又一家險企出海投資不動產(chǎn)，這次的主角是陽光保險。11月21日，陽光保險集團股份有限公司宣布以4.63億澳元(約合24.5億元人民幣)收購澳大利亞悉尼喜來登公園酒店。
與已經(jīng)實現(xiàn)“出�！钡闹袊桨病⒅袊藟�、安邦保險相比，陽光的實力不如平安和國壽，名氣上甚至不及近年來異軍突起的安邦，但陽光保險以穩(wěn)健的發(fā)展，產(chǎn)險和壽險保險業(yè)務(wù)居于險企中上位置。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來大中險企加大海外資產(chǎn)投資將成為一種趨勢，但投資風(fēng)險仍然不容忽視。
預(yù)計收益超行業(yè)平均水平
繼安邦保險收購美國紐約華爾道夫酒店大樓之后，11月21日，陽光保險宣布以4.63億澳元(約合24.5億元人民幣)從美國喜達屋酒店及度假酒店國際集團手中收購澳大利亞悉尼喜來登公園酒店。同時雙方也建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，陽光保險將授權(quán)喜來登提供為期50年的管理服務(wù)。
據(jù)了解，目前該筆交易已獲得澳洲政府批準(zhǔn)，并已經(jīng)完成所有的交易程序。這是中國保險行業(yè)收購境外酒店迄今為止完成資產(chǎn)交割的第一單。
悉尼喜來登公園酒店始建于1992年，坐落于久負盛名的海德公園正對面，是悉尼核心CBD區(qū)域的地標(biāo)式酒店。與其他險企將海外第一單投向歐美有所不同，陽光保險選擇了澳大利亞。
北京工商大學(xué)保險學(xué)系主任王緒瑾認為，這主要還是陽光看好澳大利亞未來旅游行業(yè)的前景，以多元化經(jīng)營和全球配置資產(chǎn)的思路，投資澳大利亞酒店。作為股權(quán)投資，陽光面臨的最核心問題是投資能不能掙錢，酒店能不能掙錢。
由于氣候原因，澳大利亞在一年四季均適宜旅游，因而當(dāng)?shù)氐木频耆胱÷室查L期保持穩(wěn)健水平。陽光保險方面表示，該酒店共有557個房間，預(yù)計2014年度酒店的稅前盈利約為3000萬澳元，相較于4.63億澳元的收購價，每年無杠桿收益率6.5%左右。
杠桿收益率是放大的收益率。如果杠桿收購，資金放大一倍，收益與風(fēng)險都放大一倍，無杠桿收益率6.5%，總收益率大約為13%。與2013年保險資金5.04%的總投資收益率相比，陽光的這筆“買賣”已明顯高于目前險企的投資收益率。
險資贏得“出海”良機
自從2008年之后，歐美各國房市日趨萎靡，中國購房者開始在全球四處出擊。而從2012年以來，隨著險企海外投資政策松綁，海外不動產(chǎn)成為險企資產(chǎn)配置中的重要部分。在陽光之前，已有中國平安、中國人壽、安邦保險三家險企出海投資。
2012年10月，保監(jiān)會發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，規(guī)定保險資金可以在澳大利亞、英國、美國等發(fā)達市場主要城市核心地段，投資具有穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)。今年2月，保監(jiān)會再度對境外投資松綁，要求保險資金運用合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%，但不設(shè)單項的比例要求。
最近一年，隨著平安、國壽、安邦等險企接連在海外擲出“大手筆”投資，不禁，令不少人聯(lián)想到上世紀(jì)80年代日本在發(fā)達國家資產(chǎn)市場瘋狂“掃貨”的情形。
王緒瑾認為，畢竟現(xiàn)在經(jīng)濟全球化，制度、技術(shù)、投資環(huán)境都不一樣了。但是日本的教訓(xùn)應(yīng)該注意，要加強風(fēng)險管理。
“現(xiàn)在到國外投資不動產(chǎn)，價格很便宜。再加上，中國這幾年股市的低迷，房地產(chǎn)政策不明朗。險企在海外投資不動產(chǎn)主要從配置資產(chǎn)的角度出發(fā)�！蓖蹙w瑾表示，應(yīng)該說，監(jiān)管規(guī)定允許險企海外投資，而公司也會從自身的能力去把握。
據(jù)了解，陽光保險在此次收購之前，曾攜手國際頂級投資機構(gòu)KKR、摩根士丹利房地產(chǎn)基金嘗試保險資金的間接投資。
一位業(yè)內(nèi)分析人士認為，海外房地產(chǎn)是目前長期投資品種中投資收益率最高的品種之一，非常值得投資。未來大中險企加大海外地產(chǎn)投資將成為一種趨勢。
新京報記者 梁薇薇