本報(bào)記者 聶國(guó)春

　　近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止的公告不斷，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注與熱議?！吨袊?guó)消費(fèi)者報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來選擇提前終止運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)已達(dá)到四五十只。

　　“隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，產(chǎn)品提前終止的情況可能還會(huì)出現(xiàn)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜在接受《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”屬于正常市場(chǎng)行為，理財(cái)機(jī)構(gòu)要留住投資者，需進(jìn)一步提高自身投研能力，提升專業(yè)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

　　理財(cái)產(chǎn)品提前終止

　　8月15日，信銀理財(cái)有限責(zé)任公司發(fā)布公告稱，經(jīng)審慎評(píng)估，決定于2022年8月17日提前終止中信理財(cái)之睿贏定增穩(wěn)健24月周期凈值型人民幣理財(cái)產(chǎn)品(產(chǎn)品代碼：A204D1481)。

　　此前的8月5日，信銀理財(cái)決定于8月9日提前終止智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開15號(hào)理財(cái)產(chǎn)品(產(chǎn)品代碼：AF212111)。該產(chǎn)品于8月16日清算完畢，最終產(chǎn)品份額凈值為1.0081元。

　　記者注意到，7月以來，信銀理財(cái)已經(jīng)提前終止了多只固收類理財(cái)產(chǎn)品，包括信銀理財(cái)固盈象固收穩(wěn)健半年定開1號(hào)，以及智慧象固收增強(qiáng)FOF 一年定開9號(hào)、12號(hào)等。

　　除了信銀理財(cái)，農(nóng)銀理財(cái)也于7月18日公告稱，旗下“農(nóng)銀同心·兩年開放”價(jià)值精選第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(新客新資金專享)計(jì)劃于2022年8月24日提前終止，產(chǎn)品到期日同步變更。該產(chǎn)品成立于2020年8月26日，理財(cái)產(chǎn)品最長(zhǎng)期限10年，每?jī)赡觊_放1次，第一次開放期為2022年8月26日。

　　不止理財(cái)公司，部分銀行也在提前終止理財(cái)產(chǎn)品。公告顯示，中原銀行在6月和7月先后提前終止了16只理財(cái)產(chǎn)品，盛京銀行也提前終止了“添益系列理財(cái)產(chǎn)品”15只產(chǎn)品。此外，浦發(fā)銀行、日照銀行、渝農(nóng)商理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)也均有理財(cái)產(chǎn)品提前終止。

　　投資業(yè)績(jī)不及預(yù)期

　　北京尋真律師事務(wù)所主任王德怡律師告訴《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者，理財(cái)產(chǎn)品提前終止，就是一些有固定期限的理財(cái)產(chǎn)品在合同約定期限還沒到時(shí)，就提前終止理財(cái)合同，或者一些無固定期限的理財(cái)產(chǎn)品不再繼續(xù)履行合同，提前將理財(cái)產(chǎn)品清盤。

　　據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品此前也出現(xiàn)過提前終止的情況。普益標(biāo)準(zhǔn)2020年發(fā)布的報(bào)告顯示，自2018年以來，銀行理財(cái)市場(chǎng)共有1432只產(chǎn)品提前終止，其中有1348只在《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布之后終止，2019年銀行開始加速清退部分存量理財(cái)，涉及622只產(chǎn)品。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品提前退場(chǎng)原因何在？對(duì)此，信銀理財(cái)在公告中明示，“經(jīng)審慎評(píng)估本理財(cái)產(chǎn)品目前投資情況，管理人認(rèn)為提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利于保護(hù)產(chǎn)品持有人的權(quán)益”。農(nóng)銀理財(cái)也在公告中稱，“因預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)不可控因素較強(qiáng)，本產(chǎn)品凈值可能會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，為更好地提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權(quán)益”。日照銀行則表示，為充分保障投資者權(quán)益，避免因管理規(guī)模下降造成投資損失，根據(jù)本理財(cái)產(chǎn)品說明書的相關(guān)約定，該行計(jì)劃提前終止本理財(cái)產(chǎn)品。

　　在霍怡靜看來，理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作，原因有3個(gè)：一是投資業(yè)績(jī)不及預(yù)期，凈值波動(dòng)較大，為了及時(shí)止損而提前終止運(yùn)作；二是理財(cái)產(chǎn)品的管理規(guī)模下降，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，對(duì)機(jī)構(gòu)而言，繼續(xù)管理的性價(jià)比較低；三是由于部分理財(cái)產(chǎn)品設(shè)有終止條款或按監(jiān)管規(guī)定提前結(jié)束運(yùn)作。

　　今年以來，理財(cái)產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)“破凈”現(xiàn)象。近日，一條“1萬(wàn)元銀行理財(cái)15個(gè)月僅賺9元”的消息沖上熱搜。理財(cái)產(chǎn)品持有人許先生認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)太差是機(jī)構(gòu)提前終止相關(guān)產(chǎn)品的主要原因。

　　以信銀理財(cái)?shù)狡谇逅愕闹腔巯蠊淌赵鰪?qiáng)FOF一年定開15號(hào)理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品成立于2021年8月9日，無固定期限，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR3級(jí)，初始凈值為1元，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.40%。然而，清算時(shí)其每份凈值僅為1.0081元?？鄢舾黜?xiàng)費(fèi)率，每萬(wàn)元的收益不到80元，遠(yuǎn)低于其預(yù)期收益率，也低于一年期定期存款利率。

　　機(jī)構(gòu)能力亟待提升

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，提前終止運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多為R2級(jí)和R3級(jí)，對(duì)應(yīng)的客戶大多為穩(wěn)健型的理財(cái)投資者。穩(wěn)健型客戶更看重產(chǎn)品的穩(wěn)定性，機(jī)構(gòu)提前終止理財(cái)產(chǎn)品，是否會(huì)侵犯客戶的權(quán)益呢？

　　王德怡表示，理財(cái)產(chǎn)品說明書中一般有提前終止條款，如果銀行終止運(yùn)作符合合同事先設(shè)定的條件或者具備一些不可抗力因素，提前終止運(yùn)作沒有什么問題。但銀行應(yīng)該及時(shí)向用戶披露相關(guān)信息，否則可能涉嫌侵犯客戶知情權(quán)。至于披露的方式，有些銀行格式合同規(guī)定在網(wǎng)站上公告視為送達(dá)，有的還對(duì)提前幾天告知有明確約定，合乎約定即可。

　　理財(cái)產(chǎn)品提前終止會(huì)對(duì)用戶帶來什么影響呢？霍靜怡表示，對(duì)投資者來說，產(chǎn)品提前終止有利于投資者及時(shí)止損，減少因產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的資金損失程度，但是可能會(huì)降低投資者對(duì)機(jī)構(gòu)投研管理能力的信任。對(duì)機(jī)構(gòu)來說，提前終止產(chǎn)品不利于客戶信任、品牌形象以及整體的風(fēng)險(xiǎn)管理，但是有利于機(jī)構(gòu)推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席梁濤在日前舉行的“2022青島·中國(guó)財(cái)富論壇”上透露，截至2021年末，理財(cái)存量整改基本完成，具有剛兌性質(zhì)的保本理財(cái)清零，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的資管產(chǎn)品凈值化水平已經(jīng)超過了95%?！霸谌鎯糁祷瘯r(shí)代，理財(cái)機(jī)構(gòu)要留住投資者，需進(jìn)一步提高自身投研能力，提升專業(yè)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，合理布局產(chǎn)品類型和投資方向，提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)，要做好投資者適當(dāng)性匹配和投資者教育工作，引導(dǎo)投資者理解凈值型產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的本質(zhì)。”霍靜怡說。

　　星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言則建議，理財(cái)產(chǎn)品完成凈值化轉(zhuǎn)型后，簡(jiǎn)單依靠業(yè)績(jī)基準(zhǔn)高低來挑選理財(cái)產(chǎn)品的策略會(huì)逐步失效。投資者應(yīng)逐步調(diào)整心態(tài)，基于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好挑選適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，如果難以接受理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動(dòng)性，購(gòu)買存款類產(chǎn)品或許才是更適合的選擇。