本周，多空雙方在2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口纏斗不已，不斷上演盤(pán)中跌破2100點(diǎn)而收盤(pán)又站上2100點(diǎn)的戲碼。在此背景下，滬指后市走勢(shì)將如何演繹？
就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者在統(tǒng)計(jì)近來(lái)部分金牌賣方分析團(tuán)隊(duì)和分析師的觀點(diǎn)后注意到，在2100點(diǎn)關(guān)口，不少分析師均看空宏觀經(jīng)濟(jì)、看空股市。
安信證券程定華：反彈空間有限
本周剛跟某大型券商首席策略分析師交流過(guò)的私募向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該分析師預(yù)計(jì)滬指將跌破2000點(diǎn)，看空的核心原因是是經(jīng)濟(jì)沒(méi)有改善跡象，“他認(rèn)為明年經(jīng)濟(jì)比今年更差，股市沒(méi)戲，醫(yī)藥等板塊都會(huì)跌下來(lái)”。
其實(shí)，大型券商的看空觀點(diǎn)在其發(fā)布的研報(bào)中也有體現(xiàn)。雖然高層在調(diào)研時(shí)多次提到信心的重要性，但申銀萬(wàn)國(guó)策略分析師李筱璇就認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，喊話難再提振信心”。
李筱璇在研報(bào)中表示，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后逐漸有反彈動(dòng)力衰竭跡象，上周重回調(diào)整之勢(shì)，主要反映了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期更趨悲觀。7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)不及預(yù)期，擔(dān)憂情緒升溫，不少機(jī)構(gòu)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)。
他表示，盡管上周有溫總理浙江調(diào)研的講話，但降準(zhǔn)遲遲未至，樓市調(diào)控傳聞加碼，若無(wú)實(shí)質(zhì)性穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期難以扭轉(zhuǎn)。
而申萬(wàn)分析師李鵬在8月23日發(fā)布的最新研報(bào)中，依然認(rèn)為業(yè)績(jī)惡化、中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放還未結(jié)束。
申萬(wàn)認(rèn)為，二季度凈利潤(rùn)同比增速大致持平，但是凈利潤(rùn)、平均毛利率以及ROE三個(gè)環(huán)比數(shù)據(jù)反映上市公司業(yè)績(jī)?nèi)匀辉趷夯?/p>
另外，他還強(qiáng)調(diào)，雖然二季度上市公司庫(kù)存整體有所下滑，但當(dāng)前的庫(kù)存并不是很低，去庫(kù)存壓力仍然較大。
而一位來(lái)自上海的機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，他近日與安信證券首席策略分析師程定華進(jìn)行了交流，程定華認(rèn)為，股市有可能不僅今年沒(méi)戲，明年上半年也可能沒(méi)戲。
在程定華所帶領(lǐng)的研究團(tuán)隊(duì)20日發(fā)布的研報(bào)中表示，“對(duì)于A股市場(chǎng)，我們認(rèn)為周期股缺乏基本面的支撐難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的行情，消費(fèi)類股票的估值已經(jīng)合理”，“中小板和創(chuàng)業(yè)板在10月份以后將迎來(lái)解禁高峰，因此預(yù)計(jì)大盤(pán)反彈的空間有限。
程定華研究團(tuán)隊(duì)還指出，目前A股還面臨上市公司盈利低于預(yù)期、歐元區(qū)無(wú)序解體以及對(duì)美國(guó)財(cái)政 “懸崖”的擔(dān)憂。
為業(yè)內(nèi)人士所熟知的是，安信證券高善文所帶領(lǐng)的宏觀研究小組與程定華所帶領(lǐng)的策略研究小組知名度較高，其中程定華研究小組曾被新財(cái)富評(píng)為 “2011年策略研究團(tuán)隊(duì)亞軍”。
大券商中報(bào)觀點(diǎn)存分歧
而曾被新財(cái)富評(píng)為2011年宏觀經(jīng)濟(jì)和中小市值研究第一名的中信證券(600030)也認(rèn)為，技術(shù)形態(tài)改善遇阻，量能仍是最大制約。中信證券酈彬策略研究小組在20日研報(bào)中表示，“近期行情依然明顯受制于量能，而目前市場(chǎng)信心不足，熱情不高，觀望和短線氛圍較濃，量能持續(xù)溫和放大的難度較大”。
酈彬研究小組認(rèn)為，前瞻性地看，必須關(guān)注9月可能爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，一方面，9月關(guān)于希臘對(duì)救助目標(biāo)執(zhí)行情況的評(píng)估報(bào)告即將公布，此報(bào)告將在很大程度上決定其能否獲得下一輪救助資金；另一方面，9月是歐債到期小高峰。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其他眾多券商也是集體看空。西部證券(002673)在研報(bào)中指出，周三股指雙雙平開(kāi)后震蕩走弱,兩市個(gè)股活躍度較上一交易日明顯降低,投資者避險(xiǎn)情緒增加。后市方面,滬指回撤2100點(diǎn)后,令指數(shù)向下試探的概率加大。預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)仍以弱勢(shì)震蕩為主,數(shù)據(jù)敏感期指數(shù)震蕩幅度可能加劇,在成交量有效放大前仍應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn),暫不宜盲目抄底博反彈。
一位券商自營(yíng)部門(mén)人士向記者表示，“跟以往不一樣，今年我記得沒(méi)有一個(gè)券商敢跳出來(lái)喊反轉(zhuǎn)的口號(hào)，大券商稍微樂(lè)觀的可能只有招商證券(600999)，認(rèn)為三季末、四季度初或有一波反彈，大家都很謹(jǐn)慎”。