，62家基金公司平均凈利潤達(dá)到3.14億元，而去年上半年這一數(shù)據(jù)為3.45億元。

　　值得一提的是，因上半年震蕩的行情導(dǎo)致基金公司經(jīng)營情況出現(xiàn)分化，在可比的53家基金公司中，有29家出現(xiàn)了凈利潤下滑，占比達(dá)到54.7%，有多達(dá)8家基金公司凈利潤縮水程度超40%。不過，也有大成基金、國投瑞銀、財通基金、西部利得、浙商基金、中?；鸬葍衾麧櫾龇?0%。

　　不過，整體來看，大型基金公司盈利能力依然強(qiáng)勁，行業(yè)的“馬太效應(yīng)”很明顯。目前6家上半年凈利潤超10億的基金公司基本是第一梯隊基金公司，平均凈利潤超12.4億元，而已曝光62家基金公司上半年平均凈利潤僅為3.14億元，充分顯示出當(dāng)前基金行業(yè)盈利已經(jīng)高度集中于龍頭。

　　相比起龍頭基金公司10億凈利潤，在上半年還有東?；?、南華基金、富安達(dá)基金、九泰基金、江信基金等出現(xiàn)虧損情況。

　　如果以凈利潤除以主營業(yè)務(wù)收入來衡量基金公司的盈利水平，目前大型基金公司的凈利潤率多數(shù)在30%以上。不過，也有一批中小型基金公司的凈利率較低，不少在10%左右，和龍頭公司出現(xiàn)明顯差異。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，震蕩行情下更考驗基金公司的盈利能力，今年凈利潤出現(xiàn)增長基金公司，其中有些是固收領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)，有些是旗下部分爆款基金逆市獲得較好業(yè)績，因此受到投資者追捧。比如，今年經(jīng)營情況較好的大型基金公司不少都是固收領(lǐng)域見長的公司。

　　在一位基金公司高管看來，部分基金公司上半年凈利潤承壓主要有兩大原因：一方面是A股市場表現(xiàn)不佳，權(quán)益類基金規(guī)?？s水，影響基金公司管理費(fèi)收入；另一方面是部分基金公司自有資金持有的存量權(quán)益基金凈值下跌，也會拖累基金公司凈利潤。

　　“基金公司的營收與管理規(guī)模及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，上半年盡管固收基金規(guī)模增長，但主動權(quán)益基金受凈值下跌影響，整體規(guī)模出現(xiàn)縮水，而主動權(quán)益基金費(fèi)率相對較高，規(guī)模下降對基金公司收入影響不小?！币晃换鸸救耸糠治鲋赋?。

　　“受益于過去一兩年牛市行情，部分大型基金公司營收增長主要靠權(quán)益基金貢獻(xiàn)，今年上半年權(quán)益市場整體表現(xiàn)不好，對一些權(quán)益基金占比較大的基金公司凈利潤還是帶來不小影響。從目前市場風(fēng)格來看，還是以中小盤風(fēng)格為主，預(yù)計下半年一些持倉偏白馬藍(lán)籌的基金公司下半年凈利潤可能也很難有很大的亮點(diǎn)?！绷硪晃换鸸救耸勘硎?。

　　另一位業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著未來居民財富管理需求增長，雖然今年受權(quán)益市場大跌影響表現(xiàn)不佳，但公募基金未來仍然有不錯的發(fā)展前景，規(guī)模還會節(jié)節(jié)攀升。在市場震蕩之下更考驗基金公司投研、市場、戰(zhàn)略等多方面綜合能力。(中國基金報)