全球資金回流中國(guó)跡象明顯。近期，摩根士丹利等多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告指出，全球資金正呈現(xiàn)重返中國(guó)股市的趨勢(shì)。匯豐控股數(shù)據(jù)也顯示，超過(guò)90%的新興市場(chǎng)基金開(kāi)始增持中國(guó)股市。此外，聰明錢(qián)北向資金也出現(xiàn)同樣的勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度北向資金累計(jì)凈流入682.23億元，遠(yuǎn)超去年全年凈流入A股的437億元。
資金回流為哪般？分析認(rèn)為，背后正是源于中國(guó)持續(xù)出臺(tái)政策和舉措促經(jīng)濟(jì)穩(wěn)外資，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷釋放回暖信號(hào)，進(jìn)一步提振了國(guó)際投資者的信心，才促成外資持續(xù)加碼“投資中國(guó)”。
看多 外資機(jī)構(gòu)傳達(dá)樂(lè)觀情緒
近日，全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐(Ray Dalio)在社交媒體上發(fā)文稱，當(dāng)前的關(guān)鍵問(wèn)題不是是否應(yīng)該在中國(guó)投資，而是應(yīng)該投資多少。達(dá)利歐表示，中國(guó)當(dāng)前面臨的一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)是可控的，政策方向是正確的。市場(chǎng)上關(guān)于在中國(guó)投資有風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，都比不上投資中國(guó)的理由。
事實(shí)上，多家外資機(jī)構(gòu)不約而同地提到，全球資金正呈現(xiàn)重返中國(guó)股市之勢(shì)。摩根士丹利近期發(fā)布的報(bào)告表示，全球資金正在重返中國(guó)股市。摩根士丹利分析稱，隨著部分基金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看跌情緒有所緩和，全球長(zhǎng)期投資者撤出中國(guó)股票市場(chǎng)(A股和港股)的行動(dòng)已經(jīng)按下暫停鍵。這些轉(zhuǎn)變可能預(yù)示著，中國(guó)市場(chǎng)將重新奪得其此前在各大資管機(jī)構(gòu)全球投資組合中失去的份額。
不少觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正企穩(wěn)回升，加之市場(chǎng)估值處于歷史低點(diǎn)，中國(guó)資產(chǎn)投資機(jī)遇凸顯，應(yīng)積極看待A股市場(chǎng)。
匯豐控股數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)90%的新興市場(chǎng)基金開(kāi)始增持中國(guó)股市，同時(shí)減少對(duì)印度的投資。今年2月至3月期間，全球投資者連續(xù)兩個(gè)月通過(guò)港股通凈買(mǎi)入中國(guó)內(nèi)地股票，上一次出現(xiàn)這種情況是在去年6月和7月。
另一方面，由于估值越來(lái)越高，印度市場(chǎng)顯得太貴，不少機(jī)構(gòu)把目光重新望向中國(guó)市場(chǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，MSCI中國(guó)指數(shù)自2月以來(lái)的漲幅是印度股指的兩倍多，印度股市漲勢(shì)已經(jīng)降溫，這也讓“賣出印度，買(mǎi)入中國(guó)”成為一種策略。
“隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)改善、海外流動(dòng)性緊縮逐漸緩和、流動(dòng)性寬松預(yù)期上升等多方面積極因素不斷累積，我們判斷當(dāng)前中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，或許是布局的較好時(shí)機(jī)�！笔┝_德基金管理(中國(guó))有限公司表示。
此外，在3月份的研報(bào)中，高盛提到中國(guó)已持續(xù)加強(qiáng)上市公司股東派息和回購(gòu)、投資者保護(hù)以及與市場(chǎng)參與者的溝通。高盛研究部維持對(duì)中國(guó)A股的高配評(píng)級(jí)、對(duì)H股的中性評(píng)級(jí)。高盛研究部預(yù)測(cè)，2024年MSCI中國(guó)指數(shù)(明晟中國(guó)指數(shù))和滬深300指數(shù)的預(yù)期收益為10%，企業(yè)盈利增速預(yù)計(jì)為8%到10%。
加碼 真金白銀布局中國(guó)市場(chǎng)
實(shí)際上，越來(lái)越多的外資機(jī)構(gòu)正在用實(shí)際行動(dòng)加快布局中國(guó)市場(chǎng)。
部分海外資管公司積極推出中國(guó)主題ETF。今年2月，美國(guó)金瑞基金于紐約證券交易所新上線兩只中國(guó)主題ETF，分別為KPRO和KPUF。這兩只ETF聚焦中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這也意味著全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)積極布局中國(guó)市場(chǎng)。
包括外資券商在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)也在積極入場(chǎng)。作為國(guó)內(nèi)首家獲準(zhǔn)新設(shè)的外資獨(dú)資券商，渣打證券3月22日宣布正式展業(yè)，花旗證券、瑞穗證券、法巴證券也在“排隊(duì)”等候入場(chǎng)。再如，今年以來(lái)，漢領(lǐng)資本、博楓、KKR等多家國(guó)際資管巨頭先后“落地”中國(guó)。
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)合格境外投資者名錄，獲批合格境外投資者資格的機(jī)構(gòu)已超過(guò)了800家，包括境外養(yǎng)老金、主權(quán)基金、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司等。從A股股東來(lái)看，不少外資機(jī)構(gòu)已成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者。
回補(bǔ) 一季度北向資金流入已超去年全年
北向資金在A股市場(chǎng)上多次成功抄底的案例，也被市場(chǎng)視為“聰明錢(qián)”的信號(hào)。
今年以來(lái)，北向資金再度大幅回流A股。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度北向資金累計(jì)凈流入682.23億元，遠(yuǎn)超去年全年，去年北向資金凈流入A股僅437億元。而此前統(tǒng)計(jì)，自去年下半年以來(lái)，北向資金曾一度連續(xù)6個(gè)月凈賣出。這一變化反映了外資對(duì)A股市場(chǎng)的積極態(tài)度和對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣增加。
近期北向資金偏好制造、高股息板塊。統(tǒng)計(jì)顯示，自2月以來(lái)北向資金凈流入金額，食品飲料、制造類板塊、高股息板塊是外資主要凈流入方向。萬(wàn)和證券在研報(bào)中指出，在我國(guó)繼續(xù)大力發(fā)展制造業(yè)的背景下，疊加近期新的新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)和設(shè)備更新等政策大力支持，制造業(yè)向好的確定性較高；此外石油石化、煤炭、銀行等高股息板塊在我國(guó)利率下行階段對(duì)投資者有持續(xù)的吸引力。
北向資金的涌入，或與富時(shí)羅素A股大擴(kuò)容有關(guān)。3月中旬，富時(shí)羅素全球股票指數(shù)納A樣本一季度定期調(diào)整正式生效，本次常規(guī)調(diào)整新增納A樣本76只。調(diào)整后，富時(shí)羅素全球股票指數(shù)共納入1973只A股樣本，A股在新興市場(chǎng)、全球市場(chǎng)指數(shù)中權(quán)重分別達(dá)到約6.1%、0.6%。市場(chǎng)分析人士表示，本次調(diào)整有助于提升外資主動(dòng)資金對(duì)A股的配置熱情和交易活躍度。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士建議，總體來(lái)看，北向資金的成交金額及持有數(shù)量占A股市場(chǎng)的成交金額及總股本比例，仍然相對(duì)較小，北向資金流動(dòng)對(duì)核心指數(shù)的影響有限。此外，北向資金賬戶中既有長(zhǎng)線配置型還有短線交易型資金，難以從資金流動(dòng)數(shù)據(jù)判斷出投資者的具體交易方向。從中長(zhǎng)期維度看，市場(chǎng)走勢(shì)更多取決于自身的基本面和政策的預(yù)期。
升溫 經(jīng)濟(jì)回暖信號(hào)提振外資信心
資金回流為哪般？分析認(rèn)為，A股正值估值洼地，投資價(jià)值也進(jìn)一步凸顯。而資金回流更重要的原因，是源于我國(guó)持續(xù)出臺(tái)政策和舉措促經(jīng)濟(jì)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷釋放回暖信號(hào)，進(jìn)一步提振了國(guó)際投資者的信心。
在當(dāng)前全球主要股市中，中國(guó)市場(chǎng)也是估值最具吸引力的市場(chǎng)之一。聯(lián)博基金認(rèn)為，處于估值洼地的A股，由于市值龐大、流動(dòng)性充足，反而是國(guó)際投資者分散風(fēng)險(xiǎn)的重要市場(chǎng)之一。
標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)14個(gè)月保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極信號(hào)。
2024年，中國(guó)外商投資信心排名全球第三，僅次于美國(guó)、加拿大。咨詢公司科爾尼(Kearney)近日發(fā)布的2024年外商直接投資信心指數(shù) (FDICI)報(bào)告得出上述結(jié)論。該指數(shù)一年統(tǒng)計(jì)一次，追蹤全球企業(yè)高管在三年內(nèi)對(duì)于不同市場(chǎng)的投資意向。
2024年的調(diào)查于1月進(jìn)行，參與對(duì)象均為年?duì)I收在5億美元以上的全球布局的公司高管。其中服務(wù)業(yè)企業(yè)占調(diào)查對(duì)象的46%，工業(yè)企業(yè)占45%，IT企業(yè)占9%。
科爾尼大中華區(qū)總裁賀曉青指出，近年來(lái)，中國(guó)政府持續(xù)傳遞積極加強(qiáng)對(duì)外開(kāi)放的政策取向，例如放開(kāi)外資對(duì)銀行業(yè)投資，全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施，放寬電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等，以及去年對(duì)德法等國(guó)、近期進(jìn)一步拓展歐洲六國(guó)來(lái)華免簽等一系列舉措，不斷提振投資者信心。
我國(guó)持續(xù)出臺(tái)系列政策和舉措促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展、優(yōu)化外商投資環(huán)境，也為外資進(jìn)一步注入了信心。
商務(wù)部近日對(duì)外披露數(shù)據(jù)顯示，今年1月至2月，全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)7160家，同比增長(zhǎng)34.9%；其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新設(shè)外商投資企業(yè)1865家，同比增長(zhǎng)32.2%。這表明，外商依舊看好中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)加碼“投資中國(guó)”。
此外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)重磅政策，釋放強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)。3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)(試行)》等四項(xiàng)政策文件，要求壓緊壓實(shí)發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假、“清倉(cāng)式”分紅、“離婚式”減持等各種損害投資者的行為進(jìn)行依法嚴(yán)肅追責(zé)，要求從源頭上提高上市公司質(zhì)量，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。
羊城晚報(bào)記者 詹淑真