醞釀近十年，幾經(jīng)上市波折的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(03699.HK)昨天終于正式啟動(dòng)全球6億新股發(fā)售，并將于12月15日確定發(fā)行價(jià)，計(jì)劃于本月23日在香港聯(lián)交所主板掛牌交易。這是除綠地之外，最后一家未上市的規(guī)模排入前十的大型房企。
據(jù)悉，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)昨天上午9點(diǎn)率先在香港公開發(fā)售3千萬股香港發(fā)售股份(可予重新分配)，加上5.7億股國(guó)際發(fā)售股份合計(jì)共發(fā)行6億新股，指定發(fā)行價(jià)在41.80港元至49.60港元之間，集資額250.8至297.6億港元，投行對(duì)未來估值普遍超過3000億港元。北京晨報(bào)記者從萬達(dá)招股資料中獲悉，其已獲得12名基石投資者合計(jì)認(rèn)購(gòu)的股份價(jià)值為20.94億美元，以發(fā)行中間價(jià)計(jì)，約占發(fā)售股份的59.22%。
按照指導(dǎo)價(jià)區(qū)間的最高價(jià)計(jì)算，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)行市值將達(dá)到290億美元，成為中國(guó)地產(chǎn)航母之一。截至今年6月底，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在中國(guó)112個(gè)城市和29個(gè)省份共擁有178個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。按照招股書所述，本次募集資金其中90%將用于10個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目的融資，而剩余的10%將用作公司運(yùn)營(yíng)資金或其他一般公司用途。
值得關(guān)注的是，除了青島東方影都外，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將旅游主導(dǎo)的相關(guān)項(xiàng)目逐一剝離，對(duì)此萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在其招股書中解釋稱：“剝離公司若干特定部分或地塊的開發(fā)因土地用途調(diào)整以及若干初步土地開發(fā)工程未完成而涉及或然性�！钡跇I(yè)內(nèi)人士看來，上述項(xiàng)目體量大、不具備快速盈利能力是其剝離的根本考慮。也有消息稱，萬達(dá)計(jì)劃將更多板塊分拆上市。這一次，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)啟動(dòng)在港上市路演，萬達(dá)院線獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過，萬達(dá)集團(tuán)的兩塊核心資產(chǎn)將雙雙登陸資本市場(chǎng)。按市場(chǎng)估算，萬達(dá)院線上市后估值或超600億元，王健林的身家有望重新超過馬云。
事實(shí)上，作為全球第二大商業(yè)地產(chǎn)業(yè)主及運(yùn)營(yíng)商，萬達(dá)模式很難在全球找到參考標(biāo)的。萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的整體估值還未最終揭曉，但機(jī)構(gòu)分析者認(rèn)為，萬達(dá)上市更大的意義，在于其反映出國(guó)際資本對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的看多或看空。瑞銀在大連萬達(dá)進(jìn)行IPO前發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出，該行預(yù)測(cè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)意外及持續(xù)放緩和信貸環(huán)境惡化，從而影響到商業(yè)和住宅房地產(chǎn)的需求。
萬達(dá)十年上市路
2005年 萬達(dá)開始資本運(yùn)作選定以REITs形式在港上市
2006年7月 監(jiān)管部門下發(fā)“171號(hào)文件”，萬達(dá)REITs計(jì)劃擱淺
2008年 萬達(dá)籌備A股上市，遇到新股發(fā)行叫停
2013年4月 香港恒力地產(chǎn)復(fù)牌，萬達(dá)借殼上市敲定
2014年7月 萬達(dá)發(fā)布公告，終止商業(yè)地產(chǎn)在A股審核
2014年9月 萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的招股說明書現(xiàn)身港交所
2014年12月10日 萬達(dá)首次全球發(fā)售新股(記者 王麗婭)