編者按：

　　周一兩市大盤先抑后揚，2100點失而復得，直播室針對券商調(diào)研，為您周二展望：重點布局十大板塊優(yōu)質股，請廣大投資者關注！

　　如何對待醫(yī)藥板塊的調(diào)整？（薦股）

　　投資建議

　　最近很折騰。近期路演，投資者都在詢問：醫(yī)藥是不是要調(diào)整了？這種看法多數(shù)是從“白酒醫(yī)藥等成長股要補跌”的角度考慮。對于這種下跌的概率我們不回避。因為今年以來醫(yī)藥上漲的很大邏輯在于行業(yè)比較，成敗皆在蕭何。我們8 月報提出“這是過渡月、這是折騰月”，已經(jīng)做了預判。7.25-7.31 下跌、8.01-8.10 上漲、8.13-8.17 下跌，折騰已經(jīng)在發(fā)生。

　　信心不改。拋離投資面的行業(yè)比較，對于醫(yī)藥行業(yè)本身而言，我們還是有信心。因為醫(yī)藥行業(yè)的基本面獨立于目前的經(jīng)濟形勢，也不會出現(xiàn)其他后周期消費品業(yè)績的下滑。影響醫(yī)藥板塊的唯一負面變量在于醫(yī)改政策，對于這一點我們認為“快而猛”的政策已經(jīng)結束、“慢而緩”的政策是未來常態(tài)。因此今年、明年醫(yī)藥行業(yè)的基本面是對去年行業(yè)低谷的一個持續(xù)修正的過程，穩(wěn)態(tài)增長可以期待。

　　如何對待調(diào)整？今年醫(yī)藥板塊一共只上漲了11%，但個股性的分化非常明顯。在未來兩年醫(yī)藥行業(yè)是修復、而不是整體牛市的情況下，這種分化局面會延續(xù)。因此我們認為不必太在意指數(shù)的調(diào)整幅度，個股選擇很關鍵。未來會呈現(xiàn)“強者恒強”的局面，有業(yè)績支撐、邏輯性強的個股是上漲的主力，也是回調(diào)中也擇機布局的主力。例如恩華、華東、康美、昆藥，以及紅日、北陸、華仁、瑞康等新股。

　　短期維持8 月組合：“尋找下跌風險較低、基本面有改善預期的個股”。華仁藥業(yè)（300110）（15.94%）、益佰制藥（600594）（6.55%）、華潤雙鶴（600062）（10.63%）、華蘭生物（002007）（6.03%）、科倫藥業(yè)（002422）（4.07%）。這是折騰月份的被動選擇，低估值有改善預期的個股。（國金證券（600109）研究所）

　　8月底、9月工程機械機會將再次來臨（薦股）

　　工程機械：周期性研究的沙漏。從2004 年以來的表現(xiàn)來看，工程機械的成長性和周期性并存，以成長性為主。但在目前投資率下降成為市場共識的情況下，我們也無法說服市場工程機械未來一個階段仍具有成長性。所以結合市場情況，我們從上而下側重于以沙漏體系判斷工程機械的周期性特征。沙漏體系以決定工程機械需求的房地產(chǎn)銷售、房地產(chǎn)新開工、基建增速、新開工計劃投資額、中長期信貸增速和全社會融資總額作為基本指標，觀察未來一段時間六大指標在風險和收益兩大象限的波動方向。以此為基礎，我們認為房地產(chǎn)銷售、房地產(chǎn)新開工將逐漸從風險項向收益項轉化，8 月底、9 月是重點的時間窗口，工程機械機會將再次來臨。

　　航空航天：北斗導航政府補貼推出。財政部公示衛(wèi)星及應用支持企業(yè)的名單。政府支持目錄的正式公布一方面表明政府支持衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展的措施加強；另一方面名單50%的項目與北斗導航的應用相關，顯示北斗導航成為衛(wèi)星應用領域政府重點支持的方向。龍頭企業(yè)中國衛(wèi)星（600118）、北斗星通（002151）都獲得了政府的支持。雖然目前相關公司的估值仍然較高，但未來政策加強、產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍值得期待，仍建議投資者關注北斗導航產(chǎn)業(yè)及相關上市公司。

　　煤炭機械：下半年煤炭供需關系可能好轉，利于煤炭機械估值修復。上半年我國煤炭凈進口量比2011 年同期增長8000 萬噸，加劇了國內(nèi)煤炭市場的供需不平衡。近幾個月國內(nèi)煤價大幅下跌，國際煤價恢復性上漲，國內(nèi)外價差重新有利于國內(nèi)煤企和港口去庫存并出貨。我們預計3 季度進口煤的沖擊將減小，在4 季度國內(nèi)冬季儲煤季來臨之前，煤機有望估值修復，重新獲取超額收益。推薦天地科技（600582），關注鄭煤機（601717）。