愛奇藝的短板
早在與百度愛奇藝傳出收購“緋聞”之前，PPS就已在視頻領(lǐng)域詢價多時。此前，它幾乎與包括愛奇藝、優(yōu)酷土豆、搜狐視頻和樂視網(wǎng)在內(nèi)的一線視頻門戶網(wǎng)站有過出售接觸。但當(dāng)時PPS估值近5億美元，價格過高；此外，優(yōu)酷已選擇土豆，搜狐視頻正與PPTV洽談，騰訊視頻與PPS重疊度較高，而樂視打造從網(wǎng)絡(luò)視頻到超級電視一條龍閉環(huán)系統(tǒng)，因此，收購價格少了談判籌碼。
但PPS也有自己的賣點(diǎn)：過億用戶的客戶端和游戲。
例如，根據(jù)易觀國際提供的數(shù)據(jù)，在PC互聯(lián)網(wǎng)上，PPS累計(jì)客戶端裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到5億，月度活躍一個多億；在移動端，PPS在iPad以及iPhone平臺中下載量分別位居第三位和第一位，而愛奇藝則分別位居第六位和第四位。收購PPS，將彌補(bǔ)愛奇藝在移動客戶端方面的短板。
此外，PPS在三四線城市的裝機(jī)率較高，也與主攻一線城市和沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的愛奇藝形成互補(bǔ)。一位接近百度人士對記者表示，PPS通常是二三線城市以下的用戶，并且在中高年齡用戶的滲透甚至要好于包括優(yōu)土在內(nèi)的在線視頻；特別是當(dāng)一線城市的視頻廣告位趨于飽和后，PPS或?qū)椭鷲燮嫠囅嗟膹V告需求。“如果未來整合，互補(bǔ)效果應(yīng)該會好于優(yōu)土。”
游戲則更像是PPS的隱形布局。在2011年，PPS就在做借助用戶資源與游戲、電商等行業(yè)進(jìn)行聯(lián)運(yùn)或積分換消費(fèi)券的異業(yè)合作。目前，游戲業(yè)務(wù)已成PPS重要營收支持項(xiàng)目之一，內(nèi)部人士稱年貢獻(xiàn)收入達(dá)2億~3億元。
“目前，游戲是流量變現(xiàn)的重要手段，甚至比視頻貼片廣告更穩(wěn)定。”前述PPS投資方內(nèi)部人士指出：如果愛奇藝IPO，PPS的游戲業(yè)務(wù)將是一個亮點(diǎn)。
對百度而言，更直觀的改變或許還是業(yè)績。此前百度公布的2012年財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝仍在持續(xù)虧損，并且同比放大。前三個季度凈虧損分別為8654.3萬元、1.08億元、1.3億元；第四季度，百度增持愛奇藝將其合并財(cái)報(bào)后，未單獨(dú)披露盈虧情況。
有業(yè)內(nèi)人士對記者分析，視頻行業(yè)如不發(fā)生并購事件自然發(fā)展的情況下，盈利預(yù)期仍將推遲1~2年，在百度回購愛奇藝股權(quán)的情況下，收購PPS或?qū)⒓铀賹?shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的盈利。
整合與影響
收購PPS后，未來如何與愛奇藝進(jìn)行整合，仍在考驗(yàn)著百度。上述接近百度的人士稱，雙方未來或?qū)⒃诜▌?wù)、財(cái)務(wù)、市場等部門進(jìn)行整合，但銷售團(tuán)隊(duì)或?qū)⒗^續(xù)分開。
“此前優(yōu)土的合并證明，同類業(yè)務(wù)合并對內(nèi)部資源的整合能力要求較高，不能及時調(diào)整資源將形成較大的內(nèi)耗，由此也可以看到優(yōu)土合并后較長時間內(nèi)均在對組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，以最大程度減少內(nèi)耗。對于百度和PPS，1+1是否大于2還需要看最終架構(gòu)整合后的業(yè)務(wù)協(xié)同能力。”易觀國際高級分析師張颿對記者如是說。
不過張颿認(rèn)為，與優(yōu)酷土豆兩家網(wǎng)頁視頻當(dāng)時的合并不同，愛奇藝和PPS處于網(wǎng)絡(luò)視頻的不同陣營，即網(wǎng)頁與客戶端陣營。“雖然兩者在主流商業(yè)模式上均來自于廣告，但客戶端陣營的商業(yè)模式拓展能力更強(qiáng)，而網(wǎng)頁端的流量變現(xiàn)能力略勝一籌，因此商業(yè)模式的細(xì)微差異會促進(jìn)兩者之間的業(yè)務(wù)互補(bǔ)，相較于優(yōu)土模式，客戶端+網(wǎng)頁的商業(yè)模式拓展能力更強(qiáng)。”
對于百度收購PPS對視頻行業(yè)的影響，一位視頻網(wǎng)站高管如此對記者表示，“整個視頻行業(yè)還是會因此（合并）受到一定沖擊，特別是對優(yōu)土第一的位置有所挑戰(zhàn)。”他認(rèn)為，愛奇藝對業(yè)界各家的沖擊已在此前幾年被充分體現(xiàn)，而PPS用戶群及定位更多地在三四級市場，二者合并后究竟會對市場造成多大的影響，還要看未來二者整合能力如何。
“不過好處也顯而易見，伴隨著視頻行業(yè)玩家的減少，上游版權(quán)成本將穩(wěn)定下來，廣告單價也有望提高，或?qū)⒓铀僖曨l行業(yè)盈利。”上述視頻高管說。