近期，格力電器被31家機(jī)構(gòu)評級，其中買入評級的有25家，成為當(dāng)前深市最受機(jī)構(gòu)青睞的上市公司。

　　業(yè)績穩(wěn)定增長

　　統(tǒng)計(jì)顯示，格力電器最新收盤價(jià)為21.8元，自9月26日反彈至今累計(jì)漲幅為6.86%，期間資金凈流入10204.7萬元，最新市盈率（TTM）為11.1倍，市凈率為3.17倍。

　　從公司業(yè)績來看，2012年公司中報(bào)業(yè)績披露顯示，2012年1-6月營業(yè)總收入483.03億元，上年同期為402.39億元。本報(bào)告期發(fā)生銷售費(fèi)用60.58億元，上年同期為36.06億元。銷售費(fèi)用大幅變動原因?yàn)殇N售增長對應(yīng)的銷售費(fèi)用增長以及加大市場促銷力度。

　　另外，格力電器入選節(jié)能產(chǎn)品惠民工程高效節(jié)能房間空氣調(diào)節(jié)器入圍推廣企業(yè)目錄，共有900款產(chǎn)品上榜；其中中標(biāo)的定頻產(chǎn)品610款、變頻產(chǎn)品290款。此外，2012-2013年度中央國家機(jī)關(guān)空調(diào)集中采購項(xiàng)目中獲得普通民用變頻空調(diào)、普通民用定速空調(diào)、特殊民用空調(diào)、商用空調(diào)、精密恒溫恒濕空調(diào)五包全中成績。

　　從中報(bào)業(yè)績可見，當(dāng)前公司實(shí)現(xiàn)每股收益為0.96元，每股凈資產(chǎn)為7.38元，每股公積金1.045元，每股未分配利潤為4.4958元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流為5.21元，主營收入同比增長20.04%，凈利潤同比增長30.06%，凈資產(chǎn)收益率為13.21%。

　　從機(jī)構(gòu)持倉看，中報(bào)顯示，前十大流通股東中有3家基金4家QFII合計(jì)持有28932萬股。其中，QFII-耶魯大學(xué)持有4642萬股（上期持有5280萬股），QFII-美林國際持有4322萬股（上期持有3974萬股）。股東人數(shù)較上期減少約8%，籌碼高度集中。

　　中央空調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

　　從基本面看，公司是全球最大空調(diào)企業(yè)。公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，公司旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國家和地區(qū)。

　　公司在全球擁有包括國內(nèi)珠海、重慶、合肥和國外巴西、巴基斯坦、越南6大生產(chǎn)基地，5萬多名員工，至今已開發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個(gè)系列、7000多個(gè)品種規(guī)格的產(chǎn)品。2011年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入835.17億元，同比增長37.35%。2012年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入483.03億元，同比增加20.04%；凈利潤28.71億元，同比增長30.06%，

　　另外，公司國家節(jié)能環(huán)保制冷設(shè)備工程技術(shù)研究中心已取得了7項(xiàng)國際領(lǐng)先技術(shù)，如1赫茲低頻技術(shù)、高效直流變頻離心機(jī)組、超低溫多聯(lián)中央空調(diào)、新型超高效定速壓縮機(jī)等，填補(bǔ)了行業(yè)空白；并有多項(xiàng)技術(shù)達(dá)到“國際先進(jìn)”水平，如高性能半封閉雙螺桿制冷壓縮機(jī)、模塊化雙機(jī)并聯(lián)磁懸浮直流變頻離心式水冷冷水機(jī)組、熱回收數(shù)碼多聯(lián)空調(diào)機(jī)組等。

　　與此同時(shí)，中央空調(diào)發(fā)展迅速。公司目前擁有9大系列中央空調(diào)產(chǎn)品，成為中國品種規(guī)格最齊全中央空調(diào)品牌之一。隨著公司在中央空調(diào)技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新，以及為中央空調(diào)生產(chǎn)配套的六期工程廠房的峻工，公司將在中央空調(diào)生產(chǎn)、銷售方面有更大的突破。2011年，格力中央空調(diào)榮獲了中國制冷、空調(diào)與熱泵行業(yè)2011 年度“最具影響力品牌”獎(jiǎng)項(xiàng)。

　　據(jù)悉，中央空調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)力。公司上半年逆勢增長20%以上。華泰證券認(rèn)為，公司中央空調(diào)業(yè)務(wù)未來發(fā)展力充足，核心技術(shù)是制勝法寶，渠道、戰(zhàn)略定位和產(chǎn)能齊備，步入快速高增長期，增速將明顯高二行業(yè)，有望重現(xiàn)在家用空調(diào)市場的強(qiáng)勢地位。

　　布局良機(jī)臨近

　　從公司三季度的股價(jià)表現(xiàn)來看，市場還是擔(dān)心公司未來的成長性；而國金證券認(rèn)為，公司今年30%、明年20%的凈利潤增長確定性強(qiáng)，未來以穩(wěn)定的凈利率實(shí)現(xiàn)2000億收入值得期待。小幅上調(diào)公司明后年盈利預(yù)測，2012年-2014年收入分別為1000億元、1183億元、1383億元，增速為19.8%、18.3%、16.9%；每股收益為2.25元、2.71元、3.23元，凈利潤增速分別為29.0%、20.8%、19.0%。公司到2014年復(fù)合增速18%以上完全可期。現(xiàn)價(jià)對應(yīng)2012年、2013年市盈率分別為9.5倍、7.9倍，6個(gè)月合理估值2012年和2013年市盈率12倍和9倍，即24.40元-26.95元，還有14-26%空間；且作為持續(xù)較快成長的低估值藍(lán)籌，維持公司“買入”評級。