中新網(wǎng)11月5日電 近幾年A股中最具成長性的地產(chǎn)公司陽光城(000671)于10月30日發(fā)布三季度報告及全年業(yè)績預(yù)增公告。根據(jù)公告，陽光城前三季度表現(xiàn)優(yōu)異，多項運營指標(biāo)翻倍增長，遠(yuǎn)超目前行業(yè)平均增幅。其中，前三季度實現(xiàn)合并報表歸屬母公司凈利潤6.63億元，同比增長77.58%；并預(yù)告2014全年實現(xiàn)合并報表歸屬母公司凈利潤約13億至15.64億，同比增長100%至140%，全面超越市場預(yù)期。
然而，業(yè)績的逆市穩(wěn)增長，顯然不是近幾年陽光城變化的全部。
陽光城今日(11月5日)披露非公開發(fā)行股票上市公告書，本次非公開發(fā)行股票共發(fā)行2.28億股，發(fā)行價格11.38元/股，募集資金26億元。這意味著陽光城上市12年來首次面向資本市場的直接現(xiàn)金融資正式收官，這不僅進一步夯實了企業(yè)穩(wěn)健的財務(wù)基礎(chǔ)，更吸納眾多強大機構(gòu)投資者成為其戰(zhàn)略伙伴。
資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 實現(xiàn)跨越式發(fā)展
2013年9月隨著房地產(chǎn)市場的變化，停滯3年的房地產(chǎn)行業(yè)資本市場再融資再次開閘，期待已久的陽光城隨即啟動定向增發(fā)步伐。今日發(fā)布的上市公告書顯示，公司以11.38元/股的價格定向發(fā)行2.28億A股，共集資金26億元。
在增發(fā)過程中，面對上半年地產(chǎn)板塊行情低迷，當(dāng)時企業(yè)股價低于發(fā)行價的情況,陽光城并未下調(diào)發(fā)行價格，仍維持11.38元的發(fā)行價格不變,這也體現(xiàn)出管理層對于企業(yè)未來發(fā)展的充足信心。
上市公告書顯示，本次參與定增的對象全部為清一色的基金等機構(gòu)投資者，參與定增的基金均進入公司前10大股東名冊(除控股股東外)。
本次定增對陽光城資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化顯而易見。數(shù)據(jù)顯示，隨著本次定增的完成，公司的總股本增至12.81億股，增幅約22%，以2014年11月4日公司收盤價13.17元/股測算，市值直接增加30億元。以三季度財務(wù)數(shù)據(jù)為基數(shù)，定增結(jié)束后，公司賬面貨幣資金預(yù)計達(dá)到50億以上；凈資產(chǎn)同時由三季度末的38億元提升到64億元，增長68.4%；本次定增可使三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率降幅逾5%，公司剔除若剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率僅為50.38%，公司財務(wù)結(jié)構(gòu)進一步的得以優(yōu)化，現(xiàn)金情況非常良好。
除此之外，本次定增為未來的融資規(guī)模打開更為廣闊空間�！豆痉ā芬�(guī)定，凈資產(chǎn)額不低于三千萬元的股份制公司，累計債券總額不得超過凈資產(chǎn)的40%；若公司發(fā)行中期票據(jù)，同樣也受到不超過凈資產(chǎn)40%的限制。陽光城本次定增后凈資產(chǎn)上升68.4%，增容近乎一倍，為后續(xù)再融資拓展了廣闊的空間，對于資金的吸附能力也大大增強。
通過本次定增，陽光城不僅改善資產(chǎn)狀況、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu),同時也為公司擴大融資規(guī)模、拓展延伸業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。同時，本次定增完將為公司下一步將啟動可轉(zhuǎn)債、中期票據(jù)等再融資業(yè)務(wù)，切入并購基金等資本運作業(yè)務(wù)提供了更高的平臺。
多元化健康融資助力 兌現(xiàn)“有質(zhì)量增長”
近年來，陽光城不斷拓寬多元化融資方式為企業(yè)快速發(fā)展籌措資金。在宏觀層面收緊地產(chǎn)資金投入的大背景下，陽光城一方面力爭銀行開發(fā)貸款；另一方面，通過信托融資、地產(chǎn)基金等多種方式實現(xiàn)多元融資。
依托多元健康的融資方式，公司取得了行業(yè)第一的業(yè)績增速。從2011年的銷售業(yè)績23億，到2012年的100億進而2013年的220.2億元，成為“200億軍團”一員，陽光城只用了兩年。2011到2013年，陽光城銷售額年均復(fù)合增長率超過200%，遠(yuǎn)高于2013年房地產(chǎn)百強的整體增長率49.5%。
行業(yè)排名上，陽光城也連續(xù)完成令人驚艷的“三級跳”。從2012年百強之外，到2013年進入百強，進而2014年挺進30強，上升速度全行業(yè)第一。就在2014年上半年，陽光城連續(xù)入選行業(yè)兩大權(quán)威榜單，穩(wěn)居2014房企百強前30強，并斬獲“運營效率10強 ”和“成長性TOP10”雙料冠軍，充分表明其“快而穩(wěn)”的發(fā)展勢頭以及高效的運營模式獲得了行業(yè)及資本市場的認(rèn)可。
這種勢頭在2014年繼續(xù)保持強勁。盡管受政策及市場調(diào)整的影響，房企銷售遇冷，房地產(chǎn)全行業(yè)的發(fā)展速度回落，陽光城2014年卻“逆市”跑出了“快而穩(wěn)”的增長態(tài)勢。根據(jù)克爾瑞統(tǒng)計，前三季度陽光城完成合約銷售額156.7億元，同比增長17.8%，位列房企排名第29位。廣發(fā)證券研報預(yù)計，10月后企業(yè)進入全年項目推盤高峰，預(yù)計推出貨值60多億，加上存貨約180億，可銷售貨值總量接近250億。全年銷售規(guī)模保守估計將會超過230億。
銷售額高速增長同時，盈利能力上陽光城也毫不示弱。這種高盈利能力在近年持續(xù)堅挺，即便是市場下滑、行業(yè)整體利潤率下降的大背景下。數(shù)據(jù)顯示，陽光城房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率2012、2013年分別為38.87%和36.29%，高于行業(yè)平均水平。今年全國市場趨冷的壓力下，陽光城仍以銷售均價的提升保障充裕利潤空間，上半年每平米銷售均價13270元，相比2013全年均價11800元增長了12.5%。
在凈利潤方面，陽光城近年來連續(xù)增長：2012年同比增長78.85%，2013年同比增長16.6%。另據(jù)日前發(fā)布的三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入72.5億元，同比增長44.23%；實現(xiàn)合并報表歸屬母公司凈利潤6.63億元，同比增長77.58%，多項運營指優(yōu)于行業(yè)平均。今年三季度報同時預(yù)告，2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤將達(dá)13億至15.64億元，同比增長100%至140%。
持續(xù)領(lǐng)跑福建 全國化布局已成
在企業(yè)布局方面，從2010年啟動全國化戰(zhàn)略三年來，陽光城已經(jīng)進入沿海多個經(jīng)濟發(fā)達(dá)城市及中西部成長型重點城市，完成全國布局�？梢赃@樣形容其間變化：“持續(xù)穩(wěn)居福州龍頭，培育福州、廈門南北雙核，領(lǐng)跑大福建；站穩(wěn)上海、拓展長三角養(yǎng)成第二大增長極；中西部西安、蘭州、太原鐵三角持續(xù)壯大。”
從陽光城創(chuàng)辦以來，“區(qū)域深耕”就成為陽光城持續(xù)增長的一個重要法寶。堅持這一戰(zhàn)略，陽光城已多年挺立福州市場龍頭地位，2013年，陽光城在福州單城市銷售金額111.5億，勇奪福州銷售金額、面積雙冠王，城市占有率近11%。
不僅鞏固福州第一，陽光城還實現(xiàn)了從領(lǐng)跑福州到領(lǐng)跑福建的驕人變化。2012年中，陽光城在福建啟動南拓，迅速布局廈漳泉等閩南板塊，以福州、廈門為中心構(gòu)筑福建“雙核引擎”。2013年，陽光城在大福建區(qū)域?qū)崿F(xiàn)超150億的銷售業(yè)績。
2014年，憑借多地的明星項目熱銷，陽光城篤定延續(xù)這一領(lǐng)跑福建態(tài)勢。福州奧體陽光花園、陽光•凡爾賽宮、廈門陽光城•翡麗灣等多個明星樓盤單盤銷售額超十億。10月初，晉江陽光城•九璽首次開盤，43分鐘售罄89套聯(lián)排，10棟2000萬級的濱湖莊園熱銷8棟，創(chuàng)下4.07億銷售額的城市銷售奇跡。
同樣是堅持區(qū)域深耕，陽光城在近兩年時間里已加入上海乃至長三角的領(lǐng)先陣營。2012年底，陽光城低調(diào)進入上海，果斷抓住市場調(diào)整機會，一年時間連獲七幅地塊；并于2013年底進入蘇州、杭州等長三角主要城市。如今，陽光城在上海已有多項目熱銷，杭州、蘇州項目也即將面市，長三角區(qū)域已培育成為企業(yè)又一重要業(yè)績增長極。值得一提的是，上海陽光城•MODO自由區(qū)、陽光天地等自貿(mào)區(qū)周邊項目，開盤即售罄。而陽光城•愉景灣今年9月一上市便穩(wěn)奪上海銷售金額、面積、套數(shù)“三冠王”，與萬科翡翠濱江、綠城•黃埔灣等高品質(zhì)項目名列上海9月銷售金額前三名，問鼎銷售月冠軍并推動陽光城穩(wěn)居公司業(yè)績前六。
陽光城的全國化布局中，包含策略性發(fā)展西安、蘭州、太原等高潛力中西部城市，在這些區(qū)域，陽光城也在不顯山不露水地持續(xù)壯大。旗下西安陽光城•林隱天下、蘭州陽光城•林隱天下、太原陽光城•環(huán)球金融中心都成為廣受市場歡迎的熱銷樓盤。在公司排名中，陽光城2013年在西安、蘭州、太原就已進入前十，已然構(gòu)筑西安、蘭州、太原鐵三角。
一流團隊+分享機制 鍛造持續(xù)成長內(nèi)力
業(yè)績、布局表現(xiàn)靚麗的背后，是陽光城近些年錘煉核心競爭力的“內(nèi)力”。陽光城近年逐漸形成并夯實三大優(yōu)勢戰(zhàn)略，即“精準(zhǔn)投資，高效運營，適銷產(chǎn)品”。為此，陽光城構(gòu)建并嚴(yán)格貫徹了獨特的“五步走”戰(zhàn)略模型，即“高周轉(zhuǎn)+低成本”的運營策略、“豐富產(chǎn)品線+精選城市”的定位策略、“扁平化+青年近衛(wèi)軍”的團隊建設(shè)策略、“股+債”的多元融資策略、“信息對稱+評價到位”的管理策略。
這些策略無不在近幾年陽光城“有質(zhì)量”增長中體現(xiàn)。近年陽光城在土地市場連續(xù)上演的逆周期精準(zhǔn)投資就是一個例子。2013年土地市場熱火之前，陽光城全力拿下12幅地塊，在今年土地市場被不斷推高的情況下，陽光城則加強現(xiàn)金流管理、審慎出手,實現(xiàn)穩(wěn)健投資。2014年，陽光城新增拿地壓縮至僅杭州、晉江兩宗，土地款合計僅15.8億元。土地市場低谷期全力拿地、高峰期則嚴(yán)控拿地。
保障這些優(yōu)勢戰(zhàn)略執(zhí)行到位、不斷提升核心競爭力的，是陽光城近些年培育壯大的業(yè)界一流的人才隊伍，及以“人”為核心不斷完善的制度體系。
據(jù)海通證券研報分析，陽光城近年來一直以“扁平化+青年近衛(wèi)軍”作為團隊建設(shè)目標(biāo)，而其 “信息對稱+評價到位”的管理策略也為人才營造了良好的施展環(huán)境。近年，大量來自萬科、中海、龍湖、萬達(dá)、華潤等國內(nèi)一流房企的人才加入陽光城。實際上，陽光城管理總部遷址上海，最重要的原因之一也是招攬優(yōu)秀人才。
招攬最優(yōu)秀人才，并設(shè)置充分的激勵體系，陽光城已成為行業(yè)內(nèi)最具分享精神和豐裕激勵機制的上市房企，其中就包括股份所有權(quán)的激勵。近兩年陽光城已多次發(fā)布員工持股或增持計劃，讓優(yōu)秀人才分享公司未來，持續(xù)為企業(yè)的成長注入動力。日前，公司大股東又一次公布了二級市場增持計劃，增持比例不超過公司總股本的2.00%，體現(xiàn)了其對公司中長期發(fā)展信心。
據(jù)了解，目前陽光城人均效能約2300萬元/人，這一數(shù)字已超過絕大多數(shù)主流房企，與行業(yè)標(biāo)桿持平。
陽光城亦適時前瞻產(chǎn)業(yè)趨勢，提前布局。在做好傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，提出進軍醫(yī)療領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署。并在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上密切關(guān)注新的細(xì)分市場機會，將智能社區(qū)和健康醫(yī)療作為公司全新商業(yè)模式的探索方向。目前，企業(yè)新業(yè)務(wù)布局進展流暢，“以地產(chǎn)為核心，多元化經(jīng)營”體系將逐步成型，未來發(fā)展具備廣闊空間。