佳兆業(yè)集團 （01638，HK）“違約風(fēng)波”繼續(xù)發(fā)酵。
2015年1月1日晚間，佳兆業(yè)集團發(fā)布公告，宣布根據(jù)2013年8月2日簽訂的一份融資協(xié)議，若公司原董事會主席郭英成辭任，公司應(yīng)于郭英成辭任生效當(dāng)日償還這一協(xié)議項下的所有貸款（4億港元）連同其應(yīng)計利息。公告稱，佳兆業(yè)目前正在評估這一違約事件的影響，有關(guān)影響可能會觸發(fā)有關(guān)貸款融資、債券、股本證券的交叉違約，從而可能會對佳兆業(yè)的財務(wù)狀況造成重大不利影響。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盡管幾經(jīng)停牌，佳兆業(yè)集團股票2014年12月還是累計下跌了接近50%。截至2015年1月7日，佳兆業(yè)集團已經(jīng)連續(xù)7個交易日停牌。
據(jù)了解，前述融資協(xié)議所涉及的4億港元貸款違約或許只是冰山一角。佳兆業(yè)集團的2014年中期業(yè)績報告顯示，該公司合計共有接近297.7億元人民幣的借款（包括銀行貸款、優(yōu)先票據(jù)）。此外，佳兆業(yè)集團2014年1月6日再次發(fā)布公告，稱有兩名項目伙伴要求退回已支付的12億元人民幣費用。
中信證券固定收益部研究主管、首席分析師鄧海清博士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，雖然這不是公募債券的違約，但是卻在2015年伊始給整個信用市場敲響了警鐘。
“違約鏈的傳導(dǎo)過程是從貸款到信托，到私募債，再到公募債，也就是從私募性質(zhì)向公募性質(zhì)傳導(dǎo)。”鄧海清表示，這次貸款的違約雖然不能算是業(yè)內(nèi)首次，但是依然反映出信用鏈條的部分環(huán)節(jié)仍然薄弱。
值得注意的是，佳兆業(yè)集團的債券收益率較前幾日仍不斷攀升。1月7日下午，一只在新加坡交易所上市的佳兆業(yè)可轉(zhuǎn)債收益率一度升至122.32%。此外，近日，穆迪和標(biāo)普均將佳兆業(yè)的評級調(diào)低。穆迪繼上周將佳兆業(yè)信用評級由“B1”降至“B3”后，1月5日再次將其評級下調(diào)至“Caa3”，前景展望降至“負(fù)面”。同日，標(biāo)普宣布，將佳兆業(yè)集團評級從BB-降至SD（選擇性違約）。
此外，根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，2014年中國內(nèi)地開發(fā)商發(fā)行了近150億美元的債券，較2013年下降41%。尤為明顯的是，2014年超過四分之三的債券是在上半年，即中國房地產(chǎn)價格開始下跌之前發(fā)行的�！斑@次事件將會影響整體的市場情緒，一些評級較低的公司可能需要提供足夠吸引力的息率才能在債券市場獲得融資，甚至有些公司可能無法完成發(fā)債�！蹦承录悠鹿潭ㄊ找婊鸾�(jīng)理表示�！ ∶拷�(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京